Bitcoin : quelle réalité pour les utilisateurs ?

Augmentation du nombre d’utilisateurs, accueil favorable de pays comme le Royaume-Uni, intérêt croissant des banques et des investisseurs : de nombreux indicateurs sont au au vert pour le bitcoin… Mais le contexte actuel est aussi, sous certains aspects, de nature à limiter le développement de la crypto-monnaie.

C’est l’un des principaux enseignements à tirer du dernier baromètre de CoinDesk. Le média spécialisé s’est concentré sur l’évolution de la situation au 1^er trimestre 2015.

En l’espace de trois mois, pas moins de 229 millions de dollars ont été injectés dans l’écosystème Bitcoin. La barre des 100 start-up soutenues par des fonds d’investissement a été franchie au mois de février.

Basée à Nairobi (Kenya), BitPesa restera la première entreprise africaine à avoir bénéficié d’un tel soutien, à hauteur de 1,1 million de dollars. Mais l’essentiel du financement reste consacré à des jeunes pousses d’Amérique du Nord, tout particulièrement dans la Silicon Valley (87 % de l’ensemble des sommes investies dans le monde au 1^er trimestre 2015).

En France, on notera ces 1,3 million d’euros levés par Ledger auprès de XAnge et du groupe Hi-Media pour son portefeuille bitcoin « physique » sécurisé par puce. Ainsi que ces 2,1 millions injectés dans Neucoin par un bouquet de business angels.

Mais avec 116 millions de dollars investis par Andreessen Horowitz, Khosla Ventures et Data Collective, c’est bien à l’Américain 21 Inc que revient la palme du plus gros tour de table. L’entreprise américaine, spécialiste des technologies de minage de bitcoins, a dépassé Coinbase en valorisation.

Outre les investisseurs, mis en confiance par la prise de position de certaines autorités régulatrices, les banques scrutent de près l’écosystème. Barclays a intégré trois start-up bitcoin dans son accélérateur. UBS va ouvrir un laboratoire de recherche à Londres pour explorer des usages potentiels de la technologie blockchain dans l’industrie des services financiers.

Des incertitudes

L’univers bitcoin reste toutefois soumis à des turbulences. De nombreuses plates-formes d’échange (MyCoin, Buttercoin, Moolah…) ont fermé leurs portes cette année. Et le cours de la monnaie virtuelle P2P demeure volatile : un bitcoin valait 319,70 dollars au 31 décembre 2014 ; 177,28 dollars au 14 janvier 2015… et 243,39 dollars au 31 mars.

Conjuguées à un certain désintérêt des utilisateurs finaux (malgré le franchissement du seuil des 8 millions de portefeuilles ouverts ; + 14 % en un trimestre, avec plus de 200 000 adresses bitcoin uniques), ces fluctuations ont fait chuter le taux d’adoption chez les marchands : ils ne sont que 6000 à avoir rejoint la boucle au 1^er trimestre 2015, contre plus de 30 000 sur 12 mois glissants.

Le chiffre d’affaires global généré par l’écosystème – toujours sur une année glissante – n’a d’ailleurs pas évolué d’un trimestre à l’autre : 180 milliards de dollars, alors même que le nombre de transactions augmente (plus de 100 000).

Pour CoinDesk, le premier frein reste la difficulté d’accès au bitcoin. Il existe aujourd’hui, dans le monde, un peu moins de 400 distributeurs « physiques » dont la moitié en Amérique du Nord et le tiers en Europe. Leurs exploitants en tirent en moyenne 5520 dollars par an.

Malgré l’émergence de nouvelles catégories d’entreprises comme celles qui fournissent des services d’infrastructure (sécurité, protocoles, API), on assiste actuellement à une concentration du marché.

En parallèle, les niveaux d’échange diminuent au profit d’une spéculation. Le minage reste une activité plus lucrative que le commerce. Témoin la multiplication des virus conçus pour exploiter la puissance de calcul de machines afin de miner des bitcoins (F2Pool et AntPool étant les deux principaux).

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