LONDRES–(BUSINESS WIRE)–A.M. Best a affirmé la notation de solidité financière de A-
(Excellent) et la notation de crédit émetteur à long terme de « a- » de
la Société Hospitalière d’Assurances Mutuelles (Sham)
(France). Les perspectives de ces notations de crédit (notations)
demeurent stables.
Ces notations reflètent la force bilancielle de Sham, qu’A.M. Best
qualifie de très solide, de même que sa performance opérationnelle
adéquate, son profil de marché neutre et sa gestion des risques
d’entreprise (ERM) appropriée.
Sham bénéficie d’un bon positionnement sur son marché de niche, en tant
que leader du segment de l’assurance responsabilité civile médicale (RC
médicale) en France, sur lequel la compagnie détient une part de marché
d’environ 50 %. La société tire profit de sa solide notoriété de marque
et de son expertise pour fournir des solutions spécialisées d’assurance
à la profession médicale. Compte tenu de ces éléments, le portefeuille
de souscription de Sham est caractérisé par sa concentration, le segment
RC médicale représentant environ 70 % des primes brutes émises, et 95 %
des provisions techniques brutes ces dernières années. Cette
concentration sur une branche spécialisée est considérée comme un
facteur limitant l’évaluation du profil de marché. La société atténue ce
risque de concentration grâce à une grande discipline de souscription,
de tarification et de gestion des sinistres. En outre, Sham s’est
engagée dans une stratégie de diversification de ses opérations et
géographique, manifestée en particulier par l’acquisition du courtier
français Sofaxis en 2013, ainsi qu’à travers une expansion
internationale mesurée en Europe. Sham a lancé des opérations dans les
pays européens voisins ces dernières années, qui ont généré environ 7 %
des primes brutes émises consolidées du groupe en 2016.
La force bilancielle de Sham, qualifiée de très solide, s’appuie sur une
capitalisation ajustée aux risques catégorisée au niveau le plus fort,
un portefeuille d’investissements de bonne qualité, et les pratiques de
provisionnement historiquement prudentes de la mutuelle. A.M. Best
prévoit que le niveau de capitalisation ajustée aux risques de Sham
demeurera au niveau le plus fort, avec des initiatives de croissance et
de développement soutenues par une génération de capital interne robuste
à travers la rétention intégrale des bénéfices. L’évaluation de la force
bilancielle de Sham prend également en considération la dépendance à la
réassurance de la compagnie, avec 40 % d’affaires émises cédées, bien
que la mutuelle bénéficie d’un panel de réassureurs qui la soutiennent
depuis longtemps.
Sham a un historique de profitabilité opérationnelle, démontrée par un
ratio opérationnel consolidé moyen sur cinq ans (2012-2016) de 82,2 %
(tel que calculé par A.M. Best). Ces dernières années, les résultats
d’exploitation ont été largement tirés par les revenus des placements,
tandis que la performance technique est restée une composante plus
faible, dégageant un ratio combiné moyen sur cinq ans (2012-2016) de
101,4 % (tel que calculé par A.M. Best), en partie dû à la politique de
provisionnement prudente adoptée par la compagnie.
Ce communiqué de presse concerne des notations qui ont été publiées
sur le site Internet d’A.M. Best. Pour toutes les informations de
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