Air Liquide : Résultats du 1er semestre 2018 :

• Croissance des ventes soutenue dans toutes les activités et toutes
  les géographies
• Solide performance et bonne dynamique de développement
• Synergies Airgas atteintes dès le 1^er
  semestre 2019

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Air Liquide (Paris:AI):

(1) Variations hors effet de change, d’énergie (gaz naturel et
électricité) et de périmètre significatif, voir réconciliation en annexe.
(2)
Capacité d’autofinancement après variation du besoin en fonds de
roulement et autres éléments.

Commentant les résultats du 1^er semestre, Benoît Potier,
Président-Directeur Général, a déclaré :

“ La bonne dynamique observée au 1^er
trimestre 2018 s’est confirmée au 2^ème
trimestre, dans le cadre de la mise en œuvre d’une stratégie résolument
centrée sur le client et d’un environnement économique globalement plus
porteur. Elle se traduit par une croissance soutenue du chiffre
d’affaires du Groupe, qui s’élève à 10,2 milliards au 1^er semestre,
portée par la progression des activités Gaz & Services, ainsi que celle
de l’Ingénierie & Construction et des Marchés Globaux & Technologies.

Toutes les activités Gaz & Services sont en croissance
significative, notamment l’Industriel Marchand, l’Électronique et la
Santé. Sur le plan géographique, nos activités progressent dans toutes
les régions du monde, et tout particulièrement en Asie, en Amériques et
dans la zone Moyen-Orient & Afrique.

Cette croissance des ventes s’accompagne d’une augmentation de la
marge opérationnelle Gaz & Services, hors effet énergie. Nous
progressons très bien sur nos objectifs d’efficacité opérationnelle et
nous atteindrons avec un an d’avance les synergies liées à l’intégration
d’Airgas. Le résultat net du Groupe s’établit à plus de 1 milliard
d’euros en progression de + 12,1 %.

Les opérations ont généré des flux de trésorerie en forte
augmentation à + 11,1 %. Le bilan du Groupe est solide.

Les opportunités d’investissements à 12 mois se situent à leur
meilleur niveau depuis trois ans et la dynamique s’est accélérée au
cours du semestre. Les décisions sont ainsi en hausse de + 30 %, à 1,4
milliard d’euros. Les investissements industriels en cours d’exécution
s’élèvent désormais à 2,3 milliards d’euros au 30 juin 2018 et
contribueront à la croissance future.

Nous sommes en ligne avec les objectifs du plan stratégique NEOS
2016-2020. Ainsi, dans un environnement comparable, Air Liquide est
confiant dans sa capacité à réaliser en 2018 une croissance du résultat
net, calculée à change constant et hors éléments exceptionnels¹
de 2017.”

¹ Exceptionnels de 2017 : éléments exceptionnels ayant un
impact net positif sur le résultat net 2017 et sans effet sur la
trésorerie.

Faits marquants du 1^er semestre

• Démarrage de la plus grande unité de gaz de l’air du monde, en
  Afrique du Sud pour Sasol (200 M€) et mise en service de 4 nouvelles
  unités de production de biométhane aux Etats-Unis, en France et au
  Royaume-Uni.
• Signature de nouveaux contrats long-terme : construction
  d’unités d’hydrogène pour KMCI (100 M€) en Corée du Sud et pour
  Covestro (80 M€) en Belgique, et de 2 unités de gaz de l’air pour
  Evraz (130 M€) en Russie ; fourniture d’oxygène à LyondellBasell
  depuis notre réseau aux Etats-Unis.
• Contrats pluriannuels pour la fourniture de xénon et krypton à
  l’industrie spatiale et électronique (50 M€).
• Acquisitions dans la Santé à domicile en Arabie saoudite.
  Investissement dans EOVE, start-up française spécialisée dans les
  ventilateurs portables connectés.
• Transformation digitale de nos actifs au service de l’efficacité
  opérationnelle : inauguration d’un centre de pilotage à distance
  en Malaisie optimisant la production de 18 unités Grande Industrie en
  Asie du Sud-Est.
• Hydrogène énergie : 1^ère réunion du Conseil de
  l’Hydrogène en Chine. Prise de participation dans une start-up
  chinoise, participation à la création d’un nouveau consortium au Japon
  réunissant les grands acteurs de la mobilité hydrogène. En France,
  inauguration d’une station hydrogène à Paris-Saclay.
• Première émission obligataire sur le marché domestique chinois
  (“Panda”) pour environ 280 M€.

Le semestre bénéficie d’une forte croissance dans des marchés
globalement bien orientés. Le chiffre d’affaires du Groupe
s’élève à 10 162 millions d’euros au 1^er semestre
2018, en croissance comparable de + 5,8 %, proche de la
borne supérieure de l’objectif NEOS. Il est soutenu par des
ventes Gaz & Services élevées, l’amélioration de l’activité
Ingénierie & Construction et le fort développement de l’activité Marchés
Globaux & Technologies. L’effet de change est fortement négatif sur le
semestre à – 6,8 %, essentiellement du fait de l’appréciation de l’euro
par rapport au dollar américain, mais s’atténue légèrement au 2^ème
trimestre. L’effet énergie est légèrement positif à + 0,4 %. La vente de
l’activité Réfrigérants d’Airgas fin 2017 génère un effet périmètre
significatif de – 0,7 %. Ainsi, le chiffre d’affaires du Groupe affiche
une variation publiée en retrait de – 1,3 % sur le semestre.

Le chiffre d’affaires Gaz & Services atteint 9 769 millions
d’euros au 1^er semestre, en croissance comparable de + 5,0 %
avec une forte contribution des économies en développement
(+ 12,3 %).

• Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques
  s’établit à 3 874 millions d’euros sur le semestre,
  en croissance de + 4,6 %. Il reflète un fort niveau
  d’activité en Industriel Marchand (+ 4,5 %), notamment aux Etats-Unis.
  La Grande Industrie affiche une croissance solide (+ 3,1 %) malgré des
  arrêts clients pour maintenance au 2^ème trimestre. Les
  ventes de la Santé progressent fortement (+ 8,9 %) dans toute la zone.
• Le chiffre d’affaires de la zone Europe atteint 3 464 millions
  d’euros au 1^er semestre, en hausse de + 2,3%.
  La croissance se stabilise à un niveau solide en Industriel Marchand
  (+ 2,6 %). La Grande Industrie affiche une hausse des ventes sur le
  semestre (+ 2,2 %) malgré plusieurs arrêts clients pour maintenance au
  2^ème trimestre. La Santé poursuit son développement
  régulier (+ 4,5 %) marqué par une croissance plus forte au 2^ème
  trimestre, malgré une contribution limitée des petites acquisitions.
• Le chiffre d’affaires de la zone Asie-Pacifique s’établit à 2 107 millions
  d’euros au 1^er semestre. Il progresse de + 8,8 %,
  soutenu notamment par le dynamisme de l’activité en Chine (> + 10 %).
  Toutes les branches d’activité sont en forte croissance dans la zone
  et en accélération au 2^ème trimestre (+ 10,8 %). En Grande
  Industrie, la hausse des ventes (+ 6,4 %) bénéficie de la montée en
  puissance d’unités démarrées au 3^ème trimestre 2017 et
  d’une demande soutenue. L’activité Industriel Marchand est en forte
  progression dans la zone (+ 6,8 %) avec une croissance très élevée en
  Chine. Les ventes de l’Électronique, en croissance à deux chiffres
  (+ 14,1 %), bénéficient d’une demande dynamique pour de nouvelles
  molécules et de ventes d’Equipements & Installations
  exceptionnellement élevées.
• Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique
  atteint 324 millions d’euros, en hausse de + 16,6 %.
  Les ventes bénéficient du démarrage fin 2017 de la plus grande unité
  de séparation des gaz de l’air au monde en Afrique du Sud, d’une
  activité très dynamique en Egypte et du démarrage de l’activité Santé
  à domicile en Arabie saoudite avec une acquisition.

Toutes les branches d’activité contribuent à la croissance sur le
semestre. En Industriel Marchand¸ la progression des ventes
est robuste (+ 4,3 %), soutenue notamment par le secteur manufacturier,
la fabrication métallique et la construction. Les effets prix
s’établissent à + 1,9 %. L’activité Grande Industrie
(+ 5,2 %) bénéficie de montées en puissance d’unités, dont une majeure
en Afrique du Sud. Les volumes de gaz de l’air sont en forte croissance,
soutenus par le secteur de la chimie alors que les volumes d’hydrogène
sont pénalisés par des arrêts pour maintenance de nos clients plus
nombreux que l’année précédente. Dans la Santé la croissance est
dynamique (+ 5,9 %), en particulier dans la Santé à domicile où le
nombre de patients diabétiques ou traités pour l’apnée du sommeil
continue d’augmenter. La demande est également très dynamique en Electronique
avec un chiffre d’affaires en hausse de + 6,7 %, soutenu par les gaz
vecteurs, les nouvelles molécules et les ventes
d’Equipements & Installations exceptionnellement élevées au 2^ème trimestre.

Le chiffre d’affaires de l’Ingénierie & Construction s’élève
à 180 millions d’euros, en hausse de + 29,8 %
par rapport au 1^er semestre 2017. Il bénéficie de
l’amélioration progressive des prises de commandes observée en 2017.

L’activité Marchés Globaux & Technologies présente des ventes
en hausse de + 29,2 % à 213 millions d’euros.
Elles sont particulièrement dynamiques dans le secteur du biogaz avec le
démarrage d’une unité majeure de purification de biogaz de décharge aux
Etats-Unis et de trois petites unités de purification de biogaz de
déchets agricoles en France et au Royaume-Uni.

Sur les six premiers mois de l’année, les efficacités s’élèvent à 174 millions
d’euros, en avance sur l’objectif annuel de plus de 300 millions
d’euros du programme NEOS. Elles intègrent pour la 1^ère fois
une contribution d’Airgas, à hauteur de 14 millions d’euros.

Les synergies Airgas représentent 260 millions de dollars
américains en cumulé depuis l’acquisition d’Airgas en mai 2016 et
45 millions de dollars américains sur les six premiers mois de l’année
2018. L’objectif de 300 millions de dollars américains de synergies
sera réalisé dès le 1^er semestre 2019, soit
douze mois plus tôt qu’initialement prévu.

Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe atteint 1 617 millions
d’euros au 1^er semestre 2018, en baisse publiée de
– 2,3 % mais en croissance de + 4,8 % hors change et de + 6,2 %
en base comparable par rapport au 1^er semestre 2017. La marge
opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires) s’établit à 15,9 % et à 16,0 %
hors effet énergie, soit une légère baisse de – 10 points de base
par rapport à celle du 1^er semestre 2017. Cela s’explique
essentiellement par un résultat opérationnel courant négatif généré par
l’activité Ingénierie & Construction encore peu chargée. Par ailleurs,
la cession de l’activité Réfrigérants d’Airgas a un impact dilutif sur
la marge ; hors cession, la marge opérationnelle aurait été stable.

La marge opérationnelle Gaz & services s’établit à
17,8 %, en amélioration de + 30 points de base hors effet énergie
par rapport à celle du 1^er semestre 2017.

Le résultat net part du Groupe s’établit à 1 040 millions
d’euros au 1^er semestre 2018, en hausse de + 12,1 %
et en progression supérieure à + 20 % hors effet change.

Le flux net de trésorerie après variation du besoin en fonds de
roulement (et autres éléments) est de 1 770 millions d’euros,
en hausse de + 11,1 % par rapport au 1^er semestre
2017, très supérieure à la variation des ventes (- 1,3 % en variation
publiée). L’endettement net au 30 juin 2018 atteint 14 217 millions
d’euros.

Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois
s’établit à 2,5 milliards d’euros à fin juin 2018, en
hausse de 200 millions d’euros par rapport à mars 2018. Les décisions
d’investissements industriels et financiers atteignent 1,4 milliard
d’euros au 1^er semestre 2018, en hausse de plus de + 30 %
par rapport au 1^er semestre 2017. Le total des paiements sur
investissements nets s’élève à 1 133 millions d’euros et représente 11,1 %
des ventes, en ligne avec le plan stratégique NEOS.

Le Conseil d’Administration d’Air Liquide s’est réuni le 27
juillet 2018. Lors de cette réunion, le Conseil d’Administration a
examiné les comptes consolidés au 30 juin 2018. Les procédures d’examen
limité sur les comptes intermédiaires consolidés ont été effectuées et
un rapport sans réserve est en cours d’émission par les Commissaires aux
comptes.

Sommaire du rapport d’activité

PERFORMANCE DU 1^ER SEMESTRE 2018

Chiffres clés

(a) Le chiffre 2017 est retraité de l’impact de l’attribution
d’actions gratuites du 4 octobre 2017.
(b) Capacité
d’autofinancement après variation du besoin en fonds de roulement et
autres éléments.
(c) Flux net de trésorerie lié aux
opérations d’investissement incluant les transactions avec les
actionnaires minoritaires.
(d) Ajusté de l’étalement
sur toute l’année du dividende payé au 1^er semestre.
(e)
Rentabilité des capitaux employés après impôts : voir la définition
et la réconciliation en annexe.
(f) Hors les éléments
exceptionnels 2017 et l’impact 2017 de la réforme fiscale américaine qui
étaient sans effet sur la trésorerie.

Compte de résultat

CHIFFRE D’AFFAIRES

Groupe

Le semestre bénéficie d’une forte croissance dans des marchés
globalement bien orientés. Le chiffre d’affaires du Groupe
s’élève à 10 162 millions d’euros au 1^er semestre
2018, en croissance comparable de + 5,8 %, proche de la
borne supérieure de l’objectif NEOS. Il est soutenu par des
ventes Gaz & Services élevées, l’amélioration de l’activité
Ingénierie & Construction et le fort développement de l’activité Marchés
Globaux & Technologies. L’effet de change est fortement négatif sur le
semestre à – 6,8 %, essentiellement du fait de l’appréciation de l’euro
par rapport au dollar américain, mais il s’atténue légèrement au 2^ème
trimestre. L’effet énergie est légèrement positif à + 0,4 %. La vente de
l’activité Réfrigérants d’Airgas fin 2017 génère un effet périmètre
significatif de – 0,7 %. Ainsi, le chiffre d’affaires du Groupe affiche
une variation publiée en retrait de – 1,3 % sur le semestre.

Gaz & Services

Le chiffre d’affaires Gaz & Services atteint 9 769 millions
d’euros au 1^er semestre, en croissance comparable de + 5,0 %.
Il bénéficie d’une forte contribution de toutes les branches d’activités
et d’une hausse soutenue de la base de l’activité. La croissance en
Industriel Marchand est robuste (+ 4,3 %), notamment en Asie et dans la
zone Amériques. La Grande Industrie (+ 5,2 %) bénéficie d’un démarrage
significatif en Afrique du Sud à la fin du 4^ème trimestre
2017 mais la croissance est pénalisée par des arrêts clients pour
maintenance en Europe et dans la zone Amériques au 2^ème trimestre 2018. Dans
la Santé, la croissance est dynamique (+ 5,9 %) malgré une contribution
limitée des petites acquisitions. La demande reste très dynamique en
Electronique avec un chiffre d’affaires en hausse de + 6,7 %, soutenu
notamment par des ventes d’Equipements & Installations élevées. Les
ventes publiées sont en retrait de – 2,1 % du fait des effets
défavorables de change et de périmètre significatif (à – 6,8 % et
– 0,7 % respectivement) très partiellement compensés par un effet
énergie positif à + 0,4 %.

Amériques

Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques s’établit à 3 874 millions
d’euros sur le semestre, en croissance de + 4,6 %.
Il reflète un fort niveau d’activité en Industriel Marchand (+ 4,5 %)
notamment aux Etats-Unis. La Grande Industrie affiche une croissance
solide (+ 3,1 %) malgré des arrêts clients pour maintenance au 2^ème trimestre.
Les ventes de la Santé progressent fortement (+ 8,9 %) dans toute la
zone.

• La Grande Industrie affiche un chiffre d’affaires en hausse de + 3,1 %.
  Il bénéficie d’une forte croissance des ventes de gaz de l’air
  soutenue par des démarrages et des montées en puissance d’unités en
  Amérique latine et par des prix élevés en Amérique du Nord suite aux
  intempéries de début d’année. La croissance est pénalisée au 2^ème trimestre
  par plusieurs arrêts clients pour maintenance impactant les ventes de
  cogénération et d’hydrogène aux Etats-Unis.
• En Industriel Marchand, les ventes progressent de + 4,5 %.
  Aux Etats-Unis, la croissance est forte, en augmentation au 2^ème
  trimestre, soutenue par des ventes très solides de gaz en bouteilles
  et de produits associés au gaz qui bénéficient d’une demande en hausse
  dans tous les marchés finaux, notamment le secteur manufacturier, la
  fabrication métallique et la construction. Au Canada, les ventes de
  gaz en bouteilles et de produits associés au gaz sont en croissance et
  compensent des volumes d’azote liquide plus faibles, notamment pour le
  secteur de l’extraction pétrolière. La croissance en Amérique du Sud
  reste dynamique malgré l’impact des grèves au Brésil sur une partie du
  2^ème trimestre. Les effets prix dans la zone s’établissent
  à + 2,2 %.
• Le chiffre d’affaires de la Santé progresse de + 8,9 %
  avec une contribution limitée des petites acquisitions. La croissance
  est forte dans les Gaz médicaux aux Etats-Unis et dans la Santé à
  domicile au Canada, plus spécifiquement l’apnée du sommeil. Le
  développement de l’activité reste très dynamique en Amérique Latine.
• Le chiffre d’affaires de l’Électronique affiche une croissance
  de + 1,9 %, en retrait au 1^er trimestre
  mais en progression de + 5,0 % au 2^ème trimestre,
  du fait notamment de ventes d’Equipements & Installations élevées.

Europe

Le chiffre d’affaires de la zone Europe atteint 3 464 millions d’euros
au 1^er semestre, en hausse de + 2,3%. La
croissance se stabilise à un niveau solide en Industriel Marchand
(+ 2,6 %). La Grande Industrie affiche une hausse des ventes sur le
semestre (+ 2,2 %) malgré plusieurs arrêts clients pour maintenance au 2^ème trimestre.
La Santé poursuit son développement régulier (+ 4,5 %) marqué par une
croissance plus forte au 2^ème trimestre, malgré une
contribution limitée des petites acquisitions.

• Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie progresse de + 2,2 %
  au 1^er semestre 2018 après une année 2017 en recul. La
  croissance est soutenue au 1^er trimestre par des volumes
  d’hydrogène en forte hausse, du fait du bon niveau d’activité des
  raffineries au Benelux et en Allemagne. Elle est impactée au 2^ème
  trimestre par un nombre élevé d’arrêts clients pour maintenance dans
  l’activité hydrogène. Le développement est dynamique sur le semestre,
  notamment en Turquie et en Europe de l’Est.

• Les ventes en Industriel Marchand progressent de + 2,6 %
  sur le semestre, légèrement impactées au 2^ème trimestre par
  une pénurie de CO₂ du fait de l’arrêt de plusieurs sources,
  notamment en France et au Benelux. En Allemagne, les ventes de gaz
  sous forme liquide progressent fortement au 2^ème trimestre
  et l’Italie confirme un niveau d’activité élevé dans les gaz en
  bouteilles et sous forme liquide. La croissance continue à un rythme
  élevé en Europe de l’Est, notamment en Pologne, Russie, et en Turquie.
  Dans la zone Europe, les ventes de gaz sous forme liquide progressent
  environ deux fois plus vite que les gaz en bouteille au 1^er
  semestre. Les secteurs manufacturier et des petits artisans sont les
  plus dynamiques. Les effets prix continuent de se renforcer et
  s’établissent à + 1,0 %.
• La Santé poursuit son développement régulier avec une
  croissance des ventes de + 4,5 %, plus forte au 2^ème trimestre
  qu’au 1^er trimestre (+ 5,5 % vs. + 3,4 %) et marquée par
  une contribution limitée des petites acquisitions. L’activité Santé à
  domicile est très dynamique avec un nombre de patients diabétiques ou
  traités pour l’apnée du sommeil en augmentation, notamment en Europe
  du Nord. Les ventes de l’activité Ingrédients de spécialité sont en
  forte progression, notamment dans la cosmétique et les adjuvants pour
  vaccins.

Asie-Pacifique

Le chiffre d’affaires de la zone Asie-Pacifique s’établit à 2 107 millions
d’euros au 1^er semestre. Il progresse de + 8,8 %,
soutenu notamment par le dynamisme de l’activité en Chine (> + 10 %).
Toutes les branches d’activité sont en forte croissance dans la zone et
en accélération au 2^ème trimestre (+ 10,8 %). En Grande
Industrie, la hausse des ventes (+ 6,4 %) bénéficie de la montée en
puissance d’unités démarrées au 3^ème trimestre 2017 et d’une
forte demande. L’activité Industriel Marchand est en forte progression
dans la zone (+ 6,8 %) avec une croissance très élevée en Chine. Les
ventes de l’Électronique, en croissance à deux chiffres (+ 14,1 %),
bénéficient d’une demande dynamique pour de nouvelles molécules et de
ventes d’Equipements & Installations exceptionnellement élevées.

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