AREVA : Mise en œuvre de l’augmentation de capital de NewCo et Résultats semestriels 2017

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

AREVA (Paris:AREVA):

Mise en œuvre de l’augmentation de capital de NewCo¹

• Réalisation de l’augmentation de capital de NewCo réservée à l’Etat
  français pour un montant de 2,5 milliards d’euros
• Placement en fiducie des 500 millions d’euros représentant la
  souscription future de JNFL et MHI à l’augmentation de capital qui
  leur est réservée (soumise à certaines conditions préalables)
• Recomposition de la gouvernance d’AREVA SA et de NewCo
• Finalisation du plan de restructuration attendue pour fin 2017 avec
  la cession de New NP² et la réalisation de
  l’augmentation de capital de NewCo réservée à MHI et JNFL

Résultats semestriels 2017

• Résultat net de 550 M€, incluant des éléments notables pour un
  montant net de 190 M€, qui comprend la neutralisation des
  amortissements et des pertes de valeurs des activités destinées à être
  cédées
• Cash-flow net des activités de l’entreprise à – 474 M€ (vs. –
  497 M€ au 1^er semestre 2016), toujours
  impacté par le projet OL3 et les coûts de financement
• Plan de performance du groupe visant 1 milliard d’euros d’économies
  désormais réalisé à 80 %

Principaux faits marquants de la période récente

• Pour les activités Mines et Amont du cycle, l’environnement de marché
  est resté sous pression au cours du premier semestre 2017 avec
  notamment le maintien à des niveaux bas, dans un contexte volatile,
  des prix de marché de l’uranium et la poursuite de la baisse des prix
  de l’enrichissement.
• Pour l’aval, des difficultés ont été rencontrées dans les usines de
  production. Ces dernières ont depuis retrouvé un niveau de production
  globalement conforme à l’attendu.
• Depuis la dernière publication des résultats annuels, le groupe a
  poursuivi la mise en œuvre de son plan de restructuration :
  • Réalisation des augmentations de capital réservées à l’Etat
    d’AREVA SA le 12 juillet et de NewCo le 26 juillet pour un montant
    global de 4,5 Md€, suite à la levée des conditions préalables
    fixées par la Commission européenne dans sa décision du 10 janvier
    2017 ;
  • Entrée en vigueur des accords avec JNFL et MHI pour leur
    investissement au capital de NewCo et placement en fiducie de 500
    millions d’euros représentant le montant de leur future
    souscription à l’augmentation de capital de NewCo qui leur est
    réservée (dont la réalisation est soumise à certaines conditions
    préalables) ;
  • Approbation par AREVA des accords engageants pour l’entrée de MHI¹
    et d’Assystem au capital de New NP, aux côtés d’EDF ;
  • Signature par EDF et AREVA NP, à la fin du premier semestre 2017,
    des documents nécessaires à la constitution d’EDVANCE ;
  • Finalisation des cessions d’AREVA TA en mars et de Mainco en juin.

• Avancement du plan de performance :
  • Objectif du plan de réduction des coûts de 1 milliard d’euros aux
    bornes de l’ensemble du groupe (y compris NewCo et New NP) en
    2018, atteint à 80 % ;
• Au cours du premier semestre 2017, les grands chantiers ont progressé :
  • Olkiluoto 3 :
    • achèvement avec succès des essais fonctionnels à froid le 1^er
      juillet ;
    • troisième sentence partielle rendue par le Tribunal Arbitral
      en date du 10 juillet 2017 dans la procédure d’arbitrage
      engagée en 2008 par le consortium AREVA – Siemens contre TVO
      pour les retards et perturbations subis.
  • Taishan 1 : poursuite des essais à chaud sur l’unité 1 et
    livraison du premier cœur d’assemblage en avril ;
  • Flamanville 3 :
    • lancement le 15 mars 2017 de la phase des essais d’ensemble
      avec la mise en eau du circuit primaire ;
    • confirmation par l’ASN, dans son projet d’avis présenté le 28
      juin, de l’aptitude au service de la cuve, concernant la
      ténacité du couvercle et du fond de la cuve du réacteur EPR de
      Flamanville.

• Offre Publique de Retrait :
  • Conformément à son annonce du 11 janvier 2017, l’Etat français a
    déposé le 13 juillet 2017 auprès de l’Autorité des marchés
    financiers (AMF) un projet d’offre publique de retrait visant la
    totalité des actions AREVA SA non détenue par lui, directement et
    indirectement par le CEA. Cette offre publique de retrait, soumise
    à la décision de conformité de l’AMF, sera suivie d’un retrait
    obligatoire, si les conditions nécessaires sont réunies à l’issue
    de l’offre. Le prix de l’offre publique de retrait, et, le cas
    échéant, du retrait obligatoire, sera identique au prix d’émission
    de l’augmentation de capital d’AREVA SA, soit 4,50 euros par
    action.

Chiffres clés publiés du groupe AREVA

En application de la norme IFRS 5, les données publiées au titre du
chiffre d’affaires, du résultat opérationnel, de l’EBE, du cash-flow
opérationnel et de l’endettement net concernent exclusivement les
activités poursuivies, c’est-à-dire principalement le chantier OL3, la
bioénergie en cours d’arrêt d’activité, et le financement d’AREVA SA.
Tous les éléments financiers relatifs aux activités cédées, abandonnées
ou destinées à être cédées sont présentés sur une ligne spécifique du
compte de résultat, du tableau des flux de trésorerie et du bilan. A ce
titre les données publiées au 30 juin 2016 ont été retraitées, afin
d’être comparables.

Le résultat net part du groupe et le cash-flow net des activités de
l’entreprise, en revanche, intègrent aussi les résultats et les flux des
activités cédées, abandonnées ou destinées à être cédées.

• Chiffre d’affaires : 11 M€ (vs. 2 M€ au 1^er semestre
  2016)
• Résultat net part du groupe : 550 M€ (vs. – 120 M€ au 1^er
  semestre 2016)
• Cash-flow net des activités de l’entreprise : – 474 M€ (vs. – 497 M€
  au 1^er semestre 2016)
• Endettement net : – 1 971 M€ (vs. – 1 473 M€ fin 2016)

*****

Au 30 juin 2017, les activités suivantes remplissent les critères fixés
par la norme IFRS 5 pour être classées dans la catégorie « activités
cédées, abandonnées ou destinées à être cédées » :

— New AREVA Holding et ses filiales, correspondant au périmètre
« NewCo »
— AREVA NP (hors contrat OL3) et ses filiales,
correspondant au périmètre de « New NP »
— Mesures
Nucléaires (Canberra), cédée depuis le 1^er juillet 2016
—
Propulsion et Réacteurs de recherche (AREVA TA), cédée le 29 mars 2017
—
Energie solaire
— Energie éolienne (ADWEN), cédée le 5 janvier 2017

L’activité bioénergie, qui n’a pas vocation à être poursuivie, ne
remplit pas les critères fixés par les normes comptables pour être
classée dans les activités abandonnées, en raison de l’existence d’un
projet toujours en cours.

Le Conseil d’Administration d’AREVA, réuni ce jour sous la présidence de
Philippe Varin, a arrêté les comptes semestriels clos au 30 juin 2017.

Le tableau ci-dessous schématise la contribution des activités cédées,
abandonnées ou destinées à être cédées au résultat publié par le
groupe au 30 juin 2017 :

I. Analyse des chiffres clés de NewCo

Les données présentées ci-dessous pour le périmètre NewCo sont les
données contributives au résultat d’AREVA. Ces données ne sont pas
entièrement représentatives des résultats de NewCo, puisqu’elles
intègrent les éliminations inter compagnies des opérations réalisées par
NewCo avec AREVA NP au niveau du chiffre d’affaires notamment, ainsi que
la neutralisation des amortissements et des pertes de valeur depuis le
15 décembre 2016.

Considérant la perte de contrôle de NewCo par AREVA SA, à l’issue de
l’augmentation de capital réservée à l’Etat de NewCo qui a désormais été
réalisée, cette dernière reste comptabilisée au 30 juin 2017 dans les
« activités cédées, abandonnées ou destinées à être cédées ». Par
conséquent, les agrégats financiers présentés dans cette section, donnés
à titre d’information, ne contribuent plus aux agrégats consolidés du
groupe, à l’exception du résultat net, comptabilisé sur la ligne
« résultat net des activités cédées, abandonnées ou destinées à être
cédées » du compte de résultat d’AREVA.

Le carnet de commandes de NewCo, donné ici à titre d’informations
puisque n’étant plus intégré dans le carnet de commandes des activités
poursuivies, s’élève à 29,5 milliards d’euros au 30 juin 2017, en
retrait par rapport au 31 décembre 2016 (31,8 milliards d’euros). Il
n’inclut pas au 30 juin 2017 les commandes relatives au projet Hinkley
Point C (HPC), représentant un montant de 1,5 milliard d’euros.
Celles-ci seront intégrées au carnet de commandes dès que les conditions
décrites dans la partie II. de ce document seront satisfaites.

• Le carnet de commandes de l’activité Mines s’élève à 8,6 milliards
  d’euros au 30 juin 2017 (contre 9,5 milliards d’euros au 31 décembre
  2016).
• Le carnet de commandes de l’Amont (chimie et enrichissement) s’établit
  à 10 milliards d’euros au 30 juin 2017 (contre 10,9 milliards d’euros
  à fin 2016).
• Le carnet de commandes de l’Aval (recyclage, logistique, démantèlement
  et services, projets internationaux) s’établit à 10,9 milliards
  d’euros (contre 11,4 milliards d’euros au 31 décembre 2016).

Les prises de commande de NewCo sur la période s’élèvent à 0,9
milliard d’euros, et concernent principalement des contrats signés avec
des clients asiatiques et américains.

Le chiffre d’affaires de NewCo, non consolidé compte tenu du
classement de NewCo dans les activités cédées, abandonnées ou destinées
à être cédées, atteint 1 740 millions d’euros au 30 juin 2017, en baisse
par rapport au 1^er semestre 2016 (1 929 millions d’euros,
soit – 9,8 %).

• Le chiffre d’affaires de l’activité Mines s’élève à 638 millions
  d’euros, en retrait de 9,5 % par rapport au 1^er semestre
  2016 (- 11,1 % à données comparables). L’effet de change positif de
  13 millions d’euros ne compense que partiellement le retrait des
  volumes vendus sur la période (- 7,6 %) ainsi que l’effet prix
  défavorable des indicateurs sur les ventes SPOT de la période.
• Le chiffre d’affaires de l’Amont s’établit à 329 millions d’euros,
  soit une baisse de 14,4 % par rapport au 30 juin 2016 (- 12,3 % à
  données comparables). Cette évolution, attendue, s’explique
  principalement par une baisse des volumes vendus d’U₃O₈
  / UF₆ par rapport à la même période de l’année précédente.
  L’effet de change a un impact négatif de 9 millions d’euros sur la
  période.
• Le chiffre d’affaires de l’Aval ressort à 765 millions d’euros, en
  baisse de 7,2 % à données comparables par rapport au premier semestre
  2016. L’effet de change a un impact positif sur la période de 2
  millions d’euros, et l’effet périmètre a un impact négatif de 10
  millions d’euros. Cette évolution est due :
  • à un effet mix défavorable des contrats ainsi que, dans une
    moindre mesure, un retard de production sur le site de La Hague
    dans l’activité Recyclage ;
  • compensé en partie par un volume d’activité soutenu aux Etats-Unis
    dans le domaine de la logistique.

• Le chiffre d’affaires du « Corporate et autres activités » est stable
  par rapport au 30 juin 2016. Il s’élève à 7 millions d’euros au 30
  juin 2017.

Le résultat opérationnel de NewCo, contributif au résultat net du
groupe AREVA, s’élève à 503 millions d’euros au 30 juin 2017, contre
88 millions d’euros au 30 juin 2016. Il bénéficie en 2017 de la
neutralisation des amortissements et des pertes de valeurs sur la
totalité du semestre, au titre du classement de NewCo en IFRS 5, pour un
montant total de 534 millions d’euros, hors impôts. Ce classement est
intervenu le 15 décembre 2016 et n’a, à ce titre, pas de conséquence sur
le résultat opérationnel du premier semestre 2016.

Aux bornes de NewCo, une fois les amortissements et les pertes de
valeurs réintégrés, le résultat opérationnel s’élève au 30 juin 2017 à –
31 million d’euros, et se décompose de la façon suivante :

• Le résultat opérationnel de l’activité Mines s’élève à 128 millions
  d’euros, contre 21 millions d’euros au 1^er semestre 2016.
  Il est affecté par une perte de valeur de 107 millions d’euros au
  titre de la mine d’Imouraren au Niger, induite par l’évolution du taux
  de change euro-dollar sur la période. Au 30 juin 2016, le résultat
  opérationnel avait été impacté par des pertes de valeur sur les actifs
  d’Imouraren et de Trekkopje pour un montant total de 203 millions
  d’euros.
• Le résultat opérationnel de l’Amont s’élève à – 19 millions d’euros,
  contre – 44 millions d’euros au premier semestre 2016. Il est impacté :
  • par une perte de valeur de l’actif industriel Comurhex II au
    premier semestre 2017 pour un montant de 118 millions d’euros, en
    lien avec la baisse des prix de marchés de la conversion et
    l’évolution défavorable du taux de change euro-dollar sur la
    période ;
  • par une réduction, pour un montant de + 62 millions d’euros, de
    provisions pour pertes sur contrats constatées en 2016,
    conséquence de la baisse des coûts projetés des contrats, issue
    des économies des plans de performance constatées à date et
    attendues sur les périodes suivantes.

• L’Aval enregistre un résultat opérationnel de 20 millions d’euros au 1^er
  semestre 2017, en baisse de 73 millions d’euros par rapport au 1^er
  semestre 2016. Il est pénalisé sur le 1^er semestre 2017 par
  l’effet mix défavorable des contrats ainsi que par un retard de
  production dans l’activité Recyclage, compensé en partie par les
  effets positifs du plan de performance.
• Le résultat opérationnel du « Corporate et autres activités » s’élève
  à – 161 millions d’euros au 30 juin 2017, contre 17 millions d’euros
  en 2016 à la même date, du fait :
  • d’une dotation pour 80 millions d’euros d’un aléa pour risques et
    incertitudes relatif au démantèlement et la reprise et
    conditionnement des déchets des installations de l’amont du cycle ;
• des frais régaliens supportés par NewCo sur le premier semestre 2017,
  alors qu’en 2016 ces frais étaient pris en charge par AREVA SA ;
• d’écarts sur des mouvements de provisions en lien avec les
  restructurations sociales en cours.

L’EBE de NewCo au 1^er semestre 2017 est en recul par
rapport au 1^er semestre 2016 (521 millions d’euros au 30 juin
2017 contre 681 millions d’euros).

• L’EBE de l’activité Mines s’élève à 341 millions d’euros, quasiment
  stable par rapport à la même période en 2016 (346 millions d’euros,
  soit – 1,3 %), les effets du plan de compétitivité permettant de
  compenser la baisse des volumes et des prix.
• L’EBE de l’activité Amont s’élève à 139 millions d’euros contre
  94 millions d’euros au 1^er semestre 2016, soit une
  hausse de 46,8 %. Cette évolution s’explique par un calendrier
  d’écoulement des contrats plus favorable et par les économies induites
  par le plan de compétitivité.
• L’Aval enregistre un EBE de 131 millions d’euros, en baisse de 106
  millions d’euros par rapport au premier semestre 2016 (237 millions
  d’euros), en raison d’un effet mix défavorable sur les contrats dans
  l’activité Recyclage et d’un effet de rattrapage, sur le premier
  semestre 2016, lié à la signature du contrat traitement-recyclage avec
  EDF.
• L’EBE du « Corporate et autres activités » s’élève à – 90 millions
  d’euros contre 4 millions d’euros au 1^er semestre 2016.
  Cette évolution sur la période s’explique notamment par :
  • les dépenses engagées au titre du Plan de Départs Volontaires en
    France sur le premier semestre ;
  • les frais régaliens supportés par NewCo sur le premier semestre
    2017, alors qu’en 2016 ces frais étaient pris en charge par AREVA
    SA.

Le cash-flow opérationnel de NewCo, qui n’est plus comptabilisé
dans le cash-flow opérationnel publié, atteint – 41 millions d’euros au
30 juin 2017, en baisse de 209 millions d’euros par rapport à 2016 à la
même date (167 millions d’euros au 30 juin 2016). Au-delà des
explications relatives à l’évolution de l’EBE (cf. ci-dessus) cette
baisse s’explique notamment par la hausse des investissements nets, qui
atteignent 310 millions d’euros au 30 juin 2017 contre 253 millions
d’euros au 30 juin 2016. En effet, la baisse des investissements
productifs constatée dans les Mines et l’Amont est plus que
contrebalancée par l’acquisition d’intérêts minoritaires au sein des
filiales de la plateforme du Tricastin, débutée fin 2016 et poursuivie
en 2017.

Mise en œuvre du plan de performance de NewCo

L’impact EBITDA cumulé du plan de performance est désormais supérieur à
400 millions d’euros par rapport à 2014, soit plus de 80 % de l’objectif
de 500 millions d’euros en 2018.

Les actions les plus significatives menées au cours du semestre sont
relatives à des mesures d’amélioration de la productivité et à la
poursuite de la réduction des dépenses externes.

Le portefeuille d’actions, qui permet de s’assurer de la réalisation
d’économies de l’ordre de 500 millions d’euros aux bornes de NewCo en
2018, est stabilisé à 700 millions d’euros pour l’ensemble des activités
et des fonctions.

Perspectives financières de NewCo

• Liquidité pour l’exercice en cours

La trésorerie de clôture de NewCo devrait s’élever entre 1,5 milliard
d’euros et 2 milliards d’euros fin 2017. Ce montant intègre le produit
de 2,5 milliards d’euros de l’augmentation de capital souscrite par
l’Etat le 26 juillet. Le produit de 0,5 milliard d’euros de
l’augmentation de capital souscrite par JNFL et MHI lors de la cession
de New NP, attendue en fin d’année, ne devrait être reçu qu’en début
d’année 2018, compte tenu des délais requis pour convertir les fonds
placés en fiducie.

Le niveau de trésorerie anticipé à la clôture intègre notamment le
remboursement de l’échéance obligataire d’octobre 2017, pour – 0,8
milliard d’euros, ainsi que l’abondement aux fonds dédiés aux opérations
de fin de cycle pour un montant de – 0,8 milliard d’euros.

• A l’horizon 2020

Le niveau de profitabilité cible de NewCo en 2020 reste inchangé et se
situe :

• entre 22 % et 25 % pour le taux de marge d’EBE / Chiffre d’affaires ;
• à plus de 8 % pour le taux de marge de Résultat opérationnel / Chiffre
  d’affaires.

II. Chiffres clés des autres activités cédées, abandonnées ou
destinées à être cédées

Cette section présente les agrégats financiers cumulés de New NP
(activités d’AREVA NP destinées à être cédées à EDF et à des
investisseurs stratégiques, hors le contrat OL3 et les moyens
nécessaires pour achever le chantier), d’AREVA TA (jusqu’au 29 mars
2017), de Canberra (pour les 6 premiers mois de l’année 2016) et des
énergies renouvelables (hors la bioénergie qui reste classée dans les
activités poursuivies). Par conséquent, les agrégats financiers
présentés ci-dessous, donnés à titre d’information, ne contribuent plus
aux agrégats consolidés du groupe.

Le carnet de commandes des autres activités destinées à être
cédées au 30 juin s’élève à 12,1 milliards d’euros contre 13,1 milliards
d’euros au 31 décembre 2016. Les commandes liées au contrat Hinkley
Point C (HPC), qui représentent un montant de 3,9 milliards d’euros, ne
sont pas intégrées dans le carnet de commandes au 30 juin 2017.

Contrat Hinkley Point C :

Le contrat de réalisation de deux chaudières et des contrôles de
commande de sûreté et opérationnel pour le projet HPC (le « Contrat » ou
« Contrat NSSS ») a été signé et est entré en vigueur le 29 septembre
2016 entre AREVA NP et NNB Generation Company (HPC) Limited (« NNB »).
Les autres contrats liés à HPC au sein d’AREVA sont conditionnés à ce
Contrat NSSS.

Suite à l’entrée en vigueur du Contrat NSSS, un accord ( le « NTP
Agreement »), a été conclu avec NNB le 4 Janvier 2017 sur les conditions
de mise en œuvre de ce contrat et sur le versement de l’acompte de 268
millions d’euros prévu au contrat ; le versement de cet acompte a été
effectué le 5 janvier 2017.

Le « NTP Agreement » précise que le paiement de l’acompte est
conditionné à : (i) l’approbation par la gouvernance de NNB d’un avenant
au contrat chaudière avant le 29 septembre 2017, (ii) la mise en œuvre
d’un plan qualité agréé entre AREVA NP et NNB relatif aux composants
primaires avant le 30 septembre 2017 et (iii) la mise en œuvre d’accords
consécutifs à la création d’EDVANCE avant le 1^er octobre 2017.

Les discussions entre AREVA NP et NNB sur les modifications à apporter
au Contrat suite à la réorganisation de la filière nucléaire française
et la création de la société EDVANCE, sont en cours à fin juin 2017 et
ont pour objectif d’aboutir afin de permettre la mise en route
opérationnelle d’EDVANCE sur le projet HPC le 1^er Octobre
2017.

AREVA NP et NNB se sont engagés à mettre en œuvre les actions
nécessaires pour atteindre les objectifs susvisés au plus tôt.

Dans ce contexte, AREVA NP est confiant dans la réalisation de ces
conditions au second semestre 2017.

Le chiffre d’affaires des autres activités cédées, abandonnées ou
destinées à être cédées, atteint 1 623 millions d’euros au 30 juin 2017
contre 1 788 millions d’euros en 2016 à la même date. Cette évolution
s’explique par les effets de périmètre négatifs liés à la cession de
Canberra en milieu d’année 2016 et à la cession d’AREVA TA le 29 mars
2017. Le chiffre d’affaire d’AREVA NP est pratiquement stable sur la
période (- 0,9 %).

Le résultat opérationnel des autres activités cédées, abandonnées
ou destinées à être cédées s’élève à 583 millions d’euros au premier
semestre 2017 contre 157 millions d’euros au premier semestre 2016.
Cette amélioration est principalement le fait du produit de cession
d’AREVA TA, ainsi que d’AREVA NP, dont le résultat opérationnel
progresse de 114 millions d’euros pour atteindre 213 millions d’euros,
grâce notamment aux effets des actions de performance ainsi qu’à des
reprises de provisions passées dans le cadre de la restructuration et
pour lesquelles les coûts finaux ont été moins élevés qu’initialement
anticipé.

L’EBE au 30 juin 2017 des autres activités cédées, abandonnées ou
destinées à être cédées est stable par rapport à 2016 à la même date
(101 millions d’euros contre 99 millions d’euros en 2016).

Le cash-flow opérationnel des autres activités cédées,
abandonnées ou destinées à être cédées, qui n’est plus comptabilisé dans
le cash-flow opérationnel publié, ressort à 250 millions d’euros au 30
juin 2017 contre 4 millions d’euros au 30 juin 2016. Cette évolution
s’explique par une variation favorable du BFR des activités Grands
Projets d’AREVA NP, bénéficiant notamment d’une avance reçue dans le
cadre du contrat Hinkley Point C.

III. Analyse des chiffres clés publiés

En application de la norme IFRS 5, les agrégats financiers des activités
cédées, abandonnées ou destinées à être cédées sont présentés sur une
ligne spécifique du compte de résultat, du tableau des flux et du bilan.

Contacts

Relations Investisseurs
T : +33 (0)1 34 96 62 41
investors@areva.com
ou
Service
de Presse
T : +33 (0)1 34 96 12 15
press@areva.com

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