Arkema : Résultats 2017

• Très belle fin d’année qui permet au Groupe de réaliser une excellente
  performance en 2017 illustrant le bien-fondé de la stratégie mise en
  œuvre
• Chiffre d’affaires de 8 326 millions d’euros en hausse
  de + 10,5 % par rapport à 2016, dont + 8,9 % de
  croissance organique
• EBITDA à 1 391 millions d’euros en hausse de + 17
  % par rapport à 2016 et en forte progression sur chacun des 3
  pôles d’activité
• Marge d’EBITDA à 16,7 % (15,8 % en 2016)
• Résultat net courant de 592 millions d’euros en
  augmentation de + 42 % représentant 7,82 euros
  par action (5,56 euros par action en 2016)
• Très forte génération de trésorerie avec un flux de trésorerie libre
  de 565 millions d’euros et dette nette en baisse
  significative à 1 056 millions d’euros (1 482 millions
  d’euros au 31 décembre 2016), soit 0,8 fois l’EBITDA 2017
• Proposition d’augmentation du dividende de 2,05 euros à 2,30 euros
  par action

COLOMBES, France–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News :

Le Conseil d’administration d’Arkema (Paris:AKE), réuni le 21 février
2018, a arrêté les comptes consolidés du Groupe pour l’exercice 2017 et
les comptes sociaux de la maison-mère. A l’issue de cette réunion,
Thierry Le Hénaff, Président-directeur général, a déclaré :

« La très belle performance réalisée en 2017 traduit la qualité de la
stratégie mise en œuvre et la force des projets de croissance dans nos
activités de spécialités. Ainsi, le Groupe dépasse largement les
objectifs financiers moyen-terme qu’il s’était fixés en 2014 avec un
EBITDA proche de 1,4 milliard d’euros, une excellente génération de
trésorerie et un niveau d’endettement faible.

Le Groupe bénéficie du succès de son innovation dans les matériaux
avancés accompagnant la demande forte de nos clients dans l’allégement
des matériaux, les nouvelles énergies, l’impression 3D ou les biens de
grande consommation comme en témoigne notre classement, pour la septième
année consécutive, dans le Top 100 Global Innovators de Clarivate
Analytics.

Avec Bostik, nous avons créé une plateforme de croissance de premier
plan dans les adhésifs qui représente aujourd’hui près du quart de notre
chiffre d’affaires. Avec un EBITDA en hausse de plus de 50 % depuis son
arrivée au sein d’Arkema il y a trois ans, Bostik confirme tout son
potentiel.

Nos activités de chimie intermédiaire réalisent quant à elles une
excellente performance portée par un environnement très solide et les
actions de développement et de productivité engagées depuis plusieurs
années.

Arkema a su démontrer au cours des trois dernières années et dans les
différents types de conjoncture dans lesquels le Groupe a opéré la
qualité de son portefeuille de métiers avec un niveau de croissance
parmi les meilleurs de l’industrie. »

CHIFFRES-CLÉS 2017

* Dans le compte de résultat consolidé, les « Amortissements liés à la
revalorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre de
l’allocation du prix d’acquisition d’activités » sont désormais
comptabilisés en « Coûts et charges d’exploitation ». Pour 2016, les
éléments non récurrents ont été retraités pour tenir compte de ce
reclassement.

ACTIVITÉ SUR 2017

En 2017, le chiffre d’affaires s’établit à 8 326 millions
d’euros, en hausse de + 10,5 % par rapport à 2016. A taux de change
et périmètre constants, la croissance est de + 8,9 %. Les volumes, en
hausse de + 2,4 %, progressent fortement dans le pôle Matériaux Haute
Performance (+ 4,4 %) tirés par l’Asie, l’innovation et le démarrage de
nouvelles unités. L’effet prix de + 6,5 % est positif dans les trois
pôles d’activités. Il traduit les actions d’augmentation des prix de
vente dans les activités de spécialités (71 % du chiffre d’affaires du
Groupe) et des conditions de marché bien orientées dans les activités de
chimie intermédiaire (29 % du chiffre d’affaires du Groupe¹).
L’effet périmètre de + 3,3 % intègre la contribution de Den Braven et
l’impact de la cession des charbons actifs et agents de filtration et de
l’activité alcools oxo. L’effet de change de – 1,7 % traduit
principalement le renforcement de l’euro par rapport au dollar US.

D’un point de vue géographique, l’Amérique du Nord a représenté 32 % du
chiffre d’affaires du Groupe, l’Europe 38 % et l’Asie et le reste du
monde 30 %.

A 1 391 millions d’euros, l’EBITDA atteint un nouveau plus
haut historique et dépasse largement l’objectif de 1,3 milliard d’euros
que le Groupe s’était fixé, en 2014, pour 2017. En hausse de + 17 % par
rapport à 2016, il progresse sur chacun des trois pôles d’activités
malgré un coût des matières premières plus élevé que l’année précédente.
Cette performance est tirée par la croissance de Bostik, avec notamment
la contribution de Den Braven, le bénéfice de l’innovation dans les
grandes tendances du développement durable et des nouvelles unités
industrielles dans les matériaux avancés, les excellents résultats du
pôle Spécialités Industrielles, l’amélioration du cycle acrylique et les
actions menées en matière d’excellence opérationnelle.

La marge d’EBITDA progresse à 16,7 % contre 15,8 % en
2016, en ligne avec les objectifs à moyen et long terme du Groupe.

En ligne avec l’évolution de l’EBITDA, le résultat d’exploitation
courant s’établit à 942 millions d’euros contre 734 millions
d’euros en 2016. Il inclut des amortissements et dépréciations courants
de 449 millions d’euros, globalement stables par rapport à l’an dernier
(455 millions d’euros). La marge de REBIT, qui correspond au
résultat d’exploitation courant rapporté au chiffre d’affaires,
progresse à 11,3 % (9,7 % en 2016).

A 845 millions d’euros, le résultat d’exploitation
progresse de + 18 % par rapport à l’an dernier. Il intègre – 52 millions
d’euros d’autres charges et produits dont environ la moitié correspond
aux conséquences de l’ouragan Harvey aux Etats-Unis et l’autre moitié à
des charges de restructuration et d’acquisitions. Il comprend également
45 millions d’euros d’amortissements liés à la revalorisation des actifs
dans le cadre de l’allocation du prix d’acquisition de Bostik et Den
Braven.

Le résultat financier s’établit à -103 millions d’euros,
stable par rapport à 2016.

La charge d’impôts s’élève à -162 millions d’euros contre
-193 millions d’euros en 2016. Hors éléments exceptionnels, le taux
d’imposition s’élève à 26 % du résultat d’exploitation courant en baisse
significative par rapport à l’an dernier (29 %) compte tenu de la
répartition géographique plus équilibrée des résultats par rapport à
2016. La charge d’impôts inclut différents éléments exceptionnels dont
un profit sans impact cash de 36 millions d’euros résultant de
l’ajustement des provisions nettes pour impôts différés suite à la
baisse des taux d’imposition aux Etats-Unis. Compte tenu de la position
forte bâtie par le Groupe aux Etats-Unis, Arkema bénéficiera, dans le
cadre de la réforme fiscale américaine, d’une économie d’impôts estimée,
sur la base des résultats 2017, à environ 6 % du résultat net courant
permettant ainsi de ramener le taux d’imposition à environ 23 % du
résultat d’exploitation courant. Cette économie d’impôts intervient au
moment où le Groupe accroît sensiblement ses investissements industriels
aux Etats-Unis.

Le résultat net part du Groupe est en forte hausse à 576
millions d’euros (427 millions d’euros en 2016). En excluant
l’impact après impôts des éléments non récurrents, le résultat net
courant s’élève à 592 millions d’euros, soit 7,82 euros
par action (+41 % par rapport à 2016).

En ligne avec la politique de dividende du Groupe, le Conseil
d’administration a décidé de proposer à l’assemblée générale du 18 mai
2018 d’augmenter le dividende, qui sera intégralement versé en
numéraire, de 2,05 euros à 2,30 euros par action, soit un taux de
distribution proche de 30 % du résultat net courant du Groupe. Le
détachement du coupon est fixé au 25 mai 2018 et la mise en paiement
interviendra à compter du 29 mai 2018.

ACTIVITÉ DES PÔLES EN 2017

MATÉRIAUX HAUTE PERFORMANCE (46 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

Le chiffre d’affaires du pôle Matériaux Haute Performance
s’établit à 3 830 millions d’euros, en hausse de + 11,9 % par
rapport à 2016. L’effet périmètre de + 8,0 % reflète l’intégration de
Den Braven et de l’activité CMP au sein de Bostik, ainsi que la cession
de l’activité charbons actifs et agents de filtration. A taux de change
et périmètre constants, le chiffre d’affaires progresse de + 5,9 %, tiré
par la bonne croissance des volumes en hausse de + 4,4 %. En hausse sur
l’ensemble des activités du pôle, les volumes bénéficient en particulier
d’une très forte demande en Asie dans les domaines de l’allègement des
matériaux, des nouvelles énergies (batteries, photovoltaïque), des biens
de grande consommation (sport, électronique grand public) et de la
contribution de la nouvelle unité de tamis moléculaires de spécialités
de Honfleur (France). L’effet prix de + 1,5 % traduit les actions
engagées par le Groupe pour augmenter ses prix de vente. L’effet de
change est de – 2,1 %.

A 632 millions d’euros, l’EBITDA augmente de + 10,9 % par
rapport à 2016 soutenu par la bonne dynamique des volumes dans les
matériaux avancés (Polymères Techniques et Additifs de Performance) et
la croissance de Bostik qui bénéficie notamment de l’intégration de Den
Braven et des premières synergies. Cette très belle progression a été
obtenue malgré les impacts notables de l’augmentation du coût de
certaines matières premières et du renforcement de l’euro par rapport au
dollar US.

A 16,5 %, la marge d’EBITDA résiste bien et reste
quasiment stable par rapport à 2016 (16,7 %).

SPÉCIALITÉS INDUSTRIELLES (31 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

Le chiffre d’affaires du pôle Spécialités Industrielles s’établit
à 2 545 millions d’euros, en hausse de + 9,9 % par rapport à
2016. A taux de change et périmètre constants, le chiffre d’affaires
progresse de + 11,3 % avec un effet prix de + 9,6 % qui reflète
l’amélioration des prix de certains gaz fluorés, en particulier en
Europe et en Asie, et les conditions de marché favorables dans la chaîne
MAM / PMMA. Les volumes sont en hausse de + 1,7 % par rapport à 2016,
tirés principalement par une bonne demande dans la Thiochimie. L’effet
de change est de – 1,4 %.

À 585 millions d’euros, l’EBITDA progresse de
+ 23,7 % par rapport à 2016 et la marge d’EBITDA
atteint 23 % dans un contexte de marché qui a bénéficié
d’une croissance mondiale robuste et de l’intensification de la
politique environnementale en Chine. Dans ce contexte, les résultats du
pôle traduisent le retour des Gaz Fluorés à de très bons niveaux de
résultats, l’équilibre offre / demande tendu dans le MAM / PMMA et la
solide performance de la Thiochimie et des Oxygénés.

COATING SOLUTIONS (23 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

A 1 924 millions d’euros, le chiffre d’affaires du pôle
Coating Solutions progresse de + 8,6 % par rapport à 2016, tiré par un
effet prix de + 12,1 % qui reflète l’amélioration du cycle acrylique et
les actions d’augmentation des prix de vente dans l’ensemble de la
chaîne. Les volumes sont globalement stables par rapport à l’an dernier
(- 0,4 %), la progression dans les activités aval du pôle ayant compensé
l’impact de grands arrêts de maintenance dans les Acryliques. La cession
de l’activité alcools oxo s’est traduite par un effet périmètre de – 1,5
%. L’effet change est de – 1,5 %.

A 244 millions d’euros, l’EBITDA du pôle progresse de
+ 17,3 % par rapport à l’an dernier et la marge d’EBITDA
s’établit à 12,7 % (11,7 % en 2016). En ligne avec les hypothèses
du Groupe, les marges unitaires des monomères acryliques se sont
améliorées par rapport aux points bas de 2016 et se situent, en 2017,
entre un bas et un milieu de cycle. Elles ont ainsi plus que compensé
l’impact de la hausse des matières premières dans les activités aval.

FLUX DE TRÉSORERIE ET ENDETTEMENT NET AU 31 DÉCEMBRE 2017

En 2017, Arkema a généré un flux de trésorerie libre élevé
(correspondant aux flux de trésorerie net hors impact de la gestion de
portefeuille) de 565 millions d’euros, en hausse de +
139 millions d’euros par rapport à l’année dernière (426 millions
d’euros en 2016). Cette augmentation reflète la forte hausse de l’EBITDA
ainsi que la bonne maîtrise du besoin en fonds de roulement malgré un
contexte d’augmentation du prix des matières premières. Au 31 décembre
2017, le ratio besoin en fonds de roulement sur chiffre d’affaires
annuel s’établit au niveau historiquement bas de 13,1 % contre 14,5 %
(hors Den Braven acquis fin 2016) au 31 décembre 2016. Ce ratio, qui
bénéfice de l’appréciation de l’euro, traduit principalement la
poursuite d’une discipline opérationnelle stricte et les efforts
d’optimisation menés dans plusieurs activités.

Le flux de trésorerie libre inclut également 431 millions d’euros²
d’investissements corporels et incorporels courants représentant 5,2 %
du chiffre d’affaires du Groupe et 10 millions d’euros d’investissements
exceptionnels correspondant aux premiers travaux réalisés dans le cadre
du projet de doublement de la capacité de production de thiochimie en
Malaisie.

En 2018, Arkema prévoit d’investir environ 550 millions d’euros,
correspondant à des investissements courants représentant environ 5,5 %
du chiffre d’affaires et aux investissements exceptionnels dans les
polyamides de spécialités en Asie et la thiochimie en Malaisie présentés
lors de la dernière Journées Investisseurs de juillet 2017.

Enfin, le flux de trésorerie libre intègre des éléments non récurrents
pour – 54 millions d’euros partagés pour l’essentiel entre les
conséquences de l’ouragan Harvey aux Etats-Unis et des coûts de
restructuration.

Rapporté à l’EBITDA réalisé en 2017, le flux de trésorerie libre, hors
investissements exceptionnels, est de 41 %, le Groupe dépassant ainsi
son objectif d’un taux de conversion de l’EBITDA en cash de 35 %.
Cette performance se situe au niveau des meilleures de l’industrie.

Sur 2017, le flux lié aux opérations de gestion de portefeuille est
limité à – 5 millions d’euros, l’impact de l’acquisition des actifs de
CMP Specialty Products dans les adhésifs ayant quasiment intégralement
compensé celui de la cession de l’activité alcools oxo.

Le flux de trésorerie de financement de 192 millions d’euros
en 2017 intègre l’émission d’une obligation pour un montant total net de
891 millions d’euros, le remboursement d’une obligation à maturité pour
un montant net de 494 millions d’euros, le versement d’un dividende de
2,05 euros par action pour un montant total de 155 millions d’euros et
le paiement de 33 millions d’euros d’intérêts versés au titre d’une
obligation hybride.

A fin décembre 2017, la dette nette est de 1 056 millions
d’euros, en forte baisse par rapport au 31 décembre 2016 (1 482
millions d’euros). Le ratio d’endettement net sur fonds propres baisse à
24 % (35 % à fin décembre 2016) et la dette nette représente 0,8 fois
l’EBITDA de l’année. Conformément aux normes IFRS, ces chiffres
n’incluent pas l’obligation hybride.

CHIFFRES-CLÉS DU 4^ÈME TRIMESTRE 2017

A 1 957 millions d’euros, le chiffre d’affaires est
en hausse, à taux de change et périmètre constants, de + 6,7 % par
rapport au quatrième trimestre 2016. L’effet prix de + 6,7 % est positif
dans les trois pôles d’activités. Il reflète les actions menées par le
Groupe pour augmenter ses prix de vente dans ses activités de
spécialités et des conditions de marchés toujours bien orientées dans
ses activités de chimie intermédiaire. Malgré une belle croissance des
volumes de + 4 % dans les matériaux avancés, les volumes du Groupe sont
globalement stables compte tenu de la base de comparaison élevée du
quatrième trimestre 2016, en particulier dans le pôle Coating Solutions.
L’effet périmètre de + 3,7 % intègre la contribution de Den Braven et
l’impact de la cession des alcools oxo. L’effet de change de – 4,7 %
reflète principalement le renforcement de l’euro par rapport au dollar
US.

Dans ce contexte, l’EBITDA augmente de + 16,5 % à 283 millions
d’euros et la marge d’EBITDA s’établit à 14,5 % contre
13,1 % au quatrième trimestre 2016 malgré un coût des matières premières
sensiblement plus élevé que l’an dernier et le renforcement de l’euro
par rapport au dollar US. Cette performance reflète la croissance des
volumes dans les matériaux avancés, le bénéfice de l’intégration de Den
Braven et de ses premières synergies et la très bonne performance du
pôle Spécialités Industrielles.

Le pôle Matériaux Haute Performance réalise une bonne performance
malgré la hausse des matières premières et le renforcement de l’euro. A
909 millions d’euros, le chiffre d’affaires du pôle progresse de + 8,3 %
par rapport au quatrième trimestre 2016 avec un effet périmètre de +
9,3 % principalement lié à l’intégration de Den Braven et de CMP. A taux
de change et périmètre constants, le chiffre d’affaires progresse de +
3,5 % bénéficiant notamment de la bonne croissance des volumes dans les
matériaux avancés tirés par l’Asie et l’innovation (+4 %). A
131 millions d’euros, l’EBITDA augmente de + 12,9 % par rapport au 4^ème
trimestre 2016 reflétant la belle progression du chiffre d’affaires.

Le pôle Spécialités Industrielles réalise à nouveau un très bon
trimestre. A 606 millions d’euros, le chiffre d’affaires du pôle
progresse de + 6,7 % par rapport au quatrième trimestre 2016 et de
+ 11,7 % à taux de change et périmètre constants, tiré par un effet prix
de + 13,3 %, positif dans l’ensemble des activités. A 120 millions
d’euros, l’EBITDA du pôle est en hausse de + 37,9 % soutenu par
la progression de l’ensemble des activités du pôle et avec des
conditions de marché dans la chaîne MAM / PMMA qui restent tendues et de
bons résultats dans les Gaz Fluorés malgré la saisonnalité
traditionnelle de fin d’année.

Le pôle Coating Solutions est en légère progression malgré la
base de comparaison élevée du quatrième trimestre 2016, en particulier
en Asie. A 437 millions d’euros, le chiffre d’affaires du pôle est
globalement stable par rapport au quatrième trimestre 2016 (- 0,7 %)
avec un effet périmètre de – 2,1 % suite à la cession de l’activité
alcools oxo. A taux de change et périmètre constants, le chiffre
d’affaires augmente de + 6,3 % par rapport au quatrième trimestre 2016
grâce à un effet prix de + 9,0 %. Dans ce contexte, l’EBITDA progresse
de + 7,3 % à 44 millions d’euros, l’amélioration des marges dans les
monomères acryliques en Europe et aux Etats-Unis compensant largement
l’impact de la hausse des matières premières dans les activités aval.

EVÈNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE

En ligne avec sa stratégie de développement dans les adhésifs, Bostik a
acquis le 2 janvier 2018 les actifs de XL Brands, un des leaders dans
les colles pour revêtements de sols aux Etats-Unis. Cette opération,
réalisée sur la base d’une valeur d’entreprise de 205 millions de
dollars US, permettra à Bostik d’offrir des solutions complètes sur ce
marché en croissance et à forte valeur ajoutée. Le Groupe a pour
ambition de ramener le multiple de VE/EBITDA payé de 11x à 7x après 4 à
5 ans et mise en place des synergies.

En février 2018, Arkema a annoncé une augmentation de 25 % de ses
capacités de production mondiales de polyamide 12. Cette nouvelle
capacité sera construite sur la plateforme de Changshu en Chine avec un
démarrage attendu pour mi-2020. Cet investissement de quelques dizaines
de millions d’euros accompagnera la forte demande dans des applications
en croissance comme la protection des câbles, l’allègement des matériaux
dans l’automobile, les chaussures de sport techniques et l’électronique
grand public.

PERSPECTIVES 2018

En 2018, la demande devrait rester bien orientée dans les trois
principales zones géographiques et l’environnement marqué par le
renforcement notable de l’euro par rapport au dollar US ³
et un coût des matières premières plus élevé et volatil.

Dans ce contexte, le Groupe bénéficiera de la forte dynamique
d’innovation dans les matériaux avancés, de la croissance de Bostik avec
l’intégration de XL Brands et d’un environnement restant globalement
robuste dans ses activités de chimie intermédiaire. Il poursuivra la
mise en œuvre des projets industriels majeurs présentés lors de son Capital
Markets Day dans la thiochimie, les polyamides de spécialités, les
polymères fluorés et Sartomer.

Par ailleurs, le Groupe poursuivra ses actions pour refléter dans ses
prix de vente la hausse continue des matières premières ainsi que ses
initiatives en matière d’excellence opérationnelle destinées à compenser
une partie de l’inflation sur ses frais fixes.

Fort d’un bon début d’année et de cette dynamique interne et malgré le
niveau actuel de l’euro, Arkema est confiant dans sa capacité à
augmenter son EBITDA en 2018 par rapport à l’excellente performance de
2017.

Les résultats 2017 et les perspectives sont détaillés dans la
présentation « 2017 results » disponible sur le site internet : www.finance.arkema.com

Les comptes consolidés au 31 décembre 2017 ont été audités et font
l’objet d’un rapport de certification sans réserve émis par les
commissaires aux comptes. Ces comptes et le rapport des commissaires aux
comptes seront disponibles fin mars dans le document de référence mis en
ligne sur le site internet de la Société (www.finance.arkema.com)

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modèle la matière pour créer de nouveaux usages et accélérer la
performance de ses clients.

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