Arkema : Résultats du 1er trimestre 2018

• Chiffre d’affaires en hausse de +7,3 % (taux de
  change et périmètre constants) à 2 172 millions
  d’euros
• Belle progression de +7,9 % de l’EBITDA à 383 millions
  d’euros malgré une base de comparaison élevée (355 millions d’euros au
  1T 2017) et un euro significativement plus fort
• Marge d’EBITDA à 17,6 % (16,5 % au 1T 2017), ratio
  historiquement le plus élevé sur un premier trimestre, confirmant la
  bonne résistance dans un contexte haussier de matières premières
• Très forte augmentation du résultat net courant de +33 % à
  195 millions d’euros, soit 2,57 euros par action
• Dette nette à 1 227 millions d’euros intégrant
  l’acquisition de XL Brands et traduisant un flux de trésorerie libre
  proche de l’équilibre malgré la saisonnalité habituelle du besoin en
  fonds de roulement

COLOMBES, France–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Le Conseil d’administration d’Arkema (Paris:AKE), réuni le 2 mai 2018, a
examiné les comptes consolidés du Groupe pour le premier trimestre 2018.
A l’issue de cette réunion, Thierry Le Hénaff, Président-directeur
général, a déclaré :

« Arkema démarre très bien l’année en réalisant un résultat net
courant en progression de 33 % par rapport à la référence élevée du 1^er
trimestre 2017, et cela malgré le renforcement très notable de l’euro.

Ces excellents résultats sont soutenus par les succès de notre
innovation dans les matériaux avancés, le plein bénéfice des
augmentations de capacités dans les tamis de spécialités en France et le
PVDF en Chine réalisées l’an dernier, l’intégration de XL Brands dans
les adhésifs et la confirmation de la très bonne performance de nos
activités de chimie intermédiaire. Elle reflète également la baisse du
taux d’imposition et du coût de la dette.

Ce début d’année nous conforte pleinement dans notre capacité à
réaliser notre objectif annoncé pour 2018. »

CHIFFRES-CLÉS DU 1^ER TRIMESTRE 2018

* Dans le compte de résultat consolidé, les « Amortissements liés à la
revalorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre de
l’allocation du prix d’acquisition d’activités » sont désormais
comptabilisés en « Coûts et charges d’exploitation ». Pour 2017, les
éléments non récurrents ont été retraités pour tenir compte de ce
reclassement.

ACTIVITÉ SUR LE 1^ER TRIMESTRE 2018

A 2 172 millions d’euros, le chiffre d’affaires
progresse de +0,9 % par rapport au 1^er trimestre 2017. A taux
de change et périmètre constants, il est en hausse de +7,3 % soutenu par
un effet prix de +5,4 % qui traduit la poursuite de la politique
d’augmentation des prix dans les activités de spécialités et les
conditions de marchés dans les activités de chimie intermédiaire. Les
volumes, en hausse de +1,9 %, progressent sensiblement dans le pôle
Matériaux Haute Performance, qui bénéficie notamment d’un fort trimestre
dans les tamis de spécialités. L’effet change de -6,6 % reflète
principalement l’appréciation de l’euro par rapport au dollar US.
L’effet périmètre de +0,3 % correspond à l’intégration de XL Brands et
de CMP et à la cession de l’activité alcools oxo.

A 383 millions d’euros, l’EBITDA est en hausse de +7,9 %
par rapport à la performance élevée du 1^er trimestre 2017
dans un contexte de forte appréciation de l’euro notamment par rapport
au dollar US qui s’est traduit par un effet de change de -26 millions
d’euros (conversion uniquement). Cette progression est tirée par les
pôles Matériaux Haute Performance et Spécialités Industrielles.

La marge d’EBITDA progresse par rapport à l’an dernier pour
atteindre 17,6 % (16,5 % au 1^er trimestre 2017).

En ligne avec la progression de l’EBITDA, le résultat d’exploitation
courant s’établit à 277 millions d’euros contre 244 millions
d’euros au 1^er trimestre 2017. Il inclut des amortissements
et dépréciations courants de 106 millions d’euros, en baisse par rapport
à l’an dernier (111 millions d’euros) compte tenu principalement d’un
effet de change favorable. La marge de REBIT, qui correspond au
résultat d’exploitation courant rapporté au chiffre d’affaires,
progresse à 12,8 % contre 11,3 % au 1^er trimestre 2017.

Le résultat d’exploitation s’élève à 265 millions d’euros
contre 229 millions d’euros au 1^er trimestre 2017. Il intègre
-4 millions d’euros d’autres charges et produits correspondant
principalement à des charges de restructuration et -8 millions d’euros
d’amortissements liés à la revalorisation des actifs dans le cadre de
l’allocation des prix d’acquisition de Bostik et Den Braven.

Le résultat financier s’établit à -23 millions d’euros, en
baisse de 2 millions d’euros par rapport au 1^er trimestre
2017 suite au refinancement en 2017 d’un emprunt obligataire à des
conditions de marché plus favorables.

La charge d’impôts s’élève à -52 millions d’euros contre
-66 millions d’euros au 1^er trimestre 2017. A 21 % du
résultat d’exploitation courant, le taux d’imposition hors éléments
exceptionnels est en baisse significative par rapport au 1^er
trimestre 2017 (29 %), reflétant notamment l’impact positif de la
réforme fiscale aux Etats-Unis.

En conséquence, le résultat net part du Groupe est en forte
hausse à 188 millions d’euros (137 millions d’euros au 1^er
trimestre 2017). En excluant l’impact après impôts des éléments non
récurrents, le résultat net courant s’élève à 195 millions
d’euros, soit 2,57 euros par action (1,94 euro au 1^er
trimestre 2017).

ACTIVITÉ DES PÔLES AU 1^ER TRIMESTRE 2018

MATÉRIAUX HAUTE PERFORMANCE (46 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

Le chiffre d’affaires du pôle Matériaux Haute Performance atteint 998
millions d’euros, en hausse de +2,3 % par rapport à l’an dernier. A
taux de change et périmètre constants, le chiffre d’affaires progresse
de +6,9 % grâce à des volumes en hausse de +7,3 % tirés notamment par la
forte densité des projets réalisés au 1^er trimestre dans les
tamis moléculaires de spécialités et par la poursuite du bénéfice de
l’innovation. L’effet prix du pôle est de -0,4 % mais en croissance
d’environ 2,5 % hors tamis. Il traduit la politique d’augmentation des
prix de vente du Groupe pour répercuter la hausse des prix des matières
premières. Ces actions se poursuivront au cours des prochains mois.
L’effet change, principalement lié à l’évolution de l’euro par rapport
au dollar US, est de -6,1 %. L’effet périmètre de +1,5 % correspond à
l’intégration de XL Brands et de CMP.

A 176 millions d’euros, l’EBITDA est en hausse de +6 %
malgré le renforcement significatif de l’euro et le prix des matières
premières plus élevé que l’an dernier. Ce résultat reflète la forte
contribution de l’activité tamis moléculaires de spécialités, le
bénéfice de l’intégration de XL Brands dans les adhésifs et la bonne
tenue de l’ensemble des autres lignes de produits du pôle tirée par
l’innovation.

Le deuxième trimestre sera impacté par les grèves nationales de la SNCF
en France qui touchent le transport par train de certains produits et
matières premières, et ainsi la marche de certains sites, principalement
dans les matériaux avancés.

A 17,6 %, la marge d’EBITDA progresse par rapport à l’an
dernier (17,0%).

SPÉCIALITÉS INDUSTRIELLES (31 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

Le chiffre d’affaires du pôle Spécialités Industrielles s’établit
à 661 millions d’euros, en hausse de +2,6 % par rapport à l’an
dernier. A taux de change et périmètre constants, le chiffre d’affaires
progresse de +9,6 %. L’effet prix de +13,6 % reflète la continuité des
prix élevés en Europe et en Asie dans les Gaz Fluorés et des conditions
de marchés toujours très tendues dans la chaîne MAM/PMMA. L’effet
volumes de -4 % résulte notamment de la baisse attendue des quotas de
vente dans les Gaz Fluorés, qui est plus que compensée par
l’augmentation des prix des HFC. L’effet change de -7 %
est essentiellement lié à l’évolution de l’euro par rapport au dollar US.

A 162 millions d’euros, l’EBITDA augmente de +15,7 % par
rapport à l’an dernier et progresse dans l’ensemble des activités du
pôle. Le pôle Spécialités Industrielles confirme ainsi ses excellentes
performances.

La marge d’EBITDA s’établit à 24,5 % (21,7 % au 1^er
trimestre 2017).

COATING SOLUTIONS (23 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

Le chiffre d’affaires du pôle Coating Solutions est de 507
millions d’euros, en baisse de -3,4 % par rapport à l’an dernier. A
taux de change et périmètre constants, le chiffre d’affaire progresse de
+5,2 % par rapport au 1^er trimestre 2017, soutenu par un
effet prix de +6,0 % qui reflète la poursuite des actions d’augmentation
des prix de vente dans l’ensemble de la chaine acrylique. Les volumes,
en retrait de 0,8 %, par rapport à un 1^er trimestre 2017 qui
avait bénéficié de restockages, ont été impactés par les conditions
météorologiques en Europe et aux Etats-Unis. L’effet change,
principalement lié à l’évolution de l’euro par rapport au dollar US,
s’élève à -7,2 %. L’effet périmètre de -1,5 % correspond à la cession de
l’activité alcools oxo en mars 2017.

L’EBITDA du pôle s’élève à 66 millions d’euros, en baisse
de -10,8 % par rapport à la base de comparaison élevée du 1^er
trimestre 2017 (74 millions d’euros), en particulier en Chine où les
marges unitaires avaient atteint des niveaux très élevés début 2017. Sur
le reste de l’année, les marges unitaires devraient globalement
progresser par rapport à l’an dernier.

La marge d’EBITDA résiste bien à 13 % contre 14,1 % au
premier trimestre 2017.

FLUX DE TRÉSORERIE ET ENDETTEMENT NET AU 31 MARS 2018

Sur le 1^er trimestre 2018, Arkema a généré un flux de
trésorerie libre de -25 millions d’euros, en hausse par
rapport au 1^er trimestre 2017 (-44 millions d’euros) grâce à
la progression de l’EBITDA et à la baisse des impôts. L’augmentation du
besoin en fonds de roulement de 221 millions d’euros reflète la
saisonnalité habituelle de l’activité et l’augmentation du prix de
certaines matières premières. Rapporté au chiffre d’affaires du
trimestre annualisé, le besoin en fonds de roulement représente 15,3 % à
fin mars 2018 contre 15,6 % à fin mars 2017. Sur le trimestre, les
investissements s’élèvent à 63 millions d’euros dont 58 millions d’euros
d’investissements courants. Pour l’ensemble de l’année, ils devraient
s’élever à environ 550 millions d’euros, correspondant à des
investissements courants représentant environ 5,5 % du chiffre
d’affaires et aux investissements exceptionnels dans les polyamides de
spécialités et la thiochimie en Asie.

Le flux de trésorerie net lié aux opérations de gestion du portefeuille
de -165 millions d’euros correspond à l’acquisition de XL Brands
réalisée début janvier.

En conséquence, la dette nette s’élève à 1 227 millions d’euros
contre 1 056 millions d’euros au 31 décembre 2017, soit un ratio
d’endettement sur fonds propres de 27 % (24 % au 31 décembre 2017).

FAITS MARQUANTS DU 1^ER TRIMESTRE 2018

Croissance externe

En ligne avec sa stratégie de développement dans les adhésifs, Bostik a
acquis le 2 janvier 2018 les actifs de XL Brands, un des leaders dans
les colles pour revêtements de sols aux Etats-Unis. Cette opération,
réalisée sur la base d’une valeur d’entreprise de 205 millions de
dollars US, permettra à Bostik d’offrir des solutions complètes sur ce
marché en croissance et à forte valeur ajoutée. Le Groupe a pour
ambition de ramener le multiple de VE/EBITDA payé de 11x à 7x après 4 à
5 ans et mise en place des synergies.

Croissance organique

En février 2018, Arkema a annoncé une augmentation de 25 % de ses
capacités de production mondiales de polyamide 12. Cette nouvelle
capacité sera construite sur la plateforme de Changshu en Chine avec un
démarrage attendu pour mi-2020. Cet investissement de quelques dizaines
de millions d’euros accompagnera la forte demande dans des applications
en croissance comme la protection des câbles, l’allègement des matériaux
dans l’automobile, les chaussures de sport techniques et l’électronique
grand public.

Partenariat

Arkema et Hexcel ont signé un accord de partenariat stratégique pour
développer les composites thermoplastiques du futur dans les
applications aéronautiques, associant l’expertise d’Hexcel dans les
fibres carbone et d’Arkema dans les poudres PEKK. Dans le cadre de cette
collaboration, un laboratoire commun de développement sera mis en place
en France.

EVÈNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE

Croissance organique

Arkema a démarré en avril 2018 de nouvelles capacités de production de
PVDF Kynar^® sur son site de Calvert City aux Etats-Unis. Avec
cette augmentation de 20 % de ses capacités aux Etats-Unis, Arkema
continuera à accompagner la croissance de ses clients dans la région
dans les applications émergentes comme la filtration de l’eau et dans
les marchés traditionnels du génie chimique et des câbles de haute
performance (automobile, fibre optique et industrie pétrolière).

Augmentation de capital réservée aux salariés

Arkema a procédé, en avril 2018, à une augmentation de capital réservée
aux salariés. 610 405 actions ont été souscrites pour un montant total
de 50 millions d’euros. Les actions Arkema nouvelles porteront
jouissance à compter du 1^er janvier 2017 et donneront droit
au dividende versé en 2018.

PERSPECTIVES 2018

La demande devrait rester bien orientée dans les trois principales zones
géographiques et l’environnement marqué par un niveau de l’euro¹
et des coûts des matières premières plus élevés que l’an dernier.

Le Groupe continuera de bénéficier de la forte dynamique d’innovation
dans les matériaux avancés, de l’intégration de XL Brands chez Bostik et
d’un environnement globalement robuste dans ses activités de chimie
intermédiaire. Il poursuivra la mise en œuvre des projets industriels
majeurs présentés lors de son Capital Markets Day dans la
thiochimie, les polyamides de spécialités, les polymères fluorés et
Sartomer.

Par ailleurs, le Groupe poursuivra ses actions pour refléter dans ses
prix de vente la hausse des matières premières ainsi que ses initiatives
en matière d’excellence opérationnelle destinées à compenser une partie
de l’inflation sur ses frais fixes.

Fort d’un très bon début d’année, Arkema confirme son objectif
d’augmenter son EBITDA en 2018 par rapport à l’excellente performance de
2017.

Les résultats du premier trimestre 2018 et les perspectives sont
détaillés dans la présentation « 1^st quarter 2018 results »
disponible sur le site internet : www.finance.arkema.com

CALENDRIER FINANCIER

Designer de matériaux et de solutions innovantes, Arkema
modèle la matière pour créer de nouveaux usages et accélérer la
performance de ses clients. Avec trois pôles d’activités, Matériaux
Haute Performance, Spécialités Industrielles, Coating Solutions, et des
marques mondialement reconnues, le Groupe réalise un chiffre d’affaires
de 8,3 milliards d’euros. Porté par l’énergie collective de ses 20 000
collaborateurs, Arkema est présent dans près de 50 pays. Le Groupe
cultive l’interaction avec ses parties prenantes et innove dans les
produits bio-sourcés, les énergies nouvelles, la gestion de l’eau, les
solutions pour l’électronique, l’allègement et le design des matériaux,
la performance et l’isolation de l’habitat, avec des centres de
recherche en France, en Amérique du Nord et en Asie. www.arkema.com

AVERTISSEMENT

Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter des
éléments prévisionnels concernant la situation financière, les résultats
d’opérations, les activités et la stratégie d’Arkema. Ces prévisions
sont fondées sur la vision actuelle et sur des hypothèses de la
Direction d’Arkema qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de
facteurs de risques tels que l’évolution du coût des matières premières,
la variation des taux de change, le rythme de réalisation des programmes
de réduction de coûts ou l’évolution des conditions économiques et
financières générales. Arkema n’assume aucune responsabilité quant à la
mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte d’informations
nouvelles ou à la survenance d’événements nouveaux ou autres. Des
informations supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir une
influence significative sur les résultats financiers d’Arkema sont
disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de l’Autorité
des marchés financiers.

¹ Une augmentation de 10 % du taux de change de l’euro par
rapport au dollar US a un impact sur l’année de (50) m€ sur l’EBITDA
(effet conversion).

Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie,
tableau de variation des capitaux propres et information sectorielle
joints au présent communiqué de presse sont extraits des états
financiers consolidés résumés au 31 mars 2018 examinés par le Conseil
d’administration d’Arkema en date du 2 mai 2018. Les données
trimestrielles ne sont pas auditées.

L’information par segment ou pôle d’activité est présentée en
conformité avec le système de reporting interne d’Arkema utilisé par la
Direction.

Les principaux indicateurs alternatifs de performance utilisés par le
Groupe sont détaillés dans les tableaux figurant en annexe du communiqué.

Le Groupe utilise également, dans le cadre de l’analyse de ses
résultats ou de la définition de ses objectifs, les indicateurs
suivants :

• marge de REBIT : elle correspond au
résultat d’exploitation courant (REBIT) exprimé en pourcentage du
chiffre d’affaires ;

• flux de trésorerie libre : il correspond
aux flux de trésorerie provenant de l’exploitation et des
investissements nets hors impact de la gestion de portefeuille.

Enfin, dans le cadre de l’analyse de l’évolution de ses résultats et
plus particulièrement de son chiffre d’affaires, le Groupe analyse les
effets suivants (analyses non auditées) :

• effet périmètre : l’effet périmètre
correspond à l’impact d’un changement de périmètre, que celui-ci résulte
d’une acquisition ou d’une cession d’une activité dans son intégralité
ou d’une entrée ou d’une sortie en consolidation. Une augmentation ou
une fermeture de capacités ne sera pas analysée en tant qu’effet
périmètre ;

• effet change : l’effet change évoqué ici
correspond à l’impact mécanique de la consolidation de comptes en
devises autres que l’euro à des taux différents d’une période à l’autre.
L’effet change sera appréhendé en appliquant à l’agrégat de la période
analysée le taux de la période antérieure ;

• effet prix : l’impact des variations des
prix de vente moyens est estimé par comparaison entre le prix de vente
unitaire net moyen pondéré pour une famille homogène de produits au
cours de la période de référence et le prix de vente unitaire net moyen
pondéré de la période antérieure, multiplié, dans les deux cas, par les
volumes vendus au cours de la période de référence ;

• effet volume : l’impact des variations de
volumes est estimé en comparant les quantités livrées au cours de la
période de référence avec les quantités livrées au cours de la période
antérieure, multipliées, dans les deux cas, par les prix de vente
unitaires nets moyens pondérés de la période antérieure.

Comptes ARKEMA

Comptes consolidés à fin Mars 2018

* Les amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l’allocation du prix d’acquisition
d’activités inscrits préalablement en «Autres charges et produits » ont
été reclassés en « Coûts et charges d’exploitation ».
**
Depuis 2017, conformément à la norme IAS33, le calcul du résultat net
par action et du résultat net dilué par action prend en compte,
déduction du résultat net de l’année (part du Groupe), la rémunération
versée aux porteurs de titres subordonnés à durée indéterminée nette
d’impôts (obligation hybride).

Contacts

Arkema
CONTACTS INVESTISSEURS
Sophie Fouillat, +33 1 49
00 86 37
sophie.fouillat@arkema.com
ou
François
Ruas, +33 1 49 00 72 07
francois.ruas@arkema.com
ou
CONTACT
PRESSE
Gilles Galinier, +33 1 49 00 70 07
gilles.galinier@arkema.com

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