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COMMUNIQUE DE PRESSE |
Information financière annuelle au 31 décembre 2017
IFRS – Information réglementée – Auditée
Cegedim renoue avec la croissance du chiffre d'affaires et des marges en 2017
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La mutation du business model se poursuit conformément aux attentes du Groupe
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Bonne dynamique commerciale de nos métiers
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Amélioration de la rentabilité
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Confiance prudente pour 2018
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Disclaimer : Les termes « transformation du business model » et « BPO » sont définis dans le glossaire. A compter du 30 juin 2017, le Groupe a décidé de mettre en application la recommandation de l'ANC 2013-03 rendant possible la présentation, au niveau du résultat opérationnel consolidé, de la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence. Ainsi les comptes 2016 ont été retraités comme indiqué dans les principes comptables du Rapport Financier Semestriel. Cegedim a annoncé le 14 décembre 2017 avoir signé une convention de cession des activités Cegelease et Eurofarmat. En conséquence, les comptes consolidés de l'exercice 2017 sont présentés selon la norme IFRS 5 visant à isoler les Actifs non courants détenus en vue de la vente. En pratique, la contribution jusqu'à leur cession effective à chaque ligne du :
Ces retraitements sont appliqués à l'ensemble des périodes présentées afin de rendre l'information homogène. En outre, la contribution de Cegelease et Eurofarmat à chaque ligne du bilan consolidé de Cegedim est regroupée sur les lignes « Actifs des activités destinées à être cédées » et « Passifs des activités destinées à être cédées ». |
| Conférence téléphonique le 20 Mars 2018 à 18h15 (heure de Paris) | |||
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FR : +33 1 72 72 74 03 |
USA : +1 844 286 0643 |
UK : +44(0)207 1943 759 |
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Le webcast est accessible depuis l'adresse : www.cegedim.fr/webcast |
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Boulogne-Billancourt, France, le 20 mars 2018 après bourse
Cegedim
, entreprise innovante de technologies et de services, enregistre pour l'exercice fiscal 2017 un chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies de 457,4 millions d'euros, en progression de 6,6% en données publiées et de 5,9% en données organiques par rapport à la même période en 2016.
L'EBITDA s'établit à 77,5 millions d'euros en 2017, en progression de 35,0%, par rapport à la même période en 2016. La marge d'EBITDA est en amélioration significative à 16,9% en 2017 contre 13,4% l'an dernier à la même période.
L'année 2017 marque une nouvelle étape importante et positive dans la transformation du Groupe. La mutation du business model se poursuit, les capacités d'innovation ont été renforcées et l'organisation a été adaptée pour la rendre encore plus agile. La cession de Cegelease fin février 2018, marque la fin du recentrage du Groupe entamé en 2015. Les résultats 2017 reflètent la bonne dynamique commerciale des métiers combinée à une amélioration de la rentabilité.
Les deux divisions opérationnelles voient leurs chiffres d'affaires progresser à taux de change et périmètre constants. La division
Assurance santé
,
RH et e-services
progresse de 8,5% et la division
Professionnels de santé
de 1,4%.
La croissance de l'EBITDA est principalement le fait de la division
Professionnels de santé,
qui se redresse significativement notamment du fait d'un effet de base favorable.
Compte de résultat simplifié
| 2017 | 2016 | Var. | |||
| En M€ | En % | En M€ | En % | En % | |
| Chiffre d'affaires | 457,4 | 100,0 | 429,3 | 100,0 | +6,6% |
| EBITDA | 77,5 | 16,9 | 57,4 | 13,4 | +35,0% |
| Dotation aux amortissements | -40,1 | -8,8 | -34,3 | -8,0 | +17,0% |
| Résultat opérationnel courant | 37,4 | 8,2 | 23,1 | 5,4 | +61,8% |
| Produits et charges non courants | -18,9 | -4,1 | -24,1 | -5,6 | -21,8% |
| Résultat opérationnel | 18,5 | 4,1 | -1,0 | -0,2 | n.m. |
| Coût de l'endettement financier net | -6,7 | -1,5 | -26,0 | -6,1 | -74,1% |
| Charge d'impôt | -4,7 | -1,0 | -2,3 | -0,5 | +101,2% |
| Résultat net consolidé des activités poursuivies | 7,1 | 1,5 | -29,5 | -6,9 | n.m. |
| Résultat net des activités visant à être cédées | 4,1 | 0,0 | -1,1 | -0,3 | n.m. |
| Résultat net des activités cédées | 0,0 | 0,9 | 3,8 | 0,9 | – |
| Résultat net part du Groupe | 11,1 | 2,4 | -26,7 | -6,2 | n.m. |
| Résultat courant par action | 0,9 | – | -1,5 | – | n.m. |
| Résultat par action | 0,8 | – | -1,9 | – | n.m. |
Le chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies pour l'exercice 2017 s'établit à 457,4 millions d'euros, en progression de 6,6% en données publiées. Hors effet défavorable de conversion de devises de 0,9% et effet favorable de périmètre de 1,6%, le chiffre d'affaires a progressé de 5,9%.
En organique, l'ensemble des divisions progresse. La division
Assurance santé, RH et e-services
progresse de 8,5% et la division
Professionnels de santé
de 1,4%.
L'EBITDA
a sensiblement progressé de 20,1 millions d'euros, ou 35,0%, à 77,5 millions d'euros, avec une marge en progression à 16,9% contre 13,4% en 2016. Cette évolution de l'EBITDA résulte principalement du recul des achats consommés, de la stabilité des charges externes et d'un accroissement des frais de personnel inférieur à la croissance du chiffre d'affaires.
Les dépréciations
ont progressé de 5,8 millions d'euros, à 40,1 millions d'euros contre 34,3 millions d'euros en 2016. L'essentiel de cette augmentation est lié à l'accroissement de 4,2 millions d'euros de l'amortissement de la R&D sur la période.
L'EBIT courant
a progressé de 14,3 millions d'euros ou 61,8%, à 37,4 millions d'euros. La marge s'améliore et s'établit à 8,2% 2017 contre 5,4% en 2016.
Les éléments exceptionnels
s'établissent à une charge de 18,9 millions contre une charge de 24,1 millions d'euros en 2016. Cette baisse résulte principalement du recul de 3,1 millions d'euros des frais de restructuration sur la période, de l'absence en 2017 de pénalités financières sur une ancienne activité cédée en 2007 partiellement contrebalancé par l'accroissement de 1,8 million d'euros des dépréciations des immobilisations incorporelles lié aux actifs en voie d'obsolescence, « legacy software » aux Etats-Unis et en France.
Le coût de l'endettement financier net
a reculé de 19,3 millions d'euros, soit 74,1%, pour s'établir à 6,7 millions d'euros contre 26,0 millions d'euros en 2016. Ce recul reflète l'impact positif des opérations de refinancement intervenues au premier semestre 2016.
La charge d'impôts
s'établit à une charge de 4,7 millions d'euros contre une charge de 2,3 millions d'euros en 2016. Cette évolution résulte principalement d'un accroissement de 2,5 millions d'euros de l'impôt sur les bénéfices.
Ainsi
, le résultat net consolidé part du Groupe
s'établit en un profit de 11,1 millions d'euros contre une perte de 26,7 millions d'euros en 2016.
Le résultat net consolidé des activités poursuivies
s'établit en un profit de 7,1 millions d'euros contre une perte de 29,5 millions d'euros à la même période un an plus tôt.
Le résultat net courant par action
s'établit à un profit de 0,9 euro contre une perte de 1,5 euro un an plus tôt.
Le
résultat par action
s'établit en un profit de 0,8 euro contre une perte de 1,9 euro en 2016.
Analyse de l'évolution de l'activité par division
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Chiffres clés par division
| Chiffre d'affaires |
|
EBIT courant | EBITDA | ||||||
| en millions d'euros | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||
| Assurance santé, RH et e-services | 291,1 | 262,4 | 28,4 | 28,6 | 48,1 | 43,9 | |||
| Professionnels de santé | 162,5 | 163,6 | 10,4 | -0,8 | 25,0 | 12,8 | |||
| Corporate et autres | 3,9 | 3,3 | -1,3 | -4,7 | 4,4 | 0,7 | |||
| Cegedim | 457,4 | 429,3 | 37,4 | 23,1 | 77,5 | 57,4 | |||
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Assurance santé, RH et e-services
Pour l'exercice 2017, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 291,1 millions d'euros, en croissance de 10,9% en données publiées. L'acquisition de
Futuramedia
, en novembre 2016 en France, a contribué positivement à hauteur de 2,6%. Les effets de conversion de devises ont un effet négatif de 0,2%. En données organiques, le chiffre d'affaires est en progression de 8,5% sur la période. La division représente 63,6% du chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies contre 61,1% à la même période l'an dernier.
L'EBITDA 2017 a progressé de 9,5%, pour s'établir à 48,1 millions d'euros contre 43,9 millions d'euros en 2016. Le taux de marge EBITDA s'établit à 16,5%, en recul de 0,2 point par rapport à 2016.
Les activités contribuant le plus fortement à cette croissance du chiffre d'affaires et de l'EBITDA sont notamment
C-MEDIA,
f
usion de
RNP
et
Futuramedia
,
(publicité sur le lieu de vente en pharmacies et parapharmacies),
Cegedim SRH
(solutions de gestion des ressources humaines),
Cegedim e-business
(dématérialisation et digitalisation des échanges), les statistiques de ventes des produits pharmaceutiques, et, dans le monde de l'assurance santé, les activités de traitement des flux de tiers payant. La croissance de l'EBITDA a été partiellement contrebalancée par le basculement en mode SaaS des activités logiciels et services dédiés à l'assurance de personnes et par le démarrage des offres BPO.
-
Professionnels de santé
Pour l'exercice 2017, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 162,5 millions d'euros, en recul en données publiées de 0,7%. Les effets de change ont contribué négativement à hauteur de 2,2%. Il n'y a quasiment pas d'effet périmètre. En données organiques, le chiffre d'affaires est en progression de 1,4% sur la période. La division représente 35,5% du chiffre d'affaires Groupe consolidé des activités poursuivies contre 38,1% à la même période l'an dernier.
L'EBITDA 2017 est en très forte progression de 95,4%, pour s'établir à 25,0 millions d'euros contre 12,8 millions d'euros en 2016. Le taux de marge EBITDA s'établit à 15,4%, en hausse de 7,6 points par rapport à 2016.
La légère croissance du chiffre d'affaires combinée à la hausse significative de l'EBITDA est le reflet de l'effet de base positif sur les activités d'informatisation des médecins aux Etats-Unis, en Belgique, en France et des pharmaciens en France. Les activités réalisées au Royaume-Uni renouent, quant à elles, avec la croissance du chiffre d'affaires au quatrième trimestre après un début d'année plus contrasté.
-
Corporate et autres
Pour l'exercice 2017, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 3,9 millions d'euros, en progression de 17,2% en données publiées et organiques. Il n'y a pas d'effet de change et aucune variation de périmètre. La division représente 0,8% du chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies en 2017 et 2016.
L'EBITDA 2017 est en très forte hausse de 3,7 millions d'euros, pour s'établir à 4,4 millions d'euros contre 0,7 million d'euros en 2016.
Cette évolution positive de l'EBITDA reflète principalement un effet de base favorable en 2016.
Structure financière du Groupe
Les écarts d'acquisition
représentaient 167,8 millions d'euros au 31 décembre 2017 contre 199,0 millions d'euros à fin 2016. Ce recul de 31,2 millions, soit 15,7%, s'explique principalement par le classement en actifs destinés à être cédés de 28,3 millions d'euros d'écart d'acquisition en lien avec la cession de Cegelease et Eurofarmat. Les écarts d'acquisition représentaient 22,5% du total du bilan au 31 décembre 2017, contre 28,1% au 31 décembre 2016.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie
ont reculé de 2,1 millions d'euros pour s'établir à 18,7 millions d'euros au 31 décembre 2017. Ce recul résulte principalement du classement pour 5,2 millions d'euros de la trésorerie liée à Cegelease dans les actifs visant à être cédés
.
Les capitaux propres
ont progressé de 8,4 millions d'euros pour s'établir à 197,3 millions d'euros au 31 décembre 2017. Cette évolution est le reflet des 11,1 millions d'euros de résultat net part du groupe partiellement contrebalancé par le recul de 2,6 millions d'euros des écarts de conversion. Les capitaux propres représentaient 26,4% du total bilan au 31 décembre 2017, contre 26,6% au 31 décembre 2016
.
La dette financière nette
s'élève à 236,2 millions d'euros, en progression de 9,3 millions d'euros par rapport à il y a un an. Elle représentait 119,7% des capitaux propres au 31 décembre 2017 contre 120,1% au 31 décembre 2016.
Le cash-flow libre opérationnel
s'établit à un dégagement de 13,4 millions d'euros contre un besoin de 2,4 millions d'euros. Cette amélioration de 15,8 millions d'euros s'explique principalement par une hausse du cash-flow brut et une baisse de l'impôt versé partiellement contrebalancées par un accroissement du besoin en fonds de roulement
.
Perspectives
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Confiance prudente pour 2018
Positionné sur des marchés structurellement porteurs, recentré sur ses actifs stratégiques, Cegedim dispose de fondamentaux solides, d'un portefeuille équilibré d'offres complémentaires, d'une clientèle diversifiée, d'une couverture géographique étendue et de la force d'un Groupe intégré. Ceci devrait lui permettre de poursuivre sa dynamique de croissance et de franchir une nouvelle étape de son développement afin de délivrer une croissance rentable et durable.
Dans la continuité des actions mises en oeuvre avec succès en 2017, Cegedim maintiendra une stratégie centrée principalement sur la croissance organique et portée par une politique soutenue d'innovation.
Le Groupe aborde l'année 2018 avec une confiance prudente et se fixe pour objectif une croissance organique modérée du chiffre d'affaires avec une croissance de l'EBITDA du même ordre.
En 2018, le Groupe n'anticipe pas d'acquisitions significatives. Enfin, le Groupe ne communique pas de prévisions ni d'estimations du bénéfice.
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Impact potentiel du « Brexit »
En 2017, le Royaume-Uni contribuait à hauteur de 10,9% au chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies du Groupe et 14,0% à l'EBIT courant consolidé du Groupe.
Cegedim opère au Royaume-Uni en monnaie locale, comme dans tous les pays où le Groupe est présent. Ainsi, l'impact sur la marge d'EBIT courant consolidé du Groupe devrait être non significatif.
En termes de politique de santé, le Groupe n'a pas identifié de programme européen majeur.
Les données figurant ci-dessus comprennent des indications sur les objectifs de performances financières à venir de Cegedim. Ces informations, de nature prospective, se fondent sur les opinions et hypothèses des dirigeants du Groupe à la date du présent communiqué et impliquent des risques et incertitudes. Pour plus d'informations sur les risques affectant Cegedim, le lecteur est prié de se reporter aux points 2.4 « Risques » et 3.7 « Perspectives » du Document de Référence 2016 déposé auprès de l'AMF le 29 mars 2017 sous le numéro D.17-0255.
Informations additionnelles
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Le Comité d'Audit s'est réuni le 19 mars 2018. Le Conseil d'Administration, présidé par Jean-Claude Labrune, s'est réuni le 20 mars 2018 pour approuver les comptes de l'année 2017. Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins du dépôt du document de référence. Le Document de référence sera disponible d'ici quelques jours en français et en anglais sur notre site web et sur l'application mobile de la communication financière Cegedim IR. Le présent communiqué de presse est publié en français et en anglais. En cas de divergence entre ces versions, la version originale rédigée en français fait foi. Le présent communiqué de presse est susceptible de contenir des informations privilégiées et a été communiqué au diffuseur agréé de Cegedim le 20 mars au plus tôt à 17h45 heure de Paris. |
Agenda financier
21 mars 2018
à 11h00 heure de Paris Réunion SFAF dans l'auditorium de Cegedim
26 avril
2018 après bourse Chiffre d'affaires du premier trimestre 2018
19 juin
2018 à 9h30 Assemblée Générale de Cegedim
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20 mars, à 18h15 (heure de Paris) |
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Le Groupe tiendra une conférence téléphonique en anglais, animée par Jan Eryk Umiastowski, Directeur des Investissements et des Relations Investisseurs de Cegedim. Le webcast est accessible depuis l'adresse : www.cegedim.fr/webcast La présentation des résultats 2017 est disponible sur le site et sur l'application mobile de la communication financière Cegedim IR . |
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Numéros d'appel : |
France : +33 1 72 72 74 03 États-Unis : +1 844 286 0643 Royaume-Uni et autres : +44 (0)207 1943 759 |
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Annexes
Faits marquants de la période
A l'exception des faits indiqués ci-dessous, il n'y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.
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Mise en place d'un affacturage déconsolidant
Le Groupe a conclu le 22 mai 2017, avec une banque française, des accords d'affacturage portant sur la cession de créances clients, sans possibilité de recours. Le montant des créances clients cédées dans le cadre de ces accords s'élève à 28,9 millions d'euros au 31 décembre 2017 sur un total de 38,0 millions d'euros autorisé.
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Mise en place d'une couverture partielle des taux d'intérêt
Afin de couvrir en partie l'exposition à la variation des taux Euro issue de la mise en place du RCF, Cegedim a réalisé des opérations de swap de taux le 17 février et le 11 mai 2017. Il s'agit de swap à prime nulle receveur Euribor 1 mois flooré à 0% ; payeur taux fixe au taux de
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0,2680% pour un montant notionnel de 50 millions d'euros, à échéance 26 février 2021 avec un départ au 28 février 2017.
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0,2750% pour un montant notionnel de 30 millions d'euros, à échéance 31 décembre 2020 avec un départ au 31 mai 2017.
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Création du GIE Isiaklé
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Dans le cadre du contrat de BPO conclu avec le groupe Klesia en septembre 2016, un GIE détenu à 50% par Cegedim et Klesia a été créé. En janvier 2017, Cegedim lui a consenti un prêt de 9 millions d'euros.
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Litige avec la société Tessi
Le 10 février 2017, Cegedim a reçu une condamnation à payer 4 636 000 euros à la société Tessi pour manquement à certaines de ses obligations au titre du contrat de cession d'un périmètre d'activités conclu le 2 juillet 2007. La somme a été payée le 21 juillet 2017.
Cegedim a fait appel de cette condamnation. L'instance est toujours en cours.
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Acquisition au Royaume-Uni
Cegedim a acquis le 23 février 2017 la société B.B.M Systems au Royaume-Uni qui a réalisé en 2016 un chiffre d'affaires d'environ 0,7 million d'euros et est profitable.
Cegedim a acquis le 3 mai 2017 la société Adaptive Apps au Royaume-Uni qui a réalisé en 2016 un chiffre d'affaires d'environ 1,5 million d'euros et est profitable.
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Litige avec la société Euris
Cegedim a reçu conjointement avec IMS Health une assignation de la société Euris pour concurrence déloyale. Cegedim a engagé une procédure pour faire acter que seul IMS Health aurait dû être assigné. Après consultation de ses conseillers juridiques externes, le Groupe a décidé de ne pas passer de provisions
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Litige Alliadis
Le 20 octobre 2017, le parquet de Nîmes a requis une amende de deux millions d'euros contre Alliadis dans le cadre du procès d'un pharmacien de Remoulins, France. Cegedim a fait appel. Le jugement du 24 novembre a fixé l'amende à 187 500 euros
Opérations et événements importants post clôture
Il n'y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société, aucun autre événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe que ceux indiqués ci-dessous.
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Cession d'actions Cegedim par Bpifrance
Bpifrance Participations a cédé 1 682 146 actions Cegedim dans le cadre d'un placement accéléré auprès d'investisseurs institutionnels français et internationaux au prix de 35 euros par action le 13 février 2018. Dans le cadre de l'opération, le pacte d'actionnaires du 28 octobre 2009 entre M. Jean-Claude Labrune, la société par actions simplifiée FCB et Bpifrance a été résilié et l'action de concert entre les parties au pacte a pris fin. Par conséquent Madame Anne-Sophie Hérelle et Bpifrance Participations représenté par Madame Marie Artaud-Dewitte ont démissionné en date du 15 février 2018 de leurs fonctions de membre du conseil d'administration de Cegedim, occupées depuis la démission de Madame Valérie Raoul-Desprez en mars 2017.
Le flottant de Cegedim s'élargit pour s'établir désormais à 44% du capital (contre 32% avant le reclassement).
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Cession définitive de Cegelease et d'Eurofarmat
Le 28 février 2018, Cegedim a annoncé la clôture de la vente à FRANFINANCE (Groupe Société Générale), de Cegelease et Eurofarmat pour un montant total de 57,5 millions d'euros.
Les parties ont convenu de poursuivre dans le cadre d'un contrat de collaboration, aux conditions actuelles et pendant 6 ans à compter la cession, la collaboration existante entre Cegelease et le Groupe Cegedim en France
Le prix de cession est de 57,5 millions d'euros, auquel s'ajoute le remboursement du compte-courant d'associé, qui s'élève à 13 millions d'euros. Ce montant sera affecté à hauteur de 30 millions d'euros à la réduction de l'endettement du Groupe.
Le chiffre d'affaires et l'EBITDA des activités cédées s'élèvent respectivement à 13 millions d'euros et 5,8 millions d'euros pour 2017 et à 12,5 millions d'euros et 5,4 millions d'euros pour 2016.
Etats financiers consolidés au 31 décembre 2017
-
Actif au 31 décembre 2017
| En milliers d'euros |
31.12.2017 |
31.12.2016 |
| Ecarts d'acquisition | 167 758 | 198 995 |
| Frais de développement | 22 887 | 12 152 |
| Autres immobilisations incorporelles | 122 962 | 127 293 |
| Immobilisations incorporelles | 145 849 | 139 445 |
| Terrains | 544 | 459 |
| Constructions | 4 127 | 4 712 |
| Autres immobilisations corporelles | 28 057 | 26 548 |
| Immobilisations en cours | 444 | 508 |
| Immobilisations corporelles | 33 172 | 32 227 |
| Titres de participation | 913 | 1 098 |
| Prêts | 12 986 | 3 508 |
| Autres immobilisations financières | 6 454 | 4 126 |
| Immobilisations financières – hors titres des sociétés mises en équivalence | 20 353 | 8 733 |
| Titres des sociétés mises en équivalence | 10 072 | 9 492 |
| État – Impôt différé | 27 271 | 28 784 |
| Créances clients : part à plus d'un an | 210 | 29 584 |
| Autres créances : part à plus d'un an | 0 | |
| Instruments financiers | 622 | – |
| Actif non courant | 405 308 | 447 260 |
| En cours de service | 78 | 1 034 |
| Marchandises | 3 567 | 6 735 |
| Avances, acomptes sur commandes | 325 | 1 773 |
| Créances clients : part à moins d'un an | 118 170 | 167 361 |
| Autres créances : part à moins d'un an | 71 220 | 53 890 |
| Equivalents de trésorerie | 8 000 | 8 000 |
| Trésorerie | 10 718 | 12 771 |
| Charges constatées d'avance | 8 989 | 10 258 |
| Actif courant | 221 068 | 261 823 |
| Actif des activités destinées à être cédés | 119 847 | |
| Total Actif | 746 223 | 709 082 |
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Passif et capitaux propres au 31 décembre 2017
| En milliers d'euros |
31.12.2017 |
31.12.2016 |
| Capital social | 13 337 | 13 337 |
| Réserve Groupe | 177 881 | 204 723 |
| Ecart de conversion Groupe | -5 008 | -2 391 |
| Résultat Groupe | 11 147 | -26 747 |
| Capitaux propres part du Groupe | 197 357 | 188 921 |
| Intérêts minoritaires (réserves) | -25 | 9 |
| Intérêts minoritaires (résultat) | 14 | 14 |
| Intérêts minoritaires | -11 | 23 |
| Capitaux propres | 197 346 | 188 944 |
| Dettes financières | 250 830 | 244 013 |
| Instruments financiers | 928 | 1 987 |
| Dépôts différés passifs | 6 362 | 6 453 |
| Provisions | 25 445 | 23 441 |
| Autres passifs | 56 | 13 251 |
| Passifs non courants | 283 621 | 289 145 |
| Dettes financières | 4 040 | 3 582 |
| Instruments financiers | 2 | 11 |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 46 954 | 62 419 |
| Dettes fiscales et sociales | 83 118 | 78 810 |
| Provisions | 3 025 | 3 297 |
| Autres passifs | 65 098 | 82 874 |
| Passif courant | 202 236 | 230 993 |
| Passifs des activités destinées à être cédées | 63 020 | |
| Total Passif | 746 223 | 709 082 |
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Compte de résultats au 31 décembre 2017
| En milliers d'euros |
31.12.2017 |
31.12.2016 |
| Chiffre d'affaires | 457 441 | 429 251 |
| Achats consommés | -33 788 | -35 277 |
| Charges externes | -122 453 | -123 100 |
| Impôts et taxes | -7 257 | -7 415 |
| Frais de personnel | -215 434 | -202 657 |
| Dotations et reprises aux provisions | -2 684 | -4 545 |
| Variation des stocks de produits en cours et de produits finis | 0 | 1 034 |
| Autres produits et charges d'exploitation | -621 | -1 276 |
| Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence (1) | 2 291 | 1 368 |
| EBITDA | 77 496 | 57 383 |
| Dotations aux amortissements | -40 075 | -34 254 |
| Résultat opérationnel courant | 37 420 | 23 129 |
| Dépréciation écarts d'acquisition | – | – |
| Produits et charges non récurrents | -18 874 | -24 124 |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | -18 874 | -24 124 |
| Résultat opérationnel | 18 547 | -996 |
| Produits de trésorerie & d'équivalents de trésorerie | 631 | 1 094 |
| Coût de l'endettement financier brut | -8 938 | -29 264 |
| Autres produits et charges financiers | 1 573 | 2 142 |
| Coût de l'endettement financier net | -6 734 | -26 027 |
| Impôts sur les bénéfices | -4 002 | -1 473 |
| Impôts différés | -699 | -863 |
| Total d'impôt | – 4 701 | -2 336 |
| Quote-part du Résultat net des sociétés mises en équivalence | -51 | -115 |
| Résultat net des activités poursuivies | 7 061 | -29 473 |
| Résultat net des activités cédées | – | -1 096 |
| Résultat net des activités destinées à être cédées | 4 099 | 3 838 |
| Résultat net consolidé | 11 160 | -26 731 |
| Part du Groupe | 11 147 | -26 746 |
| Intérêts minoritaires | 14 | 14 |
| Nombre moyen d'actions hors autocontrôle | 13 979 390 | 13 960 024 |
| Résultat courant par action (en euros) | 0,9 | -1,5 |
| Résultat par action (en euros) | 0,8 | -1,9 |
| Instruments dilutifs | Néant | Néant |
| Résultat dilué par action (en euros) | 0,8 | -1,9 |
(1) Reclassement de la Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et des activités destinées à être cédées
| En milliers d'euros |
31.12.2016 publié |
QP du résultat des sociétés mises en équivalence | Activités destinées à être cédées |
31.12.2016 Retraité |
| EBITDA | 61 410 | 1 368 | -5 395 | 57 383 |
| Résultat opérationnel courant | 27 072 | 1 368 | -5 311 | 23 129 |
| Résultat opérationnel | 2 948 | 1 368 | -5 311 | -996 |
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Tableau de flux de trésorerie au 31 décembre 2017
| En milliers d'euros |
31.12.2017 |
31.12.2016 |
| Résultat net consolidé | 11 160 | -26 733 |
| Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence | -2 241 | -1 253 |
| Dotations aux amortissements et provisions | 64 435 | 56 133 |
| Plus ou moins values de cession | -534 | -548 |
| Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt | 72 821 | 27 598 |
| Coût de l'endettement financier net | 6 427 | 25 772 |
| Charges d'impôt | 6 628 | 4 083 |
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt | 85 877 | 57 454 |
| Impôt versé | -1 819 | -5 687 |
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Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : Besoin (1) |
-10 574 | – |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : Dégagement | – | 6 801 |
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Flux de trésorerie générés par l'activité après impôt versé et variation du besoin en fond de roulement (a) |
73 484 | 58 569 |
| Dont flux net de trésorerie générés par l'activité des activités non poursuivies | 4 299 | 4 021 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles | -48 372 | -46 622 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | -12 251 | -15 209 |
| Acquisitions d'immobilisations financières | – | – |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 529 | 848 |
| Cessions d'immobilisations financières | 1 046 | – |
| Variation des prêts et avances consentis | -10 749 | -1 277 |
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Incidence des variations de périmètre (1) |
-1 855 | -21 425 |
| Dividendes reçus hors Groupe | 893 | 2 026 |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (b) | -70 759 | -81 659 |
| Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités non poursuivies | -674 | -828 |
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | – | – |
| Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées | -70 | -87 |
| Augmentation de capital en numéraire | – | – |
| Emissions d'emprunts | 10 500 | 190 000 |
| Remboursements d'emprunts | -3 241 | -340 292 |
| Intérêts versés sur emprunts | -5 996 | -33 029 |
| Autres produits et charges financiers versés ou reçus | -821 | -112 |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (c) | 372 | -183 520 |
| Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement des activités non poursuivies | 270 | -16 |
| Variation de trésorerie hors effet devises (a+b+c) | 3 098 | -206 610 |
| Incidence des variations de cours des devises | -821 | -787 |
| Variation de trésorerie | 2 276 | -207 398 |
| Trésorerie nette d'ouverture | 20 722 | 228 120 |
| Trésorerie nette de clôture | 22 998 | 20 722 |
(1)
la variation du BFR est impactée positivement de l'affacturage et négativement des acquisitions d'immobilisations de Cegelease et de l'amende Tessi.
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BNPA : Pour Bénéfice Net Par Action. Le BNPA est un indicateur financier spécifique que le Groupe définit comme le résultat net divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions en circulation. BPO (Business Process Outsourcing ou offres à service complet) : L'externalisation des processus métier (BPO) consiste à contracter des activités et fonctions non-coeur auprès d'un prestataire tiers. Cegedim fournit les services de BPO pour les ressources humaines, la gestion du cycle de revenu aux États-Unis et de prestation de gestion pour comptes de tiers pour les compagnies d'assurance, institutions de prévoyance et mutuelles. Charges opérationnelles : Elles sont définies comme les achats consommés, les charges externes et les frais de personnel. Chiffre d'affaires à changes constants : Lorsqu'il est fait référence aux variations du chiffre d'affaires à changes constants, cela signifie que l'impact des variations de taux de change a été exclu. Le terme « à change constant » recouvre la variation résultant de l'application des taux de change de la période précédente sur l'exercice actuel, toutes choses restant égales par ailleurs. Chiffre d'affaires à périmètre constant : L'effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les ventes de l'exercice antérieur de la manière suivante : – en retirant la partie des ventes provenant de l'entité ou des droits acquis pour une période identique à la période pendant laquelle ils ont été détenus sur l'exercice en cours ; – de même, lorsqu'une entité est cédée, les ventes pour la partie en question sur l'exercice antérieur sont éliminées. Corporate et autres : Cette division regroupe à la fois des activités inhérentes au statut de tête de Groupe coté, et des activités de support aux divisions du Groupe. Données organiques : A périmètre et changes constants. Croissance interne : La croissance interne recouvre la croissance résultant du développement d'un contrat existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes distribués ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions d'actifs affectés à un contrat ou un projet particulier. Croissance externe : La croissance externe recouvre les acquisitions intervenues sur l'exercice présent ainsi que celles ayant eu un effet partiel sur l'exercice passé, nettes de cessions, d'entités et/ou d'actifs. EBIT : Pour Earnings Before Interest and Taxes. Il correspond au chiffre d'affaires net duquel sont déduites les charges d'exploitation (telles que salaires, charges sociales, matières, énergie, études, prestations, services extérieurs, publicité, etc.). Il correspond au résultat d'exploitation pour le Groupe Cegedim. Le cash-flow libre opérationnel : Il correspond aux flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles déduit des investissements opérationnels nets, définis comme les acquisitions et cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles. |
EBIT courant : Il correspond à l'EBIT retraité des éléments exceptionnels tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond au résultat d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim. EBITDA : Pour Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. On parle d'EBITDA lorsque les amortissements et réévaluations ne sont pas pris en compte. Le «D» désigne l'amortissement des immobilisations corporelles (telles que bâtiments, machines ou véhicules) alors que le «A» désigne l'amortissement des immobilisations incorporelles (brevets, licences, goodwill). L'EBITDA est retraité des éléments non-courants tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond à l'excédent brut d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim. EBITDA ajusté : La direction de Cegedim estime que la mesure de l'EBITDA Ajusté (non-IFRS), lorsqu'elle est considérée en conjonction avec les états financiers IFRS, est utile aux investisseurs et à la direction pour appréhender les activités et les tendances opérationnelles en cours. L'EBITDA ajusté correspond à l'EBITDA consolidé retraité de l'impact négatif de 4 millions d'euros de la dépréciation des créances clients dans la division Professionnels de santé. Endettement Financier Net : L'Endettement Financier Net représente la dette financière brute (les dettes financières non courantes, courantes, les concours bancaires, le retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts courus sur emprunts) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette. Free cash flow : Le Free cash flow correspond au cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i) variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii) opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv) intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés. Marge opérationnelle : La marge opérationnelle est définie comme étant le ratio EBIT/chiffre d'affaires. Marge opérationnelle courante : Elle est définie comme étant le ratio EBIT courant/chiffre d'affaires. Transformation du business model : Cegedim a décidé à l'automne 2015 de migrer l'ensemble de ses offres vers le mode SaaS, de développer des offres à service complet (BPO) et d'accroître significativement ses efforts en matière de R&D. Cette volonté se traduit par un changement du business model du Groupe. En effet, la reconnaissance du chiffre d'affaires s'en trouve modifiée et la rentabilité, à court terme, est négativement impactée. Trésorerie nette : La trésorerie nette est définie comme étant le montant de la trésorerie et équivalents de trésorerie moins le montant des découverts bancaires. |
Glossaire
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A propos de Cegedim : Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise innovante de technologies et de services spécialisée dans la gestion des flux numériques de l'écosystème santé et BtoB, ainsi que dans la conception de logiciels métier destinés aux professionnels de santé et de l'assurance. Cegedim compte plus de 4 200 collaborateurs dans plus de 10 pays et a réalisé un chiffre d'affaires de 457 millions d'euros en 2017. Cegedim SA est cotée en bourse à Paris (EURONEXT : CGM). Pour en savoir plus : www.cegedim.fr Et suivez Cegedim sur Twitter : @CegedimGroup , et . |
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Source: Cegedim SA via GlobeNewswire