COMMUNIQUE RELATIF AU DEPOT D’UN PROJET DE NOTE D’INFORMATION ETABLI PAR SERMA TECHNOLOGIES

PESSAC, France–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

AMF AUTORITÉ DES MARCHÉS FINANCIERS

Le présent communiqué, relatif au projet de note en réponse déposé
auprès de l’Autorité des marchés financiers (l’« AMF ») le
30 juin 2015, est établi et diffusé par Serma Technologies (Paris:ALSER)
en application des dispositions de l’article 231-26 du Règlement général
de l’AMF.

Le projet d’offre publique d’achat simplifiée, le projet de note
d’information ainsi que le projet de note en réponse restent soumis à
l’examen de l’AMF.

AVIS IMPORTANT

En application des dispositions des articles 261-1 et suivants du
Règlement général de l’AMF, le rapport du cabinet Détroyat Associés,
agissant en qualité d’expert indépendant, a été inclus dans le projet de
note en réponse.

Le projet de note en réponse est disponible sur les sites internet de
l’AMF (www.amf-france.org)
et de Serma Technologies (www.serma-technologies.com)
et peut être obtenu sans frais auprès de Serma Technologies (14, rue
Galilée – 33600 Pessac).

Conformément aux dispositions de l’article 231-28 du Règlement général
de l’AMF, les autres informations relatives aux caractéristiques
notamment juridiques, financières et comptables de Serma Technologies
feront l’objet d’une note spécifique déposée auprès de l’AMF et mise à
la disposition du public au plus tard la veille de l’ouverture de
l’offre publique d’achat simplifiée selon les mêmes modalités.

1. RAPPEL DES CONDITIONS DE l’OFFRE

1.1 Description de l’Offre

En application du Titre III du Livre II, et plus particulièrement des
articles 233-1, 1° et 235-1 et suivants du Règlement général de l’AMF,
la société Financière Ampère Galilée, Société par Actions Simplifiée au
capital de 48.209.600 euros, dont le siège social est situé 14, rue
Galilée – 33600 Pessac, immatriculée au registre du commerce et des
sociétés de Bordeaux sous le numéro 809 856 792 (l’« Initiateur »
ou « Financière Ampère Galilée »), a déposé le 24 juin 2015
auprès de l’AMF un projet d’offre publique d’achat simplifiée aux termes
duquel elle s’engage à acquérir les actions de la société Serma
Technologies, Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au
capital de 2.301.072 euros, dont le siège social est situé 14,
rue Galilée – 33600 Pessac, immatriculée au registre du commerce et des
sociétés de Bordeaux sous le numéro 380 712 828 (« Serma
Technologies » ou la « Société ») et dont les
actions sont admises aux négociations sur le marché d’Alternext Paris
sous le code ISIN FR0000073728, au prix unitaire de 118 euros, payable
exclusivement en numéraire, dans les conditions décrites ci-après (l’« Offre »).

L’Offre fait suite à l’acquisition par Financière Ampère Galilée, le 9
avril 2015, directement et indirectement, de la totalité du capital et
des droits de vote de la société Financière Serma, actionnaire détenant
99,00% du capital de Serma Technologies.

En effet, aux termes d’un contrat intitulé « Protocole d’accord » en
date du 4 mars 2015 et d’un acte réitératif en date du 9 avril 2015,
l’Initiateur est devenu propriétaire, par voie d’apports et de cessions,
de valeurs mobilières émises par les sociétés Financière Serma et Serma
Participations.

Au résultat de ces opérations, l’Initiateur détient (i) directement
l’intégralité des 10.500.350 actions ordinaires émises par Financière
Serma ; (ii) directement et indirectement (via Serma Participations)
l’intégralité des 10.499.600 actions à bons de souscription d’actions
émises par Financière Serma ; et (iii) l’intégralité des
10.500.000 obligations convertibles émises par Financière Serma
(ci-après ensemble le « Bloc de Contrôle »).

Le changement de contrôle direct de Financière Serma entraîne donc un
changement de contrôle indirect de Serma Technologies, société cotée sur
le marché d’Alternext Paris. L’Offre est ainsi déposée en application
des dispositions de l’article 235-2 du Règlement général de l’AMF.

1.2 Termes de l’Offre

L’Initiateur offre aux actionnaires de la Société d’acquérir leurs
actions Serma Technologies en contrepartie d’une somme en numéraire de
118 euros par action.

La présentation et les caractéristiques de l’Offre sont décrites
respectivement aux sections 1 et 2 du projet de note d’information de
Financière Ampère Galilée déposé le 24 juin 2015 auprès de l’AMF et
disponible sur le site internet de l’AMF (www.amf-france.org)
(le « Projet de Note d’Information »).

L’Offre porte sur la totalité des actions Serma Technologies non
détenues directement ou indirectement par l’Initiateur à la date du
dépôt de l’Offre, soit 11.472 actions représentant 1% du
capital et des droits de vote.

2. CONTEXTE DE L’OFFRE

Il est rappelé que l’Offre fait suite au franchissement par l’Initiateur
du seuil de 50 % du capital et des droits de vote de Serma Technologies
à la suite du transfert au profit de Financière Ampère Galilée d’un bloc
de titres lui conférant l’intégralité du capital et des droits de vote
de Financière Serma et, indirectement, plus de la moitié du capital et
des droits de vote de Serma Technologies.

L’acquisition du Bloc de Contrôle par l’Initiateur résulte du processus
de négociation entre Chequers Capital XV FPCI, M. Philippe Berlié et
l’équipe de direction du groupe et FPCI Axa Expansion Fund III.

Financière Ampère Galilée est une holding d’acquisition créée pour les
besoins des opérations décrites ci-dessus. Son capital est réparti de la
manière suivante :

Le tableau ci-après présente par ailleurs les titres donnant accès au
capital émis par l’Initiateur :

3. AVIS MOTIVE DU CONSEIL DE SURVEILLANCE DE SERMA TECHNOLOGIES

Conformément aux dispositions de l’article 231-19 du Règlement général
de l’AMF, les membres du Conseil de Surveillance de Serma Technologies
se sont réunis le 30 juin 2015 sous la présidence de Monsieur René
Corbefin, Président du Conseil de Surveillance.

Monsieur René Corbefin, Monsieur Michel ORTONNE et Monsieur Georges
LADEVEZE assistaient à la réunion.

Madame Agnès PAILLARD était absente et excusée.

Le Conseil de Surveillance a ainsi rendu l’avis motivé suivant à
l’unanimité des membres présents :

« Le Conseil de Surveillance, après avoir notamment pris
connaissance :

– du communiqué de presse de l’Initiateur en date du 17 juin 2015 et
du communiqué de dépôt de l’Initiateur en date du 24 juin 2015 ;

– du projet de note d’information établi par l’Initiateur et déposé
auprès de l’Autorité des marchés financiers le 24 juin 2015, décrivant
notamment les caractéristiques de l’Offre, les intentions de
l’Initiateur concernant en particulier les activités et la stratégie de
la Société ainsi que les éléments d’appréciation du prix de l’Offre
établis par Invest Securities, établissement présentateur de l’Offre ;

– du projet de note en réponse de la Société prévu par l’article
231-19 du Règlement Général de l’Autorité des marchés financiers, qui
sera déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers dans le cadre de
l’Offre ;

– du rapport du cabinet Détroyat Associés, agissant en qualité
d’expert indépendant, nommé en application des dispositions de l’article
261-1 I, 1° du Règlement Général de l’Autorité des marchés financiers (l’«
Expert Indépendant »), relatif aux conditions financières de
l’Offre ;

Après avoir examiné le rapport du cabinet Détroyat Associés concluant
que le prix offert de 118 euros par action de la Société est équitable,

Et après avoir constaté que :

(i) l’Initiateur détient directement et indirectement la totalité du
capital et des droits de vote de la société Financière Serma,
actionnaire détenant 99,00 % du capital de Serma Technologies et que
l’Offre n’entraînera pas de changement de contrôle de la Société ;

(ii) l’Initiateur a indiqué qu’il entend, en s’appuyant sur les
compétences et l’expérience de ses équipes dirigeantes, poursuivre, au
cours des douze prochains mois, les principales orientations
stratégiques et les investissements mis en œuvre par la Société. En ce
sens, la conduite des activités de la Société ne sera pas affectée par
l’Offre ;

(iii) l’Initiateur a confirmé qu’il ne prévoit pas, au cours des
douze prochains mois, de modifier la politique poursuivie par la Société
en matière d’emploi et qu’en outre il n’envisage pas de modification de
la composition des organes sociaux et de la direction de la Société ;

(iv) le prix de 118 euros par action offert dans le cadre de l’Offre
fait ressortir une prime par rapport à toutes les méthodes retenues pour
l’appréciation de la valorisation de Serma Technologies (DCF,
comparables boursiers et transactions récentes sur le capital) ;

(v) les termes de l’Offre se comparent favorablement aux différents
critères de valorisation présentés par l’Expert Indépendant dans son
rapport qui conclut au caractère équitable d’un point de vue financier
pour les actionnaires de la Société du prix de 118 euros par action
proposé dans le cadre de l’Offre ;

(vi) l’Offre représente pour les actionnaires minoritaires de la
Société qui souhaiteraient céder leurs titres une opportunité de sortie
à un prix supérieur au prix d’acquisition du Bloc de Contrôle (faisant
ressortir par transparence une valeur par action Serma Technologies de
103,57 euros) ;

Décide, au regard des éléments qui précèdent et après en avoir
délibéré, statuant à l’unanimité des membres présents ou représentés :

– d’approuver le projet de note en réponse établi par la Société ;

– d’émettre un avis favorable sur le projet d’Offre, qu’il considère
comme étant conforme tant aux intérêts de la Société qu’à ceux de ses
actionnaires et de ses salariés et recommande aux actionnaires
d’apporter leurs titres à l’Offre. »

Il est enfin précisé que la Société ne détient pas d’actions
auto-détenues.

4. INTENTIONS DES MEMBRES DU CONSEIL DE SURVEILLANCE

Parmi les membres du Conseil de Surveillance, seule Madame Agnès
PAILLARD détient des actions de la Société.

Madame Agnès PAILLARD, absente lors de la séance du Conseil de
Surveillance du 30 juin 2015, ne s’est pas prononcée sur le point de
savoir si elle avait l’intention d’apporter ses titres à l’Offre.

5. RAPPORT DE L’EXPERT INDEPENDANT

En application de l’article 261-1 I, 1° du Règlement général de l’AMF,
le cabinet Détroyat Associés a été désigné le 9 juin 2015 par la Société
en qualité d’expert indépendant afin d’établir un rapport sur les
conditions financières de l’Offre Publique d’Achat Simplifiée.

Les conclusions du rapport de l’expert indépendant (qui est reproduit
intégralement dans le projet de note en réponse) sont les suivantes :

« Nos travaux d’évaluation de Serma Technologies au travers de
l’analyse multicritères aboutissent aux résultats suivants :

• La méthode retenue à titre principal est l’approche intrinsèque
  d’actualisation des flux de trésorerie générés (méthode « DCF to firm
  » ou « DCF to equity »). Cette méthode indique une valeur centrale de
  113,9 €, dans une fourchette de 97,3 € à 117,6 € ;
• La transaction du 9 avril 2015, ayant abouti à l’acquisition
  indirecte par Financière Ampère Galilée d’environ 99 % du capital et
  des droits de vote de Serma Technologies, est à l’origine du lancement
  de l’Offre considérée dans ce rapport. Par l’importance du capital
  échangé et sa proximité temporelle, cette transaction constitue une
  référence pertinente pour l’évaluation de Serma Technologies et
  valorisait l’action de la Société à 103,57 € ;
• Compte tenu de ses spécificités, notamment ses efforts en termes de
  recherche et développement et son savoir-faire global qui rendent
  Serma Technologies peu comparable aux sociétés cotées dans le secteur
  des services industriels, les méthodes analogiques sont retenues à
  titre secondaire : l’approche analogique par la méthode des
  comparables aboutirait à une valeur de 107,9 €, dans une fourchette
  comprise entre 104,7 € et 113,1 € par action ; l’approche indicative
  par les multiples de transactions conduirait à un prix de 99,0 € par
  action.

Il s’agit d’une offre facultative, où les actionnaires ont le choix
de bénéficier d’une monétisation immédiate de leur investissement
particulièrement illiquide ou de conserver une exposition à la société.

Le prix de 118,0 € par action offre une prime de +9,4 % par rapport
au dernier cours coté avant l’annonce de la transaction du 9 avril 2015
et de +13,9 % par rapport aux accords de cessions et d’apports réalisés
au cours de cette opération.

Notre mission était de nous prononcer sur le caractère équitable du
prix offert. Nos travaux et les considérations qui précèdent nous
conduisent à considérer que cette offre, qui revêt un caractère
facultatif, est équitable pour les actionnaires souhaitant profiter
d’une liquidité sur leur investissement, le prix proposé s’inscrivant
au-dessus de la fourchette de valeurs déterminée dans nos travaux
d’évaluation. »

6. MISE A DISPOSITION DES DOCUMENTS RELATIFS A L’OFFRE

Le présent communiqué et le projet de note en réponse sont disponibles
sur le site internet de Serma Technologies (www.serma-technologies.com).

Conformément aux dispositions de l’article 231-28 du Règlement général
de l’AMF, les informations relatives aux caractéristiques notamment
juridiques, financières et comptables de Serma Technologies feront
l’objet d’une note spécifique déposée auprès de l’AMF et mise à
disposition du public au plus tard la veille de l’ouverture de l’offre
publique d’achat simplifiée selon les mêmes modalités.

Un communiqué sera diffusé pour informer le public des modalités de mise
à disposition de ces informations.

Contacts

Serma Technologies
Bernard Ollivier, 05-57-26-08-88
b.ollivier@serma.com