GC Securities* finalise la toute première obligation catastrophe 144A uniquement destinée à indemniser les risques encourus par de multiples pays européens pour Assicurazioni Generali S.p.A.

NEW YORK–(BUSINESS WIRE)–GC Securities, division de MMC Securities LLC, entreprise de courtage
immatriculée aux États-Unis et membre de FINRA/NFA/SIPC, a annoncé
aujourd’hui avoir placé des billets à taux variable avec capital à
risque, dont le capital théorique se chiffre à 200 000 000 EUR, par le
biais d’un véhicule à usage spécialisé nouvellement créé et domicilié en
Irlande, Lion II Re DAC, au bénéfice d’Assicurazioni Generali S.p.A.,
compagnie d’assurances italienne et société mère du Groupe Generali.
C’est la troisième fois qu’Assicurazioni Generali S.p.A. utilise le
marché des titres assurantiels (insurance-linked securities, ILS) et
c’est la toute première obligation catastrophe (cat bond) 144A devant
fournir une protection sous forme d’indemnité contre de multiples
risques européens.

L’obligation fournit quatre années de protection sous forme d’indemnité
pour chaque occurrence, en ce qui concerne les tempêtes de vent en
Europe et les inondations en Europe qui affectent certains pays
européens et les tremblements de terre qui affectent l’Italie. C’est
également la première fois que les inondations qui surviennent en Europe
sont couvertes dans le cadre d’une obligation catastrophe 144A.

GC Securities a dirigé la structuration et a été l’unique teneur de
livre.

BILLETS À TAUX VARIABLE AVEC CAPITAL À RISQUE – PROFIL

QUOTES

James Nash, Président-directeur général de Guy Carpenter
International

« Nous sommes ravis d’avoir déployé avec succès notre approche
agnostique du capital en Europe et finalisé la toute première obligation
catastrophe 144A liée aux risques d’inondations en Europe. Cette
transaction a été optimisée pour faire correspondre les besoins
spécifiques de Generali à l’appétit actuel des investisseurs des marchés
financiers tout en mettant également en relation le reste du programme
de transfert de risque avec les atouts du marché de la réassurance
traditionnel. »

Cory Anger, Directeur mondial – Structuration ILS, GC Securities

« Les décisions de structuration pondérées que Generali a prises lorsque
la société a renouvelé sa couverture Lion I précédente, par le biais de
l’obligation catastrophe Lion II, a permis d’élargir les risques
couverts (y compris dans des territoires non modélisables) et,
également, de créer la première obligation catastrophe libellée en euro
depuis 2015, malgré les taux d’intérêt défavorables de la zone euro.
Tout cela a été réalisé en obtenant l’écart le plus faible jamais
atteint entre le différentiel d’intérêt du risque relativement au risque
d’assurance (perte annuelle prévue) sur le marché des obligations
catastrophe 144A. Nous sommes honorés d’avoir été sélectionnés pour
diriger la structuration, et assurer seuls la distribution des
obligations Lion II, afin d’aider Generali dans le cadre de ses efforts
constants visant à centraliser et optimiser les capitaux, pour offrir
des conditions générales optimales. »

Chi Hum, Directeur mondial – Distribution ILS, GC Securities

« La décision de Generali de parrainer Lion II Re en dehors de la
période habituelle qui correspond à la fin du 3e trimestre et/ou au 4e
trimestre, pour les risques auxquels l’Europe est confrontée, a été
récompensée par le vaste et solide appui de plus de 20 investisseurs, ce
qui a permis de négocier la transaction à un prix de près de 15 %
inférieur à celui le plus bas initialement recommandé. La formidable
performance des obligations Lion I et Lion II prouve que la communauté
des investisseurs reconnaît le bien-fondé de la réputation de Generali
en tant que compagnie d’assurances mondiale de tout premier rang, qui
s’efforce de diversifier son programme de réassurance pour inclure les
marchés financiers, et nous sommes certains que les investisseurs
apporteront un soutien vigoureux aux émissions futures de Generali. »

BALISES/MOTS CLÉS

Guy Carpenter, GC Securities, obligation catastrophe, cat bond, James
Nash, Generali, Cory Anger, Chi Hum

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