Immobilière Dassault : Résultats annuels 2017

• ANR EPRA en augmentation de 3,1% à 54,34 € par action
• Cash-Flow courant en croissance de 2,1% à 12,1 M€
• Proposition du dividende à 1,24 € par action à titre ordinaire

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Le Directoire de la société Immobilière Dassault (Paris:IMDA), réuni le
06 mars 2018 sous la présidence de Monsieur Olivier Costa de Beauregard,
a arrêté les comptes consolidés audités au 31 décembre 2017, qui ont été
présentés au Conseil de surveillance réuni le 13 mars 2018.

Politique immobilière au cours de l’exercice

Au cours de l’exercice 2017, Immobilière Dassault a acquis un immeuble à
usage de commerces, bureaux et habitation situé 16 rue de la Paix, Paris
2^ème. Elle a continué à exploiter son patrimoine immobilier
et a poursuivi sa politique de valorisation en engageant des travaux de
rénovation sur certains de ses actifs.

Résultats consolidés

Sur l’ensemble de l’exercice 2017, les revenus locatifs s’élèvent à 16,1
M€, en croissance de 1,84% par rapport au 31 décembre 2016. Cette
évolution s’explique par la revalorisation contractuelle des loyers,
malgré la vacance volontaire du 1^er étage de l’immeuble du
127 avenue des Champs Elysées Paris 8^ème afin de permettre la
rénovation de l’immeuble. A immeubles constants, les revenus locatifs de
l’exercice 2017 progressent de 1,68% par rapport à l’exercice précédent.

• Le résultat opérationnel s’établit à 29,1 M€ contre 42,3 M€ en 2016.
  Le patrimoine immobilier continue de s’apprécier et cet ajustement de
  valeur génère un impact positif sur le résultat de 14,3 M€, contre
  27,7 M€ en 2016.
• La valorisation des contrats de swaps de taux sur la dette est de -3,2
  M€ en 2017 contre -5,3 M€ en 2016, générant un ajustement de valeur
  sur l’exercice 2017 de 2,2 M€ contre -1,0 M€ en 2016. Après prise en
  compte du coût de l’endettement net, de l’ajustement des valeurs des
  instruments financiers de taux d’intérêts et de l’impôt, le résultat
  net au 31 décembre 2017 ressort à 28,5 M€.
• Le cash-flow courant hors variation du BFR de l’exercice 2017 augmente
  de 2,1% et atteint 12,1 M€ contre 11,8 M€ au 31 décembre 2016.

Dividendes

Immobilière Dassault proposera à l’assemblée générale des actionnaires
qui se tiendra le 3 mai 2018 la distribution d’un dividende ordinaire de
1,24 € par action.

Compte tenu de l’importance des investissements à venir en 2018 et 2019
sur les immeubles du 127 Champs Elysées et du 16 rue de la Paix, la
société proposera aux actionnaires qui le souhaitent l’option de prendre
leur dividende en actions.

La société envisage de verser en 2019, sauf changement de
l’environnement économique, un dividende de même montant, également
assorti de l’option de paiement en actions.

Patrimoine

Le patrimoine d’Immobilière Dassault est composé au 31 décembre 2017 de
7 immeubles essentiellement de bureaux et de commerces, tous situés dans
le centre et la 1^ère couronne de Paris. Le taux d’occupation
d’Immobilière Dassault s’établit à 92,73%. Cette diminution résulte de
l’acquisition de l’immeuble du 16 rue de la Paix à Paris 2^ème,
vacant à 50% du fait du non renouvellement des baux pour conduire un
projet de rénovation qui permettra à terme une progression du revenu
locatif. A périmètre constant, il reste inchangé par rapport au 31
décembre 2016 soit 98,13%.

La valeur hors droits du patrimoine est évaluée à 495,3 M€ au 31
décembre 2017, soit une hausse de 12,7% par rapport au 31 décembre 2016.

Sur la base des capitaux propres consolidés au 31 décembre 2017, l’actif
net réévalué (hors droits) s’élève à 345,5 M€ contre 324,9 M€ au 31
décembre 2016.

L’ANR EPRA hors droits par action s’établit au 31 décembre 2017 à 54,34
€ par action, en hausse de 3,1% sur l’exercice.

Le cours de l’action à la même date à 46,00 € fait ressortir une décote
de 15,3% par rapport à l’ANR EPRA hors droits.

Structure financière solide

Au 31 décembre 2017, les capitaux propres d’Immobilière Dassault
s’élèvent à 345,5 M€, comparé à 324,9 M€ au 31 décembre 2016.

Au cours de l’exercice 2017, Immobilière Dassault a négocié un nouveau
crédit revolving pour un montant de 55 M€, d’une durée de 7 ans,
amortissable in fine pour financer des dépenses d’investissement
(acquisition de l’immeuble situé au 16 rue de la Paix, Paris 2^ème
et réalisation de travaux de restructuration). Un nouveau contrat de
swap de taux a été mis en place pour un montant de 10 M€.

La dette financière nette d’Immobilière Dassault ressort à 143,0 M€ au
31 décembre 2017, contre 102,4 M€ au 31 décembre 2016.

Le ratio Loan-To-Value ressort ainsi à 27,71% de la valeur du patrimoine
(droits inclus). En hausse par rapport à 2016, il reste très largement
en-dessous de la limite des 50% qu’Immobilière Dassault s’est engagée à
respecter.

Le ratio ICR de couverture du service de la dette ressort à 5,43 au 31
décembre 2017.

Perspectives 2018 et 2019

Les projets en cours sur les immeubles du 127 Champs Elysées et du 16
rue de la Paix se traduiront par des travaux et des vacances qui
affecteront négativement le cash-flow de la société en 2018 et 2019. Ces
projets sont cependant susceptibles de générer des revalorisations
significatives à terme dans les revenus et dans la valeur de ces actifs.

Par ailleurs, Immobilière Dassault poursuivra sa politique
d’investissement conforme à sa stratégie d’acquisition d’actifs de
bureaux et de commerces dits « prime » en faisant toujours preuve d’une
grande sélectivité et en fonction des opportunités de marché.

Prochain communiqué : chiffre d’affaires du 1^er trimestre
2018
Le 3 mai 2018

A propos d’IMMOBILIERE DASSAULT (www.immobiliere-dassault.com)

IMMOBILIERE DASSAULT est une société foncière spécialisée dans la
détention et la gestion d’actifs immobiliers de bureaux et de commerce
de qualité principalement situés à Paris. Au 31 décembre 2017, le
patrimoine était composé de 7 actifs d’une valeur totale s’élevant à 495
M€ (hors droits). IMMOBILIERE DASSAULT constitue un véhicule privilégié
d’accès au marché immobilier de bureaux et de commerces de qualité, et a
opté pour le régime des sociétés d’investissements immobiliers cotées
(SIIC) en 2006.

Compartiment B d’Euronext Paris
ISIN : FR0000033243
Reuters
: IMDA.PA – Bloomberg : IMDA FP

¹  Le cash-flow courant correspond aux flux nets de
trésorerie générés par l’activité.
² L’actif net
réévalué calculé sur la méthodologie de l’EPRA (European Public Real
Estate Association) correspond aux capitaux propres consolidés retraités
de la juste valeur des instruments financiers de taux d’intérêts.

Contacts

IMMOBILIERE DASSAULT
Membre du Directoire en charge des
finances
Josée Sulzer
j.sulzer@groupe-dassault.com
ou
NewCap
Communication
financière
Emmanuel Huynh, Tél. : 01 44 71 94 94
dassault@newcap.eu