Korian : Résultats semestriels solides en ligne avec le plan de marche

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Korian (Paris:KORI):

• Chiffre d’affaires en progression de 4,9%, porté par la forte
  croissance de l’international (+9,4%)
• Marge opérationnelle (EBITDA) à 13,5%, stable par rapport à la marge
  normalisée du 1^er semestre 2016
• Poursuite du développement : plus de 1 700 lits créés ou acquis,
  principalement à l’international, et renforcement sur le segment des
  soins à domicile en Belgique et en Allemagne
• Mise en œuvre du plan stratégique Korian 2020 : lancement du plan de
  reconfiguration et modernisation du parc en France, optimisation de la
  gestion immobilière, déploiement du plan d’intégration en Allemagne
• Confirmation des objectifs annuels de croissance du chiffre d’affaires
  et de marge opérationnelle

Sophie Boissard, Directrice Générale du Groupe Korian, a commenté : «
Korian, leader européen du Bien Vieillir, a réalisé un premier semestre
2017 dynamique, en poursuivant sa stratégie de développement de
proximité dans ses quatre marchés, en particulier en Belgique, où, avec
11 établissements supplémentaires et un réseau de soins à domicile, nous
sommes désormais le premier opérateur du secteur des services aux
seniors. Dans le même temps pour toujours mieux accompagner les quelques
200.000 résidents, patients, et aidants qui nous font confiance, nous
mettons en œuvre les actions de fond de notre plan Korian 2020 en
matière d’enrichissement et d’élargissement de nos offres de services
et de modernisation de notre réseau. Nous attendons un accroissement
significatif de notre potentiel de croissance rentable, notamment en
France et en Allemagne, où l’intégration des acquisitions réalisées en
2015 et 2016 est désormais en bonne voie. »

Faits marquants

Korian a poursuivi le développement de son réseau d’établissements avec
l’ouverture ou l’acquisition de plus de 1 700 lits sur la période,
principalement à l’international (Belgique, Italie et Allemagne).

En Belgique, Korian a consolidé sa position de leader, acquise grâce à
l’acquisition de Foyer de Lork en 2016, en réalisant l’acquisition,
début 2017, d’OTV, acteur spécialisé dans les soins à domicile en
Flandres, et, en juin 2017, de 8 établissements auprès du groupe Senior
Assist. Le groupe a également renforcé sa présence sur le segment du
« home care » en Allemagne grâce à trois acquisitions ciblées depuis le
début de l’année.

En France, le Groupe a engagé un ambitieux programme de modernisation et
de reconfiguration de son parc afin de renforcer l’attractivité de son
offre et d’accélérer la croissance organique.

En janvier, une première opération de reconfiguration du parc a été mise
en service avec succès dans l’activité Santé (composée majoritairement
de cliniques de soins de suite et de réadaptation). Elle a permis le
regroupement de 2 établissements sur un nouveau site à Guyancourt, à
proximité de Paris, la création d’une activité d’hospitalisation de jour
et le développement de l’activité de soins à domicile. Deux autres
établissements (dont une création et une relocalisation) ont été ouverts
début septembre.

Par ailleurs le Groupe a annoncé le 13 septembre la signature d’un
partenariat avec le groupe Icade portant sur l’accompagnement de Korian
dans la reconfiguration et l’expansion du réseau en France. Ce
partenariat non exclusif porte sur un premier lot de 15 immeubles neufs
à livrer d’ici 2020 et comprend le développement, le design et la
construction des établissements, Korian disposant d’une option d’achat
sur chaque immeuble avant la livraison. Ce partenariat s’inscrit dans la
nouvelle politique immobilière du Groupe, qui repose notamment sur
l’augmentation du taux de détention et une gestion dynamique de la base
d’actifs.

En Allemagne, le Groupe a franchi des étapes clefs sur le plan
d’intégration des activités, avec notamment l’unification des réseaux,
la signature d’un accord avec le comité d’entreprise de Casa Reha sur la
mise en œuvre du plan de réduction des coûts centraux, et le
renforcement de son équipe de direction.

Résultats du premier semestre 2017

Le chiffre d’affaires consolidé du 1^er
semestre 2017 s’est établi à 1 542 M€, en progression de 4,9 % en
publié et de 2,5 % en organique.

En France, le chiffre d’affaires est en croissance de 0,8%, et de 1,0%
en organique.

Le chiffre d’affaires de l’international a augmenté de 9,4% et
représente 49,1% du chiffre d’affaires consolidé. Cette forte
progression résulte notamment des acquisitions réalisées en Belgique au
second semestre 2016 et au début de l’année 2017. La croissance
organique de l’international se poursuit à un rythme soutenu, ressortant
à 4,2%.

L’EBITDAR¹ (EBITDA avant loyers) du Groupe
s’élève à 401 M€. Le taux de marge s’établit à 26,0% du CA contre 26,7%
au 1^er semestre 2016. Retraité des produits non récurrents
enregistrés en Allemagne au 1^er semestre 2016 pour un total
d’environ 5 M€, le taux de marge est en recul de 40 points de base.

La marge d’EBITDAR de la France est stable à 27,5%, en dépit de la
poursuite de la baisse des tarifs dans le secteur des cliniques de soins
de suite.

En Allemagne, elle s’établit à 24,4%, en baisse de 130 points de base
par rapport à la marge normalisée du 1^er semestre 2016 (ie
retraitée de l’impact favorable des produits non récurrents). Cette
baisse résulte de la progression des coûts de personnel liée d’une part,
à la montée en puissance des établissements ouverts au cours des douze
derniers mois et d’autre part, à l’application de la nouvelle loi de
tarification (« PSG 2 ») se traduisant à court terme par une hausse des
ratios de personnel non encore totalement compensée sur le semestre par
le réajustement des tarifs.

L’Italie affiche une progression de 120 points de base du taux de marge
d’EBITDAR à 24,2%, bénéficiant d’une part de l’impact favorable des
évolutions de périmètre avec la cession de l’exploitation de 4
établissements en 2016 et d’autre part d’une solide performance
opérationnelle.

Le taux de marge de la Belgique s’élève à 24,9%, en baisse de 120 points
de base par rapport au 1^er semestre 2016, du fait de l’effet
dilutif des acquisitions récentes qui intègrent une majorité
d’établissements non encore matures.

EBITDAR par pays

L’EBITDA s’élève à 209 M€ en progression de 0,9% par
rapport au 1^er semestre 2016. L’EBITDA du 1^er
semestre 2016 intégrait des produits non récurrents pour un montant
total d’environ 9 M€ (dont environ 5 M€ enregistrés en autres charges
(cf supra) et environ 4 M€ en loyers.

¹ L’EBITDAR est le solde intermédiaire de gestion privilégié
par le groupe Korian pour suivre la performance de ses établissements.
Il est constitué de l’excédent brut d’exploitation (EBITDA) des secteurs
opérationnels avant charges locatives.

Le taux de marge s’établit à 13,5% contre 14,1% publié au 1^er
semestre 2016. Il est stable par rapport au taux de marge normalisée du 1^er
semestre 2016 (ie retraité de l’impact favorable des produits non
récurrents).

Le résultat opérationnel courant s’élève à 130M€, soit 8,4% du CA
(contre 8,1% au 1er semestre 2016 sur une base normalisée).

Les autres produits et charges opérationnels ont constitué une
charge nette de 4 M€ sur la période, en baisse sensible par rapport à
2016.

Avec une charge financière nette qui s’établit à 56 M€ et une charge
d’impôts de 30 M€, le Résultat net part du groupe s’élève à 38
M€, en progression de +18,8% par rapport au 1^er semestre 2016.

Situation financière

Au 30 juin 2017, l’endettement financier net s’élève à 2 317 M€, stable
par rapport au niveau du 31 décembre 2016.

La dette financière nette, hors dette immobilière, s’est établie à 1 447
M€, en baisse par rapport à son niveau du 31 décembre 2016 (1 477 M€).
Le levier financier retraité² représente 3,8 fois l’EBITDA.

Le 28 juin, Korian a annoncé l’émission d’obligations à durée
indéterminée pour un montant total de 300 M€ se décomposant en 240 M€
d’obligations à option de remboursement en numéraire et/ou en actions
nouvelles et/ou existantes (« ODIRNANE ») et 60 M€ d’obligations non
cotées, ne donnant pas accès au capital. En application de la norme IAS
32, ces instruments financiers sont classés en capitaux propres.

Le règlement-livraison de l’émission « ORDINANE » ayant eu lieu le 3
juillet, celle-ci ne figure pas dans les comptes consolidés au 30 juin
2017.

Ces émissions permettent au Groupe de renforcer sa flexibilité
financière pour poursuivre sa stratégie de développement par
acquisitions ciblées (« bolt-on »).

Conclusion et perspectives

La performance du 1^er semestre s’inscrit dans la trajectoire
définie par le Groupe pour la réalisation du plan stratégique Korian
2020.

Le développement du parc va s’accélérer au 2^nd semestre avec
l’ouverture de 8 établissements (dont 7 greenfields et 1
reconfiguration) et des acquisitions ciblées pour atteindre un objectif
de plus de 2 500 lits additionnels sur l’ensemble de l’année 2017.

Le Groupe poursuivra le déploiement de sa feuille de route stratégique
qui repose sur :

• L’accélération de la croissance, grâce notamment à la reconfiguration
  du parc en France et la poursuite d’une politique d’acquisitions
  ciblées
• L’optimisation de la gestion immobilière au service de la croissance
  et de la création de valeur
• L’amélioration de la performance opérationnelle, notamment par la mise
  en œuvre du plan Success 2020 en Allemagne
• L’innovation dans les soins médicaux et par le digital
• Le développement des collaborateurs.

Pour l’exercice 2017, le Groupe confirme ses objectifs d’une croissance
du chiffre d’affaires supérieure à 5% et d’une marge opérationnelle
(EBITDA) d’environ 13,7%, équivalente à la marge normalisée 2016.

² Levier retraité : (dette nette – dette immobilière) /
(EBITDA ajusté – (6,5% * dette immobilière))

Prochaine communication : 24 octobre 2017 après bourse
Chiffre
d’affaires du 3^ème trimestre

À PROPOS DE KORIAN

Korian, expert des services d’accompagnement et de soins dédiés aux
seniors, gère le premier réseau européen de maisons de retraite
médicalisées, de cliniques spécialisées, de résidences services, de
soins et d’hospitalisation à domicile avec 715 établissements. Présent
dans quatre pays (France, Allemagne, Belgique et Italie), le Groupe
dispose à fin décembre 2016 d’une capacité d’accueil de près de 72 000
lits et emploie près de 47 000 collaborateurs.

Pour plus d’information, merci de consulter le site Internet : www.korian.com

Korian est cotée sur le compartiment A d’Euronext Paris depuis
novembre 2006 et fait partie des indices suivants : SBF 120, CAC Health
Care, CAC Mid 60, CAC Mid & Small et MSCI Global Small Cap

Ticker Euronext : KORI – ISIN : FR0010386334 – Reuters : KORI.PA –
Bloomberg : KORI.FP

ANNEXES

Les comptes consolidés condensés du premier semestre 2017 arrêtés par le
conseil d’administration du 13 septembre 2017 ont été revus par les
commissaires aux comptes.

CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDE³

³ Chiffre d’affaires et autres produits
⁴ La
croissance organique du chiffre d’affaires intègre : a) la variation du
chiffre d’affaires (N. vs. N‐1) des établissements existants ; b) le
chiffre d’affaires réalisé en N par les établissements créés en N ou en
N‐1 ; c) la variation du chiffre d’affaires (N vs N‐1) des
établissements restructurés ou dont les capacités ont été augmentées en
N ou en N‐1 ; d) la variation du chiffre d’affaires constatée en N par
rapport à la période équivalente N-1 des établissements récemment acquis.

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

BILAN CONSOLIDE

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

Contacts

CONTACT INVESTISSEURS
Korian
Nadine
COULM, +33 (0)1 55 37 53 55
Directrice Relations Investisseurs
nadine.coulm@korian.com
ou
CONTACT
PRESSE
DGM Conseil
Sophie Bodin / Shahan
Sheikholeslami, +33 (0)1 40 70 95 93
s.bodin@dgm-conseil.fr
/ shahan@dgm-conseil.fr