ORPEA : FORTE CROISSANCE DES RÉSULTATS 2016

• CHIFFRE D’AFFAIRES : +18,8% (2 841 M€)
• EBITDA COURANT : +18,5% (475 M€)
• PATRIMOINE IMMOBILIER : +18,7% (4,1 MDS €)

UN RÉSEAU DE 77 094 LITS SUR 751 ÉTABLISSEMENTS DANS 10 PAYS

• +9 313 LITS EN 1 AN

APRÈS 28 ANS DE PRÉSIDENCE, LE DOCTEUR MARIAN A SOUHAITÉ METTRE EN
ŒUVRE SA SUCCESSION :

• PHILIPPE CHARRIER EST NOMMÉ PRÉSIDENT NON-EXÉCUTIF
• LE DOCTEUR JEAN-CLAUDE MARIAN EST NOMMÉ PRÉSIDENT D’HONNEUR

PUTEAUX, France–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Le Groupe ORPEA (Paris:ORP), un leader européen de la prise en charge
globale de la Dépendance (maisons de retraite, cliniques de moyen séjour
et de psychiatrie et maintien à domicile), annonce aujourd’hui ses
résultats consolidés¹ pour l’exercice 2016, ainsi que la
nomination de Monsieur Philippe Charrier en tant que Président
non-exécutif, suite à la décision du Dr Marian, qui devient Président
d’honneur, de mettre en œuvre sa succession.

Yves Le Masne, Directeur général d’ORPEA, commente :

« Après avoir significativement accéléré son expansion
internationale, ORPEA enregistre à nouveau en 2016 une année record à
tous les niveaux :

• augmentation du réseau de 9 313 lits supplémentaires, soit +14,4% ;
• hausse du chiffre d’affaires de 450 M€ (+18,8%) ;
• croissance de l’EBITDA Courant de 18,5% avec une marge hors
  acquisitions consolidées en 2016 qui progresse de 90 points de base ;
• renforcement du patrimoine immobilier de 644 M€ portant sa valeur à
  plus de 4,1 Mds €.

Bénéficiant d’une surface financière solide et d’une organisation
renforcée, le Groupe est aujourd’hui dans une position unique pour
saisir des opportunités de développement et ainsi poursuivre et
amplifier sa dynamique de croissance rentable dans ses 10 pays
d’implantation et dans de nouvelles zones géographiques. Ainsi, pour
2017, le Groupe confirme déjà, avec une grande confiance, son objectif
de croissance du chiffre d’affaires de 10%, accompagnée d’une
rentabilité toujours soutenue.

Le Groupe dispose des atouts pour devenir un acteur mondial de la
prise en charge de la Dépendance, en restant concentré sur la qualité de
la prise en charge et la création de valeur. »

Résultats annuels 2016 : croissance, rentabilité et solidité
financière

Nouvel exercice de forte croissance rentable

Le chiffre d’affaires 2016 enregistre une forte progression de
18,8% à 2 841,2 M€, portée par une croissance organique³
supérieure à l’objectif (+6,0%, hors effet positif de l’année
bissextile) et l’effet des acquisitions internationales, notamment en
Allemagne, Pologne et Espagne.

L’EBITDAR (EBITDA Courant avant loyers) progresse de 17,9% à
769,3 M€, soit une marge représentant 27,1% du chiffre d’affaires, en
nette progression par rapport au 1^er semestre 2016 (26,7%).
La marge d’EBITDAR, en excluant les principales acquisitions⁴
consolidées sur l’exercice 2016, s’établit à 27,6%, soit une hausse de
30 points de base (pb) par rapport à 2015.

La charge locative représente 294,8 M€, contre 252,0 M€ en 2015. Cette
progression résulte majoritairement de l’intégration de certaines
acquisitions consolidées sur l’exercice (Celenus, Vitalis et Residenz
Gruppe en Allemagne), ces dernières disposant presque exclusivement
d’immeubles en location. A périmètre constant, les loyers enregistrent
une progression très limitée de 0,6%.

L’EBITDA Courant est en croissance de 18,5% à 474,5 M€, soit une
marge représentant 16,7% du chiffre d’affaires, stable par rapport à
2015. La marge d’EBITDA, en excluant les acquisitions⁴,
ressort à 17,6%, soit une progression soutenue de 90 pb par rapport à
2015, démontrant ainsi la pertinence de la stratégie immobilière du
Groupe visant à détenir davantage d’immeubles.

Le coût de l’endettement financier² est
de 111,6 M€ (+15,2%), dans un contexte d’investissements immobiliers et
d’acquisitions d’exploitations soutenus au cours des 12 derniers mois.
Cette maîtrise des frais financiers résulte d’une nouvelle baisse du
coût moyen de la dette de 60 pb par rapport à l’année 2015.

Les éléments non courants ressortent à 22,9 M€ contre 19,5 M€ en 2015.

Après prise en compte d’une charge d’impôt de 85,6 M€⁵
(+12,2%) excluant l’impact positif de l’actualisation des impôts
différés au dernier taux connu, le résultat net part du Groupe⁵
de l’exercice 2016 s’élève à 177,6 M€, soit une croissance forte de
15,8%.

En tenant compte de 80 M€ d’impact positif de l’actualisation des impôts
différés au dernier taux connu, soit 28,92% en France, le résultat net
part du Groupe⁵ 2016 s’élève à 257,6 M€.

Proposition de distribution d’un dividende de
1,00 € par action

Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée générale des
actionnaires du 22 juin 2017 la distribution d’un dividende de 1,00 €
par action au titre de l’exercice 2016, contre 0,90 € pour l’exercice
précédent.

Un patrimoine immobilier de qualité qui atteint
4,1 milliards €

Conformément à sa volonté stratégique d’accroître son niveau de
détention immobilière, ORPEA a renforcé son patrimoine au cours de
l’exercice 2016 d’un montant de 644 M€ (net de cessions de 140 M€), soit
une croissance de 18,7%.

Le patrimoine atteint ainsi, au 31 décembre 2016, une valeur globale de
4 089 M€⁶, pour une surface construite de 1 525 000 m²,
représentant un taux de détention de 39%, contre 36% au 31 décembre 2015.

La valorisation par des experts indépendants fait ressortir un taux de
capitalisation moyen de 6,1%, contre 6,3% à fin 2015.

Cette stratégie immobilière confère à ORPEA une position unique dans le
secteur, lui permettant de pérenniser ses cash-flows à long terme, et
d’accroître sa flexibilité pour réaliser des extensions ou des
restructurations sans alourdir la charge foncière.

Structure financière flexible

Au 31 décembre 2016, la dette financière nette s’établit à 3 680 M€⁷
dont 84% en dette immobilière (contre 78% au 31 décembre 2015).

Les ratios d’endettement au 31 décembre 2016, très en-deçà des covenants
bancaires, traduisent la grande flexibilité financière du Groupe :

• levier financier retraité de l’immobilier en baisse = 2,3 (5,5
  autorisé) ;
• gearing retraité = 1,5 (2,0 autorisé).

Bénéficiant de l’optimisation de la couverture de sa dette à taux
variable et de nouveaux financements à des coûts attractifs, le coût
moyen de la dette continue de baisser à 3,2% sur 2016, contre 3,8% en
2015.

La dette ressort désormais à 100% à taux fixe, et son coût continuera de
baisser progressivement pour atteindre 2,9% en 2022, indépendamment de
l’évolution des taux d’intérêt.

Le Groupe dispose toujours d’une capacité d’emprunt importante, à des
conditions avantageuses tant auprès des banques que des investisseurs
crédits, en raison de la visibilité de son activité et de la solidité de
sa structure liée à son patrimoine immobilier.

Un réseau de 77 094 lits dans 10 pays

Nouvelle phase de forte expansion du réseau en
2016 : +9 313 lits

Sur l’année 2016, ORPEA a poursuivi l’expansion sélective de son réseau,
avec 9 313 lits supplémentaires, soit une croissance de 14,4%, générée
par :

• des acquisitions stratégiques représentant 6 491 lits avec Medi-System
  en Pologne, Vitalis en Allemagne et Sanyres en Espagne ;
• des développements ciblés par créations de nouveaux établissements,
  extensions ou acquisitions, représentant 2 822 lits supplémentaires,
  pour la plupart dans des localisations attractives telles que Prague,
  Vienne ou encore Barcelone.

Un réseau européen avec un fort potentiel de
croissance

Le réseau d’ORPEA est désormais constitué de 77 094 lits répartis sur
751 établissements dans 10 pays. Les lits hors de France (43 972)
représentent désormais 57% du réseau total, soit un doublement en 2 ans.

Après l’ouverture d’environ 2 500 lits en 2016, le réservoir de
croissance demeure solide avec 9 115 lits en restructuration et
construction, dont 75% hors de France.

En Chine, l’établissement pilote de Nankin, ouvert en 2016, constitue
une vitrine unique du savoir-faire d’ORPEA dans ce pays où les besoins
sont colossaux. Premier groupe étranger à ouvrir un établissement haut
de gamme en Chine pour personnes âgées dépendantes, ORPEA jouit d’une
excellente réputation qui attire l’intérêt de grands investisseurs
publics ou privés chinois. Afin de poursuivre son développement, tout en
contrôlant les risques, le Groupe envisage aussi bien des mandats de
gestion que des joint-ventures avec des investisseurs locaux reconnus.

Un engagement éthique permanent au service de l’amélioration continue
des pratiques

Chaque année, le Conseil Ethique et Scientifique International du Groupe
ORPEA organise les ORPEA Excellence Awards, pour promouvoir une culture
professionnelle et pragmatique de l’éthique clinique, et inviter les
équipes de tous les pays à innover et améliorer sans cesse la prise en
charge proposée aux résidents et patients. Cette année 24 projets, issus
des filiales du Groupe de 8 pays, ont été retenus, comme par exemple :

• le Ciné-Ethique qui consiste à proposer aux patients et à l’entourage
  une soirée autour d’un film suivi d’un débat, permettant un échange
  entre professionnels et usagers ;
• le programme de recherche sur la douleur chronique et l’état de stress
  post traumatique.

ORPEA soutient également des projets de recherche universitaire, comme
par exemple en Autriche, le programme « Résidence sans douleur », dans
le cadre d’une collaboration entre la faculté de médecine Paracelse de
Salzbourg et les établissements SeneCura. Cette initiative a abouti à
une optimisation de la détection de la douleur du sujet âgé et la
formation de 300 infirmières référentes en algologie.

Cette démarche globale d’amélioration des pratiques porte ses fruits :

• tant auprès des professionnels du secteur, ORPEA ayant reçu des
  récompenses par exemple à l’occasion des Trophées Silver Eco ou des
  Trophées de la Fédération de l’Hospitalisation Privée ;
• qu’auprès des résidents et des familles : l’enquête de satisfaction
  réalisée en fin d’année auprès des résidents et des familles laisse
  ressortir des taux de recommandation supérieurs à 91,6% dans chaque
  pays (France, Belgique, Italie, Espagne, Allemagne, Suisse et
  Autriche).

Stratégie et perspectives 2017

En 2017 et dans les années à venir, ORPEA entend poursuivre sa stratégie
d’expansion internationale à travers :

• la construction de nouveaux établissements de haut standard de qualité
  dans d’excellentes localisations dans tous ses pays d’implantation ;
• des acquisitions ciblées permettant de compléter le réseau existant,
  tout en restant extrêmement attentif aux critères de rentabilité du
  Groupe ;
• le renforcement continu du taux de détention de l’immobilier en
  conservant et/ou acquérant les actifs les mieux localisés ;
• l’expansion dans de nouvelles zones géographiques où il existe un
  besoin de prise en charge de la Dépendance, notamment dans des régions
  à fort pouvoir d’achat ;
• le développement de la complémentarité de l’offre avec notamment les
  services et soins à domicile, les résidences services et l’ambulatoire
  pour renforcer le continuum de prise en charge.

Pour 2017, ORPEA confirme, avec sérénité, son objectif de chiffre
d’affaires de 3 125 M€ (+10% par rapport à 2016), sans tenir compte
d’éventuels nouveaux développements et avec une rentabilité
opérationnelle toujours solide.

Le Docteur Jean-Claude Marian quitte ses fonctions de Président et
Philippe Charrier devient Président non-exécutif. Le Docteur Jean-Claude
Marian est nommé Président d’honneur

Agé de 78 ans, et après 28 ans dédiés à développer le Groupe ORPEA pour
en faire un leader de la prise en charge globale de la Dépendance en
Europe, le Docteur Marian a souhaité dorénavant se consacrer à sa vie
privée.

Le Docteur Marian commente : « Depuis plusieurs années, je
réfléchissais très naturellement à ma succession.

Déjà dès 2011, les fonctions de Président et Directeur général
avaient été scindées, Yves Le Masne devenant Directeur général, et
responsable de la gestion opérationnelle et du développement du Groupe.
Pendant
les 3 dernières années, j’ai pu constater, avec une grande satisfaction,
la spectaculaire transformation du groupe, ORPEA quittant le statut de
société française avec quelques filiales européennes, pour devenir un
groupe multinational. Yves Le Masne et Jean Claude Brdenk, avec leurs
équipes, ont entièrement porté la puissante dynamique d’implantation en
Allemagne, Autriche, Suisse, Pologne et Tchéquie, et la structuration
tant stratégique, que managériale de ces développements.

Il devenait donc logique de rechercher une personnalité pouvant
assurer un rôle de Président non-exécutif. Dans ce cadre, le choix s’est
porté sur Philippe Charrier dont la culture de l’entrepreneuriat, la
connaissance du secteur de la santé et les valeurs personnelles lui
permettront de bien accompagner et poursuivre le déploiement du modèle
ORPEA.

Je continuerai bien évidemment à suivre la vie du Groupe, auquel je
reste profondément attaché.»

Ainsi, le Docteur Jean-Claude Marian a quitté ses fonctions
d’administrateur et, en accord avec la Direction générale, le Conseil
d’administration a coopté Monsieur Philippe Charrier qui a été nommé
Président non-exécutif d’ORPEA. Le Docteur Marian devient Président
d’honneur de la Société.

Afin de réitérer sa confiance dans l’équipe de dirigeants, le Conseil
d’administration a par ailleurs souhaité renouveler par anticipation les
mandats d’Yves Le Masne en qualité de Directeur général, et de
Jean-Claude Brdenk, en qualité de Directeur général délégué.

Agé de 62 ans et diplômé d’HEC, Philippe Charrier a commencé sa carrière
chez Procter & Gamble dont il devient Président Directeur général pour
la France en 1999. Sa carrière se tourne ensuite vers
l’entrepreneuriat : il dirige successivement deux sociétés françaises
Oenobiol (compléments alimentaires) et Labco (leader européen du
diagnostic médical) qu’il transforme avec succès en multinationales,
dans de multiples pays dont l’Espagne, l’Allemagne et l’Italie. Il est
également administrateur de MédiPôle Partenaires jusqu’à la fusion avec
Elsan, lui conférant ainsi une solide expérience du secteur sanitaire.
Aujourd’hui,
il est Président exécutif de Ponroy Santé (produits de santé naturels).
Philippe
Charrier a également une vie associative engagée, notamment dans la
lutte contre l’exclusion des personnes fragilisées par des troubles
neurologiques ou psychiatriques, avec une optique de réinsertion sociale
et professionnelle.

Yves Le Masne, Directeur général, et Jean-Claude Brdenk, Directeur
général délégué, concluent : « Au nom de toutes les équipes du
Groupe, nous tenons à remercier très chaleureusement le Docteur Marian,
qui a œuvré pendant près de 30 ans à la construction d’un leader
européen de la prise en charge de la Dépendance. Le Docteur Marian a
permis de faire évoluer les pratiques de notre métier, et plus
particulièrement la qualité de la prise en charge. Nous avons tous
beaucoup appris à ses côtés : il a su nous transmettre sa passion, son
expérience et sa vision novatrice.
Nous avons toujours
partagé ses décisions stratégiques comme par exemple, dès 1990, détenir
une partie importante de l’immobilier ou, dès 2004, exporter le modèle
hors de France.
Cette succession était préparée de longue
date, et aujourd’hui, nous sommes très confiants dans la poursuite de la
dynamique de croissance d’ORPEA pour en faire l’un des leaders mondiaux.
»

Prochain communiqué : chiffre d’affaires T1 2017
2
mai 2017 après la clôture du marché

A propos d’ORPEA (www.orpea-corp.com)

Créé en 1989, ORPEA est un leader européen de la prise en charge globale
de la Dépendance, avec un réseau de 751 établissements pour 77 094 lits
(dont 9 115 lits en restructuration ou construction), soit :

• 33 122 lits en France répartis sur 357 sites (dont 2 409 lits en
  restructuration ou construction)
• 43 972 lits en Europe (Allemagne, Autriche, Belgique, Chine, Espagne,
  Italie, Pologne, République tchèque et Suisse) répartis sur 394 sites
  (dont 6 706 lits en restructuration ou construction)

ORPEA est coté sur Euronext Paris (ISIN : FR0000184798) et membre des
indices SBF 120, STOXX 600 Europe, MSCI Small Cap Europe et CAC Mid 60.

Glossaire :

¹ Les comptes sont en cours d’audit.
² Hors
variation de juste valeur du droit d’attribution d’actions de l’ORNANE
d’un montant brut de -1,8 M€ en 2016 contre -43,0 M€ en 2015
³
Cf. Glossaire
⁴ Principalement, les groupes SeneCura sur
3 mois, Celenus Kliniken et Sanyres sur 6 mois, Residenz Gruppe Bremen
sur 9 mois et Vitalis et Medi-System sur 12 mois.
⁵ Hors
variation de juste valeur du droit d’attribution d’actions de l’ORNANE
d’un montant brut de -1,8 M€ en 2016 contre -43,0 M€ en 2015
⁶
Hors actifs immobiliers détenus en vue de la vente pour 67 M€
⁷
Hors dette associée à des actifs détenus en vue de la vente pour 140 M€

Contacts

Relations investisseurs :
ORPEA
Yves Le Masne
Directeur
Général
Steve Grobet, Tél. : 01 47 75 74 66
Relations
investisseurs
s.grobet@orpea.net
ou
Relations
investisseurs et médias :
NewCap
Dusan Oresansky /
Nicolas Merigeau, Tél. : 01 44 71 94 94
orpea@newcap.eu