PERNOD RICARD: BONNE PERFORMANCE DE L’ACTIVITÉ POUR L’EXERCICE 2014/15 : CROISSANCE INTERNE DU CHIFFRE D’AFFAIRES +2% (+8% FACIAL) DANS UN CONTEXTE RESTANT DIFFICILE

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Pernod Ricard (Paris:RI):

Communiqué – Paris, 27 août 2015

RESUME

Résultats solides

• Confirmation d’une amélioration graduelle du Chiffre d’Affaires :
  +2% vs stable pour l’exercice 13/14 (+8% en facial)
• Gains de parts de marché dans la plupart des marchés clés
• Croissance interne du Résultat Opérationnel Courant (ROC) : +2%, en
  ligne avec l’objectif de +1% à +3%. La croissance faciale du ROC
  s’est élevée à +9%, avec un impact de change très favorable.
• Free Cash Flow courant : + 38%
• Résultat net courant part du Groupe : +12%. Résultat net part
  du Groupe -15% en raison d’une dépréciation de la marque Absolut (+25%
  hors dépréciation nette de €404m)
• Réduction du ratio Dette Nette / EBITDA
• Dividende proposé : 1,80€, +10% par rapport à l’exercice
  13/14

Croissance saine

• Augmentation des investissements publi-promotionnels : +2%, en
  particulier pour soutenir l’innovation
• Mix négatif mais prix stables
• Bonne maîtrise des coûts

A cette occasion, Alexandre Ricard, Président Directeur Général,
déclare « Nos résultats sont solides, avec un chiffre d’affaires en
amélioration et un résultat opérationnel courant en ligne avec les
objectifs. Notre stratégie est cohérente et délivre des résultats
tangibles.

Pour l’exercice 2015/16, malgré un contexte macroéconomique difficile
et volatile, nous visons la poursuite d’une amélioration graduelle de
notre activité. Nous continuerons à soutenir nos marques et
innovations prioritaires tout en mettant l’accent sur l’excellence
opérationnelle. »

CHIFFRE D’AFFAIRES

Le chiffre d’affaires de l’exercice 2014/15
s’élève à 8 558 M€. La croissance interne du chiffre
d’affaires est de +2%. La progression faciale du chiffre d’affaires est
de +8% avec un effet devises très favorable.

Cette amélioration progressive provient de :

• Asie-Reste du Monde : un retour à la croissance à +4%,
  grâce à une amélioration de l’activité en Chine (-2% vs -23% pour
  l’exercice 2013/14) et à la poursuite du fort dynamisme en Inde
  (+18%) ;
• Amérique : une croissance de +2% avec une stabilité des
  Etats-Unis pour l’exercice (amélioration au S2) et une croissance dans
  le reste de la région ;
• Europe : stabilité, avec une reprise en Espagne +2%, mais
  des difficultés en Europe de l’Est et dans le Travel Retail.

Concernant les catégories, la croissance est tirée par les whiskies (performance
soutenue de Jameson, The Glenlivet, Ballantine’s et des whiskies
indiens) ainsi que par les champagnes Mumm et Perrier-Jouët, tous
deux enregistrant de fortes croissances à un chiffre. Martell renoue
avec la croissance, malgré un effet mix négatif (Chine). Absolut
est impactée par un marché américain difficile, mais affiche une
bonne croissance en dehors des Etats-Unis.

Les marques du Top 14 renouent avec la croissance à +2% (vs -2%
pour l’exercice 2013/14), avec une performance qui s’améliore grâce à
Ballantine’s et Martell et à la poursuite d’une forte croissance de
Jameson et The Glenlivet.

Les Marques-Clés Locales affichent une bonne performance de +5% tirée
par les whiskies indiens et les Scotch whiskies standard, malgré la
baisse d’Imperial en Corée.

Les Vins Premium Prioritaires demeurent stables, la croissance de
Campo Viejo compensant Jacob’s Creek.

Le Groupe a gagné des parts de marché sur la plupart des marchés clés.

Le chiffre d’affaires du T4 progresse de +3%,
avec une base de comparaison favorable (déstockage au T4 13/14.). La
croissance faciale du chiffre d’affaires au T4 est de +15%, grâce au
renforcement du dollar américain.

RÉSULTAT

Le Résultat Opérationnel Courant de l’exercice
augmente de +9% en facial (+2% en croissance interne) à
2 238 M€. La Marge Opérationnelle progresse à 26,2% grâce à un effet
devises favorable. Cette performance est due aux éléments suivants (hors
effets périmètre et change) :

• Une baisse du taux de marge brute : -105pb, avec un effet prix
  stable dans un environnement concurentiel difficile, un effet mix
  négatif dû aux mix marché et qualité (Martell) et une bonne maitrise
  des coûts
• Une hausse des investissements publi-promotionnels : +2%,
  globalement en ligne avec la progression du chiffre d’affaires, la
  priorité étant donnée aux marques du Top 14 et aux nouvelles
  opportunités de croissance, avec une hausse à deux chiffres pour les
  innovations clés, en partie financée par le réinvestissment de 25 M€
  des économies réalisées dans le cadre du projet Allegro, comme annoncé
• Une forte baisse des frais de structure, liée au projet Allegro:
  -3%. Les coûts de structure sont plus faibles que prévus en raison
  de postes vacants provenant de la mise en place de la nouvelle
  organisation.

L’effet devises sur le ROC est de +155 M€, principalement lié au
dollar américain.

Le coût moyen de la dette baisse à 4,4% et est attendu proche
de 4,2% pour l’exercice 2015/16.

Le taux d’impôt sur les éléments courants est en légère baisse à
24,4%.

La croissance faciale du Résultat net courant part du Groupe est de
+12%. Le Résultat net part du Groupe, quant à lui, est en baisse de
-15%, en raison d’une dépréciation de la marque Absolut (+25% hors
dépréciation). Cette dépréciation s’explique par une croissance plus
faible aux Etats-Unis, mais n’impacte ni le cash ni l’activité. Les
perspectives à moyen terme du Groupe annoncées lors du Capital Market
Day en juin restent inchangées.

FREE CASH FLOW ET DETTE

Le Free Cash Flow courant s’améliore significativement, proche de son
record historique (1 154 M€, +38%) dû en particulier à la bonne
gestion des besoins en fonds de roulement. La conversion EBIT cash
est excellente à 88%, +6pts vs l’exercice 13/14, tout en
investissant pour le long terme.

Le Free Cash Flow augmente de +53 M€ à 808 M€, impacté par les
éléments non courants (-346 M€), principalement liés à des
litiges fiscaux provisionnés et au déboursement de provisions de
restructuration.

La dette nette est en hausse de +668 M€ à 9 021 M€ dû
principalement à un effet devises mécanique (+964 M€ liés à
l’évolution de la parité de l’euro / dollar américain entre le 30
juin 2014 à 1,37 et le 30 juin 2015 à 1,12).

Le ratio Dette Nette / EBITDA à taux moyens a baissé en dessous de
3,5 pour l’exercice 14/15 vs 3,6 pour l’exercice 13/14 (avec parité
de l’euro / dollar américain évoluant de 1,36 à 1,20).

PROPOSITION DE DIVIDENDE

Un dividende de 1,80€ est proposé au vote de l’Assemblé Générale,
+10% par rapport à l’exercice 13/14, soit une distribution de
36%, en ligne avec la politique de distribution en numéraire
d’environ un tiers du résultat net courant part du Groupe.

Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées.
Le rapport de certification sera émis après vérification du rapport de
gestion.

Une présentation détaillée du chiffre d’affaires et des résultats de
l’exercice 2014/15 est disponible sur notre site internet : www.pernod-ricard.com

Conformément à sa pratique, Pernod Ricard communiquera ses objectifs
pour l’exercice en cours lors de l’annonce du chiffre d’affaires du 1er
trimestre 2015/16 le 22 octobre 2015

Nota bene : Toutes les données de croissance indiquées dans ce
communiqué font référence à la croissance interne (à change et périmètre
constants), sauf mention contraire.

A propos de Pernod Ricard

Pernod Ricard est le co-leader mondial des Vins et Spiritueux, avec
un chiffre d’affaires consolidé de 8 558 millions d’euros en 2014/15. Né
en 1975 du rapprochement de Ricard et Pernod, le Groupe s’est développé
tant par croissance interne que par acquisitions : Seagram (2001),
Allied Domecq (2005) et Vin&Sprit (2008). Pernod Ricard possède l’un des
portefeuilles de marques les plus prestigieux du secteur : la vodka
Absolut, le pastis Ricard, les Scotch Whiskies Ballantine’s, Chivas
Regal, Royal Salute et The Glenlivet, l’Irish Whiskey Jameson, le cognac
Martell, le rhum Havana Club, le gin Beefeater, les liqueurs Kahlúa et
Malibu, les champagnes Mumm et Perrier-Jouët ainsi que les vins Jacob’s
Creek, Brancott Estate, Campo Viejo, Graffigna et Kenwood. Le Groupe
compte environ 18 000 collaborateurs et s’appuie sur une organisation
décentralisée, composée de 6 « Sociétés de Marques » et 80 « Sociétés de
Marché » présentes sur chaque marché clé. Le Groupe est fortement
impliqué dans une politique de développement durable et encourage à ce
titre une consommation responsable. La stratégie et les ambitions de
Pernod Ricard sont fondées sur 3 valeurs clés qui guident son
développement : esprit entrepreneur, confiance mutuelle et fort sens
éthique.

Pernod Ricard est coté sur Euronext (Mnémo : RI ; Code ISIN :
FR0000120693) et fait partie de l’indice CAC 40.

Annexes

Croissance interne du chiffre d’affaires du Top 14 et des Vins
Premium Prioritaires

			Volumes à fin juin 2014/15 (en millions de caisses de 9 litres)				Croissance interne du chiffre d’affaires				Dont volumes				Dont effet mix-prix
Absolut			11,2				-1%				0%				-1%
Chivas Regal			4,5				0%				-1%				0%
Ballantine’s			6,2				3%				4%				-1%
Ricard			4,9				0%				2%				-2%
Jameson			5,1				10%				9%				2%
Havana Club			4,0				0%				1%				-1%
Malibu			3,4				-3%				-3%				0%
Beefeater			2,6				3%				2%				1%
Kahlua			1,5				2%				-1%				3%
Martell			2,1				2%				8%				-6%
The Glenlivet			1,1				11%				7%				3%
Royal Salute			0,2				-8%				-9%				2%
Mumm			0,7				7%				13%				-6%
Perrier-Jouët			0,3				9%				11%				-2%
Top 14			47,8				2%				2%				0%
Jacob’s Creek			6,0				-3%				-4%				0%
Brancott Estate			2,2				1%				6%				-5%
Campo Viejo			2,2				9%				9%				0%
Kenwood			0,5				na				na				na
Graffigna			0,2				-22%				-18%				-4%
Vins Premium Prioritaires			11,2				-1%				1%				-1%

Chiffre d’affaires par région

Chiffre d’affaires (en millions d’euros)			Fin juin 2013/14						Fin juin 2014/15						Variation						Croissance interne						Effet périmètre						Effet devises
Europe			2 773		34,9%				2 731		31,9%				(42)		-2%				8		0%				(11)		0%				(40)		-1%
Amérique			2 142		27,0%				2 382		27,8%				240		11%				51		2%				13		1%				176		8%
Asie / Reste du Monde			3 031		38,1%				3 446		40,3%				415		14%				120		4%				(6)		0%				301		10%
Monde			7 945		100,0%				8 558		100,0%				613		8%				180		2%				(4)		0%				437		6%
Chiffre d’affaires (en millions d’euros)			Trimestre 4 2013/14						Trimestre 4 2014/15						Variation						Croissance interne						Effet périmètre						Effet devises
Europe			638		36,3%				647		32,1%				9		1%				5		1%				(2)		0%				6		1%
Amérique			529		30,1%				637		31,6%				107		20%				10		2%				(2)		0%				100		19%
Asie / Reste du Monde			592		33,7%				732		36,3%				140		24%				30		5%				(2)		0%				113		19%
Monde			1 759		100,0%				2 016		100,0%				257		15%				45		3%				(6)		0%				218		12%
Chiffre d’affaires (en millions d’euros)			Semestre 2 2013/14						Semestre 2 2014/15						Variation						Croissance interne						Effet périmètre						Effet devises
Europe			1 161		34,4%				1 152		29,3%				(9)		-1%				1		0%				(3)		0%				(6)		-1%
Amérique			932		27,6%				1 140		29,0%				207		22%				30		3%				(2)		0%				179		19%
Asie / Reste du Monde			1 282		38,0%				1 645		41,8%				363		28%				124		10%				(5)		0%				244		19%
Monde			3 375		100,0%				3 937		100,0%				562		17%				156		5%				(10)		0%				416		12%

Compte de résultat consolidé synthétique

(En millions d’euros)		30/06/2014		30/06/2015		Variation
Chiffre d’affaires		7 945		8 558		8%
Marge brute après coûts logistiques		4 987		5 296		6%
Frais publi–promotionnels		(1 503)		(1 625)		8%
Contribution après frais publi– promotionnels		3 484		3 671		5%
Frais de structure		(1 428)		(1 433)		0%
Résultat opérationnel courant		2 056		2 238		9%
Résultat financier courant		(444)		(457)		3%
Impôt sur les bénéfices courant		(416)		(434)		4%
Résultat net des activités abandonnées, participations ne donnant pas le contrôle et quote-part du résultat net des entreprises associées		(11)		(18)		68%
Résultat net courant part du Groupe		1 185		1 329		12%
Autres produits et charges opérationnels		(240)		(649)		NA
Eléments financiers non courants		(41)		(32)		NA
Impôt sur les bénéfices non courant		111		213		NA
Résultat net part du Groupe		1 016		861		-15%
Participations ne donnant pas le contrôle		11		19		69%
Résultat net		1 027		880		-14%

Résultat opérationnel courant par région

Monde
(en millions d’euros)			Fin juin 2013/14				Fin juin 2014/15				Variation				Croissance interne			Effet périmètre			Effet devises
CA HDT			7 945	100,0%			8 558	100,0%			613	8%			180	2%		(4)	0%		437	6%
Marge brute après coûts logistiques			4 987	62,8%			5 296	61,9%			309	6%			27	1%		(3)	0%		284	6%
Frais publi-promotionnels			(1 503)	18,9%			(1 625)	19,0%			(122)	8%			(32)	2%		(2)	0%		(88)	6%
Contribution après PP			3 484	43,9%			3 671	42,9%			187	5%			(5)	0%		(5)	0%		196	6%
Résultat opérationnel courant			2 056	25,9%			2 238	26,2%			182	9%			33	2%		(7)	0%		155	8%
Asie / Reste du Monde
(en millions d’euros)			Fin juin 2013/14				Fin juin 2014/15				Variation				Croissance interne			Effet périmètre			Effet devises
CA HDT			3 031	100,0%			3 446	100,0%			415	14%			120	4%		(6)	0%		301	10%
Marge brute après coûts logistiques			1 848	61,0%			2 073	60,2%			225	12%			16	1%		(1)	0%		210	11%
Frais publi-promotionnels			(550)	18,1%			(627)	18,2%			(77)	14%			(23)	4%		0	0%		(54)	10%
Contribution après PP			1 298	42,8%			1 446	42,0%			148	11%			(7)	-1%		(1)	0%		156	12%
Résultat opérationnel courant			884	29,2%			999	29,0%			115	13%			(11)	-1%		(1)	0%		127	14%
Amérique
(en millions d’euros)			Fin juin 2013/14				Fin juin 2014/15				Variation				Croissance interne			Effet périmètre			Effet devises
CA HDT			2 142	100,0%			2 382	100,0%			240	11%			51	2%		13	1%		176	8%
Marge brute après coûts logistiques			1 394	65,1%			1 519	63,8%			125	9%			15	1%		0	0%		110	8%
Frais publi-promotionnels			(412)	19,3%			(478)	20,1%			(65)	16%			(27)	7%		(3)	1%		(35)	9%
Contribution après PP			982	45,8%			1 041	43,7%			59	6%			(12)	-1%		(3)	0%		74	8%
Résultat opérationnel courant			579	27,0%			632	26,5%			53	9%			11	2%		(5)	-1%		46	8%
Europe
(en millions d’euros)			Fin juin 2013/14				Fin juin 2014/15				Variation				Croissance interne			Effet périmètre			Effet devises
CA HDT			2 773	100,0%			2 731	100,0%			(42)	-2%			8	0%		(11)	0%		(40)	-1%
Marge brute après coûts logistiques			1 745	62,9%			1 704	62,4%			(41)	-2%			(3)	0%		(2)	0%		(35)	-2%
Frais publi-promotionnels			(541)	19,5%			(521)	19,1%			20	-4%			18	-3%		1	0%		2	0%
Contribution après PP			1 204	43,4%			1 183	43,3%			(21)	-2%			15	1%		(2)	0%		(34)	-3%
Résultat opérationnel courant			593	21,4%			608	22,2%			14	2%			33	6%		(2)	0%		(17)	-3%

Effet devises

Effet devises à fin juin 2014/15 (en millions d’euros)						Evolution des taux moyens					Sur le chiffre d’affaires			Sur le ROC
						2013/14	2014/15	%
	Dollar américain		USD			1,36	1,20	-11,4%			233			105
	Yuan chinois		CNY			8,33	7,43	-10,7%			87			56
	Rouble russe		RUB			45,95	59,35	29,2%			(54)			(40)
	Roupie indienne		INR			83,36	74,48	-10,7%			77			30
	Dollar hongkongais		HKD			10,52	9,32	-11,5%			12			(13)
	Won sud coréen		KRW			1,45	1,29	-10,6%			25			13
	Bolivar venezuelien		VEF			23,48	60,07	155,8%			(11)			(10)
	Autres devises										70			12
	Total										437			155

NB : Impact sur le ROC inclut la couverture stratégique sur les
devises

Sensibilité du résultat et de la dette à la parité EUR/USD : impact
estimé d’une appréciation de 1% de l’USD et des devises liées ⁽¹⁾

Impact sur le compte de résultat(2)			M€
Résultat opérationnel courant			+17
Frais financiers			(3)
Résultat courant avant impôts			+14
Impact sur le bilan			M€
Augmentation/(diminution) de la nette dette			+56

(1) CNY, HKD (2) Effet année pleine

Bilan consolidé (Actif)

Actif (En millions d’euros)		30/06/2014		30/06/2015
(En valeurs nettes)
Actifs non courants
Immobilisations incorporelles et goodwill		16 449		17 706
Immobilisations corporelles et autres actifs		2 594		2 933
Actifs d’impôt différé		1 926		2 339
Actifs non courants		20 968		22 978
Actifs courants
Stocks et en-cours		4 861		5 351
dont en-cours de biens vieillis		3 963		4 430
dont en-cours de biens non vieillis		65		73
Créances clients (*)		1 051		1 152
dont créances d’exploitation		990		1 084
dont autres créances d’exploitation		61		68
Autres actifs courants		194		260
dont actifs courants d’exploitation		188		245
dont actifs courants d’immobilisation		6		15
Actif d’impôt exigible		37		61
Trésorerie, équivalents de trésorerie et dérivés courants		503		595
Actifs courants		6 646		7 419
Actifs destinés à être cédés		2		1
Total actifs		27 616		30 398
(*) après cessions de créances de :		479		591

Bilan consolidé (Passif)

Passif (En millions d’euros)			30/06/2014			30/06/2015
Capitaux propres Groupe			11 621			13 121
Participations ne donnant pas le contrôle			157			167
dont résultat tiers			11			19
Capitaux propres			11 778			13 288
Provisions non courantes et passifs d’impôt différé			4 174			4 427
Emprunts obligataires non courants			6 844			6 958
Dettes financières et dérivés non courants			915			587
Total passifs non courants			11 933			11 972
Provisions courantes			251			173
Dettes fournisseurs			1 463			1 696
Autres passifs courants			887			920
dont passifs courants d’exploitation			600			623
dont passifs courants d’immobilisation et autres			287			297
Passif d’impôt exigible			56			116
Emprunts obligataires courants			929			1 514
Dettes financières et dérivés courants			319			719
Total passifs courants			3 905			5 138
Passifs destinés à être cédés			0			0
Total passifs et capitaux propres			27 616			30 398

Analyse du besoin en fonds de roulement

(En millions d’euros)		Juin 2013		Juin 2014		Juin 2015				A 13/14 variation de BFR*		A 14/15 variation de BFR*
En-cours de biens vieillis		3 617		3 963		4 430				258		233
Avances fournisseurs pour biens vieillis		6		6		8				1		1
Dettes fournisseurs associées		91		97		107				4		8
En-cours de biens vieillis nets des fournisseurs et des avances		3 532		3 872		4 331				254		226
Créances clients avant affacturage/titrisation		1 595		1 469		1 674				(92)		129
Avances clients		12		3		3				(8)		(0)
Autres actifs courants		266		243		305				(11)		47
Autres stocks		799		833		847				47		(13)
En-cours de biens non vieillis		69		65		73				(1)		1
Dettes fournisseurs et autres		2 079		1 963		2 208				(77)		115
Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Brut		638		645		689				28		50
Créances clients affacturées/titrisées		505		479		591				25		(84)
Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Net		133		165		98				53		(34)
Besoin en Fonds de Roulement		3 665		4 037		4 428				308		193
* à change et reclassements constants		Dont variation courante								319		192
		Dont variation non courante								(12)		0

Variation de la dette nette

(En millions d’euros)		30/06/2014		30/06/2015
Capacité d’autofinancement avant intérêts financiers et impôts		2 157		2 296
Diminution (augmentation) du besoin en fonds de roulement		(308)		(193)
Résultat Financier et impôts cash		(841)		(992)
Acquisitions nettes d’immobilisations non financières et divers		(253)		(302)
Free Cash Flow		755		808
Cessions/acquisitions actifs et divers		(142)		(51)
Incidence des variations du périmètre de consolidation
Dividendes et autres		(448)		(461)
Diminution (augmentation) de l’endettement (avant effet devises)		165		296
Incidence des écarts de conversion		209		(964)
Diminution (augmentation) de l’endettement (après effet devises)		374		(668)
Endettement net à l’ouverture de l’exercice		(8 727)		(8 353)
Endettement net à la clôture de l’exercice		(8 353)		(9 021)

Maturité de la dette au 30 juin 2015

[Infographie non supportée et consultable dans le document original, sur www.pernod-ricard.com]

Couverture de la dette brute au 30 juin 2015

[Infographie non supportée et consultable dans le document original, sur www.pernod-ricard.com]

Emissions obligataires

Devise

Nominal

Coupon

Date d’émission

Date d’échéance

EUR

1 200 M€

4,875%

18/03/2010

18/03/2016

1 000 M€

5,000%

15/03/2011

15/03/2017

850 M€

2,000%

20/3/2014

22/06/2020

650 M€

2,125%

29/09/2014

27/09/2024

USD

201 M$

Libor 3M + spread

21/12/2010

21/12/2015

1 000 M$

5,750%

07/04/2011

7/04/2021

1 500 M$

4,450%

25/10/2011

15/01/2022

2 500 M$ dont :

12/01/2012

850 M$ à 5 ans

2,950%

15/01/2017

800 M$ à 10,5 ans

4,250%

15/07/2022

850 M$ à 30 ans

5,500%

15/01/2042

Calcul du BPA après dilution

(x 1 000)		FY 13/14		FY 14/15
Nombre d’actions en circulation à la clôture		265 422		265 422
Nombre moyen d’actions pondéré (pro rata temporis)		265 422		265 422
Nombre moyen d’actions auto-détenues (pro rata temporis)		(2 107)		(1 441)
Effet dilutif des stock options et actions de performance		2 502		2 250
Nombre d’actions pour le calcul du BPA après dilution		265 816		266 230
(M€) et (€/action)		FY 13/14		FY 14/15		∆
Résultat net courant part du Groupe		1 185		1 329		+12%
Résultat net courant part du Groupe par action dilué		4,46		4,99		+12%

Contacts

Pernod Ricard
Julia MASSIES, +33 (0)1 41 00 41 71
Directrice,
Communication Financière & Relations Investisseurs
ou
Sylvie
MACHENAUD, +33 (0)1 41 00 42 74
Directrice Communication Externe
ou
Alison
DONOHOE, +33 (0)1 41 00 42 14
Relations Investisseurs
ou
Emmanuel
VOUIN, +33 (0)1 41 00 44 04
Responsable Relations Presse