Pernod Ricard : Chiffre d’affaires et Résultats annuels 2016/17

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Pernod Ricard (Paris:RI):

Communiqué – Paris, 31 août 2017

RÉSULTATS FY17 TRÈS SOLIDES : ACCÉLÉRATION DE LA CROISSANCE
+3,6%
CROISSANCE INTERNE DU CHIFFRE D’AFFAIRES (+4% FACIAL)
+3,3%
CROISSANCE INTERNE DU ROC¹ (+5% FACIAL)
+13%
RÉSULTAT NET²
TRÈS FORTE CROISSANCE DU FREE
CASH FLOW : +22%
BAISSE SIGNIFICATIVE DE -0,4 DU
RATIO DETTE NETTE/EBITDA À 3,0

OBJECTIF FY18 :
CROISSANCE INTERNE DU ROC¹
ENTRE +3% ET +5%

CHIFFRE D’AFFAIRES

Le chiffre d’affaires pour l’exercice FY17 s’élève à 9 010 M€.
La croissance interne s’accélère vs FY16 pour atteindre +3,6%, se
rapprochant de l’objectif moyen-terme de +4% à +5%. La croissance
faciale est de +4%.

L’accélération provient des Marques Stratégiques Internationales, +4%
vs stabilité en FY16 :

• 11 des 13 marques en croissance
• amélioration de la croissance pour 9 des 13 marques, avec notamment un
  retour à la croissance de Martell +6% et d’Absolut +2%

En termes géographiques, l’amélioration provient des Etats-Unis, de
la Chine (retour à la croissance), de l’Europe de l’Est et du Global
Travel Retail :

• Amérique : accélération de la croissance +7%
• Asie/Reste du Monde : +1%
• Europe : +3%

L’innovation a généré 1/3 de la croissance du chiffre d’affaires.

Le Groupe a poursuivi sa gestion active de portefeuille :

• acquisition de participations majoritaires de marques premium à fort
  potentiel (Smooth Ambler, Del Maguey, Ungava)
• cession d’actifs non-stratégiques (Frïs, Domecq, distillerie
  Glenallachie).

Le chiffre d’affaires au T4 s’élève à 1 962 M€, avec une
croissance interne de +3% (facial : +5%), globalement en ligne
avec les tendances sous-jacentes des 9 premiers mois de l’exercice.

RESULTATS

Le ROC¹ FY17 s’élève à 2 394 M€, avec une
croissance interne de +3,3% et faciale de +5%. Le taux de marge
opérationnelle facial est en hausse de +35pdb grâce au change (taux
stable hors effets périmètre et change). Pour FY18, l’impact de change³
est estimé à environ -125M€ sur le ROC¹.

¹ ROC : Résultat Opérationnel Courant
²
Facial Part du Groupe
³ Basé sur les taux moyens de
change projetés au 22 août 2017, notamment un taux EUR/USD de 1,18

Cette solide croissance interne du ROC⁴ se situe dans la partie
supérieure de la fourchette de l’objectif annuel de +2% à +4% malgré
les changements réglementaires inattendus en Inde. Cette croissance
résulte :

• de la marge brute : +4%, en amélioration vs FY16 grâce à :
  • un effet mix devenu positif dû essentiellement à Jameson et
    Martell
  • un effet prix limité
  • une très bonne maîtrise des coûtants, grâce aux mesures
    d’efficacité opérationnelle, en dépit de certains impacts négatifs
    ponctuels (augmentation du coût du Grain Neutral Spirit
    et de l’agave …)

• d’investissements publi-promotionnels : +3%, avec une quasi
  stabilité du ratio à environ 19% du chiffre d’affaires
• d’une gestion stricte des frais de structure : +5% (+3%
  hors autres produits et charges)

Le taux d’impôt FY17 sur les bénéfices courants est d’environ
25%, en légère augmentation vs FY16. Le taux attendu pour FY18 est
d’environ 26%, sous réserve d’évolutions dans la législation fiscale,
notamment en France et aux Etats-Unis.

Le résultat net courant part du Groupe s’élève à 1 483 M€, en
croissance faciale de +7% vs FY16.

Le résultat net part du Groupe s’élève à 1 393 M€, en croissance
faciale de +13% vs FY16.

FREE CASH FLOW ET DETTE

Le Free Cash Flow est en très forte augmentation de +22% à 1
299 M€, permettant une réduction de 865 M€ de la dette nette à 7 851 M€.

Le coût moyen de la dette s’est réduit à 3,8% vs 4,1% en FY16. Le
coût moyen attendu pour FY18 est d’environ 3,8%.

Le ratio dette nette / EBITDA à taux moyens est de 3,0⁵
au 30/06/17, en baisse significative vs 3,4 au 30/06/16.

PROPOSITION DE DIVIDENDE

Un dividende de 2,02€ est proposé au vote de l’Assemblé Générale,
en hausse de +7% vs FY16, soit un taux de distribution de 36%, en
ligne avec la politique de distribution en numéraire d’environ un tiers
du résultat net courant part du Groupe.

A cette occasion, Alexandre Ricard, Président-Directeur Général,
déclare : « Nos résultats annuels FY17 sont très solides, avec une
croissance interne du Résultat Opérationnel Courant en ligne avec les
objectifs et une excellente génération de cash. Ces résultats
démontrent la pertinence de la direction stratégique adoptée par le
Groupe il y a 2 ans. La croissance s’accélère et se diversifie grâce à
une mise en œuvre efficace de notre stratégie.

En FY18, nous continuerons à déployer nos initiatives stratégiques,
en mettant l’accent notamment sur le digital, l’innovation et
l’excellence opérationnelle. Nous sommes confiants dans notre capacité à
poursuivre l’amélioration de notre performance. En conséquence, nous
nous fixons un objectif de croissance interne du Résultat Opérationnel
Courant de +3% à +5% pour FY18.»

¹ ROC : Résultat Opérationnel Courant
²
Parité de l’euro / dollar américain moyenne de 1,09 en FY17 vs. 1,11 en
FY16

Toutes les données de croissance indiquées dans ce communiqué font
référence à la croissance interne, sauf mention contraire. Les chiffres
peuvent faire l’objet d’arrondis.

Une présentation détaillée du chiffre d’affaires et des résultats
FY17 est disponible sur notre site internet : www.pernod-ricard.com

Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées.
Le rapport de certification sera émis après vérification du rapport de
gestion.

Définitions et rapprochement des indicateurs alternatifs de
performance avec les indicateurs IFRS

Le processus de gestion de Pernod Ricard repose sur les indicateurs
alternatifs de performance suivants, choisis pour la planification et le
reporting. La direction du Groupe estime que ces indicateurs fournissent
des renseignements supplémentaires utiles pour les utilisateurs des
états financiers pour comprendre la performance du Groupe. Ces
indicateurs alternatifs de performance doivent être considérés comme
complémentaires des indicateurs IFRS et des mouvements qui en découlent.

Croissance interne

La croissance interne est calculée en excluant les impacts des
variations des taux de change ainsi que des acquisitions et cessions.

L’impact des taux de change est calculé en convertissant les
résultats de l’exercice en cours aux taux de change de l’exercice
précédent.

Pour les acquisitions de l’exercice en cours, les résultats
post-acquisition sont exclus des calculs de croissance interne. Pour les
acquisitions de l’exercice précédent, les résultats post-acquisition
sont inclus sur l’exercice précédent, mais sont inclus dans le calcul de
la croissance organique sur l’exercice en cours seulement à partir de la
date anniversaire d’acquisition.

Lorsqu’une activité, une marque, un droit de distribution de marque
ou un accord de marque d’agence a été cédé ou résilié, sur l’exercice
précédent, le Groupe, pour le calcul de la croissance interne, exclut
les résultats de cette activité sur l’exercice précédent. Pour les
cessions ou résiliations de l’exercice en cours, le Groupe exclut les
résultats de cette activité sur l’exercice précédent à partir de la date
de cession ou résiliation.

Cet indicateur permet de se concentrer sur la performance du Groupe
commune aux deux exercices, performance que le management local est plus
directement en mesure d’influencer.

Free Cash Flow

Le free cash-flow correspond à la variation nette de la trésorerie
provenant des opérations d’exploitation, retraitée des contributions
faites aux fonds de pension acquis d’Allied Domecq, en ajoutant les
produits de cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles et
en déduisant les investissements.

Indicateurs « courants »

Les 3 indicateurs mentionnés ci-dessous correspondent à des
indicateurs clés pour mesurer la performance récurrente de l’activité,
en excluant les éléments significatifs qui, en raison de leur nature et
de leur caractère inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents
à la performance courante du Groupe.

• Free Cash Flow courant

Le free cash-flow courant correspond au free cash-flow retraité des
éléments opérationnels non courants.

• Résultat opérationnel courant

Le Résultat opérationnel courant correspond au résultat opérationnel
avant autres produits et charges opérationnels non courants.

• Résultat net courant part du Groupe

Le résultat net courant part du Groupe correspond au résultat net
part du Groupe avant autres produits et charges opérationnels non
courants, résultat financier non courant et impôts sur les bénéfices non
courants.

Dette nette

L’endettement financier net tel que défini et utilisé par le Groupe
correspond au total de l’endettement financier brut (converti au cours
de clôture), tenant compte des instruments dérivés en couverture de
juste valeur et en couverture d’actifs nets en devises (couverture
d’investissements nets et assimilés), diminué de la trésorerie et
équivalents de trésorerie.

EBITDA

L’EBITDA correspond au « bénéfice avant intérêts, impôts,
dépréciation et amortissement ». L’EBITDA est un indicateur comptable
calculé à partir du résultat opérationnel courant et en retraitant les
provisions et les dotations nettes aux amortissements sur actifs
opérationnels immobilisés.

A propos de Pernod Ricard

Pernod Ricard est le n° 2 mondial des Vins et Spiritueux, avec un
chiffre d’affaires consolidé de 9 010 millions d’euros en FY17. Né en
1975 du rapprochement de Ricard et Pernod, le Groupe s’est développé
tant par croissance interne que par acquisitions : Seagram (2001),
Allied Domecq (2005) et Vin&Sprit (2008). Pernod Ricard possède l’un des
portefeuilles de marques les plus prestigieux du secteur : la vodka
Absolut, le pastis Ricard, les Scotch Whiskies Ballantine’s, Chivas
Regal, Royal Salute et The Glenlivet, l’Irish Whiskey Jameson, le cognac
Martell, le rhum Havana Club, le gin Beefeater, la liqueur Malibu, les
champagnes Mumm et Perrier-Jouët ainsi que les vins Jacob’s Creek,
Brancott Estate, Campo Viejo et Kenwood. Le Groupe compte environ
18 500 collaborateurs et s’appuie sur une organisation décentralisée,
composée de 6 « Sociétés de Marques » et 86 « Sociétés de Marché »
présentes sur chaque marché clé. Le Groupe est fortement impliqué dans
une politique de développement durable et encourage à ce titre une
consommation responsable. La stratégie et les ambitions de Pernod Ricard
sont fondées sur 3 valeurs clés qui guident son développement : esprit
entrepreneur, confiance mutuelle et fort sens éthique.

Pernod Ricard est coté sur Euronext (Mnémo : RI ; Code ISIN :
FR0000120693) et fait partie de l’indice CAC 40.

Annexes

Marchés émergents

Gestion dynamique du portefeuille

[Les graphiques manquants sont disponibles sur le document original et
sur www.pernod-ricard.com]

Maison des Marques au 1^er juillet 2016

[Les graphiques manquants sont disponibles sur le document original et
sur www.pernod-ricard.com]

A compter du 1^er juillet 2016, le périmètre
ci-dessus est retenu pour les communications financières. A des fins de
comparaison, le même périmètre a été appliqué à FY16.

Croissance interne du chiffre d’affaires des Marques Stratégiques
Internationales

Chiffres d’affaires par région

A compter du 1^er juillet 2016, les
Spiritueux en vrac sont alloues par Region en fonction du poids des
Regions dans le Groupe

Compte de résultat consolidé synthétique

Résultat Opérationnel Courant par Région

A compter du 1^er juillet 2016, les
Spiritueux en vrac sont alloues par Region en fonction du poids des
Regions dans le Groupe

Effet devises

Note : Impact sur le ROC incluant les couvertures stratégiques sur les
devises

Pour FY18, l’impact de change sur le Résultat Opérationnel Courant
est estimé à environ -125M€, basé sur les taux moyens de change projetés
au 22 août 2017, notamment un taux EUR/USD de 1,18.

Sensibilité du résultat et de la dette à la parité EUR/USD en FY17

Bilan consolidé

Analyse du besoin en fonds de roulement

Dette nette

Variation de la dette nette

Maturité de la dette au 30 juin 2017

[Les graphiques manquants sont disponibles sur le document original et
sur www.pernod-ricard.com]

Note: Lignes de crédit disponibles au 30 juin 2017 : 2,2Mds€ (crédit
syndiqué non tiré)

Couverture de la dette brute au 30 juin 2017

[Les graphiques manquants sont disponibles sur le document original et
sur www.pernod-ricard.com]

Maintien de la couverture naturelle de la dette : répartition EUR/USD
proche de celle de l’EBITDA 68% de la dette brute à taux fixes

Emissions obligataires

Contacts

Pernod Ricard
Julia MASSIES, +33 (0)1 41 00 41 07
Directrice,
Communication Financière & Relations Investisseurs
ou
Adam
RAMJEAN, +33 (0)1 41 00 41 59
Responsable Relations Investisseurs
ou
Emmanuel
VOUIN, +33 (0)1 41 00 44 04
Responsable Relations Presse
ou
Alison
DONOHOE, +33 (0)1 41 00 44 63
Responsable Relations Presse

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