Rallye : Résultats annuels 2017

Refinancement de la souche octobre 2018 à des conditions équivalentes,
grâce à une émission obligataire de 350M€ de maturité 2023, très
largement sursouscrite¹

Renforcement des fonds propres de 53 M€, suite au succès du
paiement du dividende en actions

Au niveau de Casino:

• Objectif de progression de ROC de +20% atteint
• Chiffre d’affaires consolidé de 37,8 Mds€ en progression de
  +5,0% au total et de +3,2% en organique
  • En France : le mix de formats unique et les plans
    d’actions, permettent de réaliser la meilleure performance
    commerciale du secteur et d’améliorer la rentabilité. Le
    volume d’affaires (incluant Cdiscount) progresse de +2,3%² à
    22Mds€
  • E-commerce : accélération du développement grâce
    au plan stratégique chez Cdiscount et au partenariat noué avec
    Ocado pour disposer de la meilleure solution technique en
    e-commerce alimentaire (logistique et livraison)
  • En Amérique latine : développement significatif du
    format porteur de Cash & Carry et poursuite de la diversification
    des revenus (immobilier, crédits aux consommateurs)
• Résultat Opérationnel Courant (ROC) de 1 242 M€ soit +20,1%
  • En France, hausse du ROC à 556 M€ (508 M€ en 2016) : bonne
    tenue de la rentabilité chez Franprix et Monoprix, meilleure
    contribution des Supermarchés Casino et progression de la
    rentabilité de Géant
  • E-commerce : marge opérationnelle en amélioration
    séquentielle au deuxième semestre
  • En Amérique latine : forte progression du ROC à 713 M€
    (contre 538 M€ en 2016)
• Résultat Net normalisé Part du Groupe de +372 M€ en hausse de
  +9,0%

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News :

Rallye (Paris:RAL) :

Le Conseil d’administration s’est réuni le 7 mars 2018 pour arrêter les
comptes sociaux et consolidés de l’exercice 2017.

Les commissaires aux comptes ont effectué leurs procédures d’audit sur
ces comptes et le rapport relatif à la certification des comptes est en
cours d’émission.

¹ Livre d’ordres réconcilié de plus de 2,6 Mds€, soit une
sursouscription de plus de 7x
² Hors essence et
calendaire
³ EBITDA = ROC + dotations aux amortissements
opérationnels courants
⁴ Définition donnée en page 6
Nota :
Les évolutions en organique et en comparable sont hors effets essence et
calendaire

Le chiffre d’affaires consolidé de Rallye s’élève à 38,6 Mds€, en hausse
de +5,0%. Le résultat opérationnel courant (ROC) s’élève à 1 237 M€, en
progression de +19,7% sur l’année.

La dette financière nette du périmètre holding de Rallye s’établit à
2 877 M€ au 31 décembre 2017, contre 2 899 M€ au 31 décembre 2016.
L’équation de cash-flow récurrent¹ de Rallye a été à nouveau
positive en 2017 à +29M€ en ligne avec 2016, notamment grâce à :

• la poursuite de l’optimisation des frais financiers nets et des frais
  généraux par rapport à leur niveau de 2016
• l’ajustement de la politique de dividende de Rallye avec un dividende
  payé en 2017 de 1,40€ par action (contre 1,83€ en 2016) et l’option
  d’un paiement en actions qui a été exercée par 78% des droits dont
  100% pour la quote-part de Foncière Euris.

Le RNPG normalisé des activités poursuivies de Rallye s’établit à 36 M€
à fin décembre 2017.

Rallye a émis une nouvelle obligation de maturité janvier 2023
permettant de refinancer la souche d’octobre 2018, affichant un
rendement de 4,375% en ligne avec le rendement de la souche refinancée.
La situation de liquidité est solide avec 1,7 Md€ de lignes de crédit
confirmées et non-utilisées.

Au 31 décembre 2017, les covenants bancaires de Rallye sont
confortablement respectés. Le ratio consolidé d’EBITDA sur coût de
l’endettement financier net s’élève à 4,04x (contre un covenant à
2,75x), et les capitaux propres sociaux de Rallye s’établissent à 1 775
M€ (contre un covenant à 1 200 M€).

¹ Dividendes reçus de Casino, nets des dividendes versés par
Rallye, des frais financiers nets et des frais généraux

1. ACTIVITÉ DES FILIALES

• Casino

En 2017, le chiffre d’affaires atteint 37,8 Mds€, en croissance de
+5,0% au total et de +3,2% en organique.

En France les ventes sont en croissance de +0,8% en comparables
et +0,1% en organiques notamment grâce aux enseignes qualitatives et à
service (Franprix, Monoprix, Casino Supermarchés). Franprix (trafic à
+3,1%), déploie son nouveau concept Mandarine et des initiatives
innovantes. Monoprix (trafic à +2,1%), enregistre une bonne performance
des ventes alimentaires et accélère son expansion. Les Supermarchés
Casino confortent leur dynamique commerciale, portée par les bonnes
performances des produits frais, du bio et par le développement du
nouveau concept. La Proximité poursuit l’essor de la franchise et de son
nouveau concept, « Le Petit Casino ». Leader Price déploie son nouveau
concept « Next » et poursuit l’amélioration de son parc. Géant poursuit
son redressement avec des ventes alimentaires en croissance et la
réduction des surfaces non-alimentaires.

Le E-commerce enregistre une croissance significative de son
volume d’affaires (GMV) de +10%, portée par une croissance historique
des ventes au T3, un Black Friday record et la mise en place du plan
stratégique au T2 2017. Cdiscount améliore sa part de marché de près de
2 points en moyenne au second semestre et enregistre un trafic en hausse
de +12% avec 946 millions de visites.

En Amérique latine, dans un contexte de décélération de
l’inflation alimentaire, la croissance organique s’élève à +6,4% sur
l’année, portée par le succès d’Assaí. Exito poursuit sa dynamique
d’expansion avec le développement du Cash & Carry en Colombie, de son
nouveau concept « Carulla Fresh Market », et d’activités complémentaires
à la distribution (l’immobilier et le programme de fidélité national
multi-enseignes). Chez Multivarejo, les hypermarchés Extra affichent une
bonne performance et les volumes de Pão de Açúcar sont en amélioration.
Assaí est en très forte croissance, grâce à la dynamique d’expansion et
la force de son modèle commercial.

Le ROC s’établit à 1 242M€, soit +20,1% à taux de change courant et
+16,7% à taux de change constant.

En France, le ROC s’élève à 556 M€, en progression de +9,5% grâce
à la bonne tenue de la rentabilité chez Franprix et Monoprix, la
meilleure contribution des Supermarchés Casino, et la progression de la
rentabilité chez Géant. La promotion immobilière enregistre un bon
résultat de ses activités à 92 M€. Le taux de marge opérationnelle
courante augmente de +26 bp, à 2,9% grâce à l’activité de distribution.

Le ROC du E-commerce est en recul cette année, à -27 M€ contre
-11 M€ en 2016, impacté par les investissements réalisés au premier
semestre dans le cadre du plan stratégique de Cdiscount. Ce plan s’est
traduit par de bons résultats, permettant à la rentabilité de
s’améliorer au second semestre et d’atteindre au T4 un niveau supérieur
à celle de 2016.

Le ROC des activités de distribution alimentaire en Amérique latine
s’élève à 713 M€, en hausse de +32,7% au total et de +11,3% hors effet
des crédits fiscaux. La marge opérationnelle du segment s’inscrit en
hausse de +69 bp, à 4,2%. Chez Exito, la marge recule à 4,0% soit -120
bp. Chez GPA Food, la marge s’inscrit en hausse de +148 bp, à 4,3%.

Le Résultat Net normalisé des activités poursuivies Part du Groupe s’élève
à 372 M€ contre 341 M€ en 2016, en hausse de +9,0%.

La CAF des activités poursuivies du Groupe Casino s’améliore de
+14,7% pour s’établir à 1 573 M€.

La Dette financière nette du groupe Casino au 31 décembre 2017
s’établit à 4,1 Mds€.

La Dette financière nette de Casino en France hors Cdiscount¹
au 31 décembre 2017 est de 3,7 Mds€ impactée par les investissements
financiers du premier semestre (rachat du flottant de Cnova notamment)
et de l’évolution du besoin en fonds de roulement en fin d’année.

¹ Périmètre : Casino Guichard Perrachon société mère,
activités françaises et holdings détenues à 100 %

• Groupe GO Sport

Groupe GO Sport réalise un volume d’affaires de plus de 980 M€ en
2017 (+ 5%), le chiffre d’affaires consolidé s’élève à 807 M€, en
croissance de +7,7% par rapport à 2016.

GO Sport France affiche un volume d’affaires d’environ 465 M€ en
2017 et des ventes à magasins comparables en progression de +0,5%.
L’omnicanalité est au cœur de la stratégie de l’enseigne via la refonte
du site e-commerce et le développement d’une offre cross-canal complète
(e-reservation, click & collect, store-to-web). La rationalisation du
parc de magasins intégrés et le développement de l’affiliation se
poursuivent.

Courir enregistre une année record avec un volume d’affaires de
plus de 330 M€, en hausse de 23% du fait de la très bonne performance de
tous les canaux et d’une croissance à magasins comparables qui reste
très soutenue pour la 8^ème année consécutive. Le digital est
au cœur de la stratégie de Courir avec une forte accélération du
e-commerce.

A l’international, l’activité de Franchise reste dynamique avec
l’ouverture de 10 magasins GO Sport et 7 Courir en 2017 et un potentiel
de développement encore important, notamment en Inde (signature d’un
partenariat avec le conglomérat Lulu). En Pologne, les ventes
totales sont en croissance à taux de change constant.

L’EBITDA et le ROC de Groupe GO Sport s’affichent en progression pour la
quatrième année consécutive.

Tous réseaux confondus, Groupe GO Sport dispose à fin 2017 d’un parc de
564 magasins, dont 96 à l’étranger.

2. CONCLUSION ET PERSPECTIVES

En 2018, Casino confirme ses priorités stratégiques :

• Privilégier la croissance sur les meilleurs formats
• Accélérer le développement du digital et de l’omnicanal
• Poursuivre les plans d’actions de baisse de coûts et d’amélioration de
  la supply chain
• Accroître la génération de cash et renforcer la structure financière

Casino se fixe comme objectifs :

• Pour le résultat opérationnel courant :

– En France, il vise pour la distribution alimentaire une
progression organique¹ du ROC hors immobilier supérieure à
10%, portée par la croissance des formats les plus rentables, par la
progression de la rentabilité des hypermarchés et de la proximité

– Au total, Casino vise une croissance organique¹ de
son ROC consolidé et supérieure à 10% hors crédits fiscaux

• En France, un cash-flow libre² des activités
  poursuivies hors exceptionnel couvrant les frais financiers et les
  dividendes et permettant d’améliorer la dette financière nette
• Une réduction de la dette financière nette consolidée avec :

– Le retour à l’équilibre du cash-flow libre chez Cdiscount

– Un cash-flow libre² des activités poursuivies hors
exceptionnel supérieur à 1 Md€ au total

– Une enveloppe d’investissement autour d’1 Md€

– Et l’effet potentiel important de la cession de Via Varejo

Rallye bénéficie d’une situation de liquidité très solide, avec
1,7 Md€ de lignes de crédit confirmées et non-utilisées, bénéficiant
d’une maturité moyenne de 3,6 années. Le paiement du dividende en
actions, à hauteur de 78%, a permis à Rallye de conforter son équation
de cash-flow récurent positive et de renforcer ses fonds propres de
53M€. Rallye maintiendra en 2018 une équation cash-flow récurrent
positive par une gestion optimisée de ses frais financiers et de ses
frais généraux, ainsi qu’en ajustant sa politique de dividende.

¹ Hors change et périmètre
² Avant dividendes
versés aux actionnaires et porteurs de titres subordonnés TSSDI et hors
frais financiers

Rallye confirme sa stratégie de valorisation de ses actifs et la
solidité de sa structure financière, à travers le maintien d’une
équation de cash-flow récurrent positive

Afin de permettre à Rallye de conforter une équation de cash-flow
récurrent positive, le Conseil d’Administration du 7 mars 2018 a pris la
décision de proposer à la prochaine Assemblée Générale un dividende
ajusté pour la société. Rallye proposera ainsi à l’Assemblée Générale du
23 mai 2018 le versement d’un dividende de 1,00 € par action, qui sera
mis en paiement le 21 juin 2018. Les actionnaires auront la possibilité
d’opter pour le paiement en actions.

Pour plus d’informations, veuillez consulter le site internet de la
société :

www.rallye.fr

Contact Rallye :

Franck HATTAB

+ 33 (0)1 44 71 13 73

Disclaimer

Ce communiqué a été préparé uniquement à titre informatif et ne doit
pas être interprété comme une sollicitation ou une offre d’achat ou de
vente de valeurs mobilières ou instruments financiers connexes. De même,
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d’investissement. Il n’a aucun égard aux objectifs de placement, la
situation financière ou des besoins particuliers de tout récepteur.
Aucune représentation ou garantie, expresse ou implicite, n’est fournie
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informations contenues dans ce document. Il ne devrait pas être
considéré par les bénéficiaires comme un substitut à l’exercice de leur
propre jugement. Toutes les opinions exprimées dans ce document sont
sujettes à changement sans préavis.

¹ Les états financiers 2016 et 2017 reflètent l’application
d’IFRS 5 pour tenir compte du projet de cession de Via Varejo. En
conséquence : l’activité de Via Varejo (y compris celle de Cnova Brésil)
est reclassée en activité abandonnée depuis 2016. Les actifs et les
passifs de cette activité sont présentés sur une ligne séparée du bilan.
²EBITDA
= ROC + dotations aux amortissements opérationnels courants

PASSAGE DU RESULTAT NET PUBLIE AU RESULTAT NET NORMALISE

Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités
poursuivies corrigé (i) des effets des autres produits et charges
opérationnels tels que définis dans la partie Principes Comptables de
l’annexe annuelle aux comptes consolidés, (ii) des effets des éléments
financiers non récurrents ainsi que (iii) des produits et charges
d’impôts afférents à ces retraitements.

Les éléments financiers non récurrents regroupent les variations de
juste valeur des dérivés actions

(par exemple les instruments de Total Return Swap et Forward portant sur
les titres GPA) et les effets d’actualisation monétaire de passifs
fiscaux brésiliens.

¹ Sont retraités des intérêts ne donnant pas le contrôle les
montants associés aux éléments retraités ci-dessus

Contacts

Contact Rallye :
Franck HATTAB,
+ 33 (0)1 44 71 13 73