Rallye: Résultats semestriels 2018

Succès de l’émission obligataire libellée en francs suisses de 95 M
(81 M€) de maturité février 2024 portant un coupon de 3,25% (équivalent
euro à 4,23%)

Renforcement des fonds propres de 33 M€ à la suite du paiement du
dividende en actions

Au niveau de Casino : bonne performance
opérationnelle dans l’ensemble des activités et réduction de la dette
financière nette en France et pour le Groupe

• Résultat Opérationnel Courant (ROC) Casino :
  • 439 M€ en organique, en hausse de +10,3% et une variation
    de -2,4% après prise en compte de l’impact négatif du change par
    rapport au S1 2017
  • 339 M€ hors crédits fiscaux au Brésil, soit une progression
    de +6.1% et +17,3% en organique par rapport au S1 2017
• ROC France de 136 M€, en croissance +23% par rapport au
  S1 2017, et de 114 M€ au titre des activités de distribution en hausse
  de +47,3% et de +37,4% en organique par rapport au S1 2017
• Réduction de la dette financière nette de Casino France de -295
  M€ à 4 019 M€ par rapport au S1 2017
• Casino a pour objectif de réaliser dès cette année la moitié du
  plan de cession de 1,5 Md€ annoncé le 11 juin 2018 compte-tenu :
  • de la cession définitive de 15% du capital de Mercialys (sous
    la forme d’un equity swap avec une banque) pour 213 M€
  • des offres indicatives reçues en juillet 2018 sur d’autres actifs
    de Casino représentant environ la moitié du plan de cession.

  Casino confirme cet objectif

• Confirmation des objectifs financiers annuels et du désendettement
  de la France

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Rallye (Paris:RAL):

Les comptes consolidés du 1^er semestre 2018 arrêtés par le
Conseil d’Administration du 25 juillet 2018, ont été revus par les
Commissaires aux comptes.

CHIFFRES CLES DU COMPTE DE RESULTAT DU PREMIER SEMESTRE 2018

1 EBITDA = ROC + dotations aux amortissements opérationnels courants
2
Définition donnée en page 6
Nota
: Les variations de chiffre d’affaires en organique et comparable sont
hors essence et calendaire

Au premier semestre 2018, le Groupe a appliqué la norme IFRS 15
« Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des
clients » avec un effet rétrospectif sur l’exercice 2017. Compte
tenu de la poursuite du processus de vente de Via Varejo au 2^ème
trimestre 2018, cette activité est présentée en activité abandonnée en
2017 et au S1 2018, conformément à IFRS 5.

Le chiffre d’affaires consolidé de Rallye s’élève à 18,2 Mds€ avec un
résultat opérationnel courant (ROC) de 425 M€.

La dette financière nette du périmètre holding de Rallye s’établit à
2 867 M€ au 30 juin 2018, contre 2 894M€ au 30 juin 2017.

Le RNPG normalisé des activités poursuivies de Rallye s’établit à -67 M€
à fin juin 2018.

En février 2018, Rallye a émis une nouvelle obligation libellée en
francs suisses de 95 M (81 M€) d’une maturité février 2024 portant un
coupon de 3,25% (équivalent euro à 4,23%).

Au 30 juin 2018, Rallye dispose d’une situation de liquidité solide avec
plus de 1,7 Mds€ de lignes de crédit confirmées et non-utilisées.

1. ACTIVITÉ DES FILIALES

• Casino

Au S1 2018, le chiffre d’affaires consolidé de Casino atteint 17,8
Mds€, en croissance de +4,1% en organique et en baisse de -3,4%
après prise en compte de l’impact négatif du change.

En France, la croissance s’établit à +1,3% en organique et à
+1,5% en comparable dont +2,3% en alimentaire. L’activité est portée par
la bonne performance des enseignes Monoprix, Supermarchés Casino et
Franprix ainsi que par la forte progression des Hypermarchés Géant. Les
ventes comparables des magasins franchisés de la Proximité présentent
une bonne dynamique sur le semestre. Leader Price poursuit
l’amélioration de sa croissance comparable.

Le volume d’affaires (GMV) du E-commerce (Cdiscount) progresse de
+7,5% en organique¹ soutenu par une forte croissance
organique et la contribution des ventes non-alimentaires de Géant. La
marketplace est en nette accélération depuis le début du 3^ème
trimestre 2017 : sa quote-part dans la GMV atteint désormais
34,4%.Cdiscount bénéficie de la progression rapide des services B2C dont
Cdiscount Energie et de l’accélération des services financiers.

Les activités de distribution alimentaire en Amérique latine
affichent une croissance de +7,3% en organique et de +3,1% en
comparable sur le semestre, tirées par la bonne performance du format
cash & carry, le redressement de Multivarejo et la progression des
ventes d’Exito en organique et en comparable.

Le ROC de Casino s’établit à 439 M€, en croissance organique de
+10,3% par rapport au S1 2017 et en baisse de -2,4% après prise en
compte de l’impact négatif du change. Hors crédits fiscaux au Brésil, il
s’élève à 339 M€, en progression de +6,1% et de +17,3% en organique par
rapport au S1 2017.

En France, le ROC atteint 136 M€, en hausse de +23,0% par rapport
au S1 2017. Au titre des activités de distribution, il s’établit à 114
M€, en progression de +47,3% et de +37,4% en organique par rapport au S1
2017 (78 M€). Cette progression soutenue est portée par l’amélioration
de la performance des principales enseignes et par un effet favorable du
mix des formats.

Le ROC du segment E-commerce s’établit à -23 M€. La marge
progresse de +31 bp grâce à la croissance dynamique de la quote-part de
la marketplace et des revenus de monétisation. L’augmentation maitrisée
des coûts, notamment liés aux frais de livraison, conduit à une
amélioration de l’EBITDA de +45,3% en organique vs S1 2017.

Le ROC des activités de distribution alimentaire en Amérique latine
s’élève à 326 M€ en croissance organique de +6,8% par rapport au S1
2017. Il tient compte d’un effet de rattrapage des crédits fiscaux
enregistrés par GPA de 100 M€ contre 130 M€ au S1 2017^. Retraité
de ces éléments, le ROC s’établit à 226 M€, en croissance organique de
+14,8%, porté par la bonne performance d’Assaí et le redressement de
Multivarejo.

Le Résultat net normalisé² des activités
poursuivies Part du Groupe de Casino est de +48M€ au S1 2018
en progression de +28,6% par rapport au S1 2017 (37 M€).

1 Données fournies par la filiale. Les variations organiques excluent
les ventes réalisées avec les clients des hypermarchés et supermarchés
du Groupe Casino sur les biens techniques et catégorie maison (impact de
-6,4 pts et de -8,9 pts respectivement sur la croissance du GMV et du
chiffre d’affaires), mais intègrent les ventes réalisées dans les corners
2
Définition donnée en page 6

La dette financière nette de Casino au 30 juin 2018 s’inscrit en
baisse de -149 M€ et s’établit à 5 445 M€ contre 5 594 M€ à fin juin
2017.

La dette financière nette de Casino en France¹
s’inscrit en amélioration de 295 M€ par rapport au S1 2017.

Casino a pour objectif de réaliser dès cette année la moitié du plan
de cession de 1,5 Md€ annoncé le 11 juin 2018 compte-tenu :

• de la cession définitive de 15% du capital de Mercialys (sous la forme
  d’un equity swap avec une banque) pour 213 M€,
• des offres indicatives reçues en juillet 2018 sur d’autres actifs du
  Groupe représentant environ la moitié du plan de cession.

Casino confirme cet objectif.

• Groupe GO Sport

Groupe GO Sport affiche un volume d’affaires de plus de 486 M€ à
fin juin 2018, en hausse de 3,4%. Le chiffre d’affaires s’établit à 406
M€, en croissance totale de +8,6% et de +4,2% en comparable et à taux de
change constant.

Le repositionnement de l’enseigne GO Sport France porte ses
fruits et se traduit par une progression soutenue du chiffre d’affaires
à parc comparable ayant conduit à des gains de parts de marché².

L’enseigne Courir gagne des parts de marché³ et
poursuit l’expansion de l’ensemble de ses canaux de distribution
en France avec 5 ouvertures en intégré et 8 en affiliation. L’enseigne a
par ailleurs lancé son développement à l’international avec 2 ouvertures
en Espagne et 2 en Pologne.

A l’international, l’enseigne GO Sport Pologne a ouvert 2
nouveaux points de vente dans un contexte de forte intensité
concurrentielle et de fermeture des magasins un dimanche sur deux depuis
mars.

2. CONCLUSION ET PERSPECTIVES

Casino confirme ses objectifs pour l’année 2018 et les met à jour
à la suite du plan de cession annoncé en juin 2018 :

Pour le résultat opérationnel courant :

• En France, il vise pour la distribution alimentaire une progression
  organique⁴ du ROC hors immobilier supérieure à 10 %,
  portée par la croissance des formats les plus rentables, par la
  progression de la rentabilité des hypermarchés et de la proximité
• Au total, le Groupe vise une croissance organique⁴ de son
  ROC consolidé et supérieure à 10 % hors crédits fiscaux

Un cash-flow libre⁵ des activités poursuivies hors
exceptionnels en France couvrant les frais financiers et les dividendes
et permettant d’améliorer la dette financière nette.

Une réduction de la dette financière nette en France de l’ordre de 1
Md€ à fin 2018, par autofinancement et grâce au produit des cessions
d’actifs annoncées en juin.

Une réduction de la dette financière nette du Groupe avec :

• Le retour à l’équilibre du cash-flow libre chez Cdiscount
• Un cash-flow libre⁵ des activités poursuivies hors
  exceptionnels supérieur à 1 Md€ au total
• Une enveloppe de CAPEX autour d’1 Md€
• Et l’effet de la cession de Via Varejo

1 Périmètre : Casino Guichard Perrachon société mère, activités
françaises et holding détenues à 100%
2 Données Banque de
France – Commerce sport & Loisirs à fin juin 2018
3 Données
NPD à fin mai 2018
4 Hors change et périmètre
5 Avant
dividendes versés aux actionnaires et porteurs de TSSDI et hors frais
financiers

Rallye bénéficie d’une situation de liquidité très solide, avec
plus de 1,7 Md€ de lignes de crédit confirmées et non-utilisées,
bénéficiant d’une maturité moyenne de 3,6 années. Rallye a émis une
nouvelle obligation en francs suisses en février 2018 de maturité 2024.
Le paiement du dividende en actions, à hauteur de 65%, a permis à Rallye
de conforter son équation de cash-flow récurrent positive¹ et
de renforcer ses fonds propres de 33M€.

Rallye confirme sa stratégie de valorisation de ses actifs et la
solidité de sa structure financière, à travers le maintien en 2018 d’une
équation de cash-flow récurrent positive¹

Pour plus d’informations, veuillez consulter le site internet de la
société :
www.rallye.fr

1 Dividendes reçus de Casino, nets des dividendes versés par Rallye,
des frais financiers nets et des frais généraux

Disclaimer

Ce communiqué a été préparé uniquement à titre informatif et ne
doit pas être interprété comme une sollicitation ou une offre d’achat ou
de vente de valeurs mobilières ou instruments financiers connexes. De
même, il ne donne pas et ne doit pas être traité comme un conseil
d’investissement. Il n’a aucun égard aux objectifs de placement, la
situation financière ou des besoins particuliers de tout récepteur.
Aucune représentation ou garantie, expresse ou implicite, n’est fournie
par rapport à l’exactitude, l’exhaustivité ou la fiabilité des
informations contenues dans ce document. Il ne devrait pas être
considéré par les bénéficiaires comme un substitut à l’exercice de leur
propre jugement. Toutes les opinions exprimées dans ce document sont
sujettes à changement sans préavis.

ANNEXES

RESULTATS SEMESTRIELS 2018 DE RALLYE
(DONNÉES CONSOLIDÉES)

(1) EBITDA = ROC + dotations aux amortissements opérationnels
courants

BILAN SEMESTRIEL 2018 SIMPLIFIE DE RALLYE
(DONNÉES
CONSOLIDÉES)

PASSAGE DU RESULTAT NET PUBLIE AU RESULTAT NET NORMALISE

Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités
poursuivies corrigé (i) des effets des autres produits et charges
opérationnels tels que définis dans la partie « principes comptables »
de l’annexe annuelle aux comptes consolidés, (ii) des effets des
éléments financiers non récurrents ainsi que (iii) des produits et
charges d’impôts afférents à ces retraitements.

Le résultat financier normalisé correspond au résultat financier duquel
sont retraitées les variations de juste valeur des dérivés actions par
exemple les instruments de Total Return Swap (TRS) et forward portant
sur les titres GPA et les effets d’actualisation monétaire de passifs
fiscaux brésiliens.

1 Sont retraités des intérêts ne donnant pas le contrôle les montants
associés aux éléments retraités ci-dessus

Contacts

Rallye
Franck HATTAB, +
33 (0)1 44 71 13 73