SES S.A. : Résultats du premier semestre 2018

LUXEMBOURG–(BUSINESS WIRE)–SES S.A. a annoncé de solides résultats financiers au titre du semestre
clos le 30 juin 2018, conformes aux attentes de la société, avec une
croissance à deux chiffres de SES Networks générant un retour à la
croissance du chiffre d’affaires récurrent pour l’ensemble du groupe.

Faits marquants financiers

• Le chiffre d’affaires publié ressort à 981,4 millions d’euros (S1
  2017 : 1 048,7 millions d’euros), en baisse de 0,5 % à taux à taux de
  change constants⁽¹⁾
• Le chiffre d’affaires récurrent⁽²⁾ s’établit à 961,4
  millions d’euros, en progression de 1,5 %^(1,2) (SES
  Vidéo s’inscrit en repli de -2,3 %^(1,2) et SES
  Networks en hausse de 10,6 %^(1,2))
• La marge d’EBITDA s’élève à 63,3 % au premier semestre 2018 (S1 2017 :
  65,5 %) et à 64,1 % en excluant les charges de restructuration de 8,4
  millions d’euros
• Le résultat net part du Groupe s’inscrit à 227,7 millions d’euros (S1
  2017 : 275,5 millions d’euros)
• Le cash-flow disponible avant opérations de financement s’établit à
  438,7 millions d’euros, en hausse de 16,9 % par rapport au premier
  semestre 2017
• Les prévisions financières de chiffre d’affaires et d’EBITDA sont
  réaffirmées pour 2018, avec un chiffre d’affaires devant se situer
  dans la portion haute de la fourchette de revenus, ce qui supporte le
  montant induit d’EBITDA des prévisions au-delà de 1 270 millions
  d’euros, quoiqu’avec un profil de marge d’EBITDA réduit.
• Les prévisions de chiffre d’affaires de 2020 sont maintenues pour SES
  Networks mais reflètent des prévisions plus prudentes pour SES Vidéo.
  Les marges d’EBITDA de 2020 reflètent l’évolution du mix d’activités
  de SES avec une contribution plus importante de SES Networks et des
  attentes inférieures pour SES Vidéo

1) Retraitement des chiffres comparables à taux de change constants
pour neutraliser les effets des variations de change
2) Hors
recettes périodiques et « Autres revenus » (présentés séparément)
correspondant aux revenus qui ne sont pas directement liés à, ou qui
fausseraient les tendances de l’activité récurrente

Steve Collar, Président et Directeur général, déclare :
« Les solides résultats enregistrés au premier semestre 2018 sont
conformes à nos attentes et s’inscrivent dans la continuité de la
dynamique observée au premier trimestre. Le retour à la croissance de
notre chiffre d’affaires récurrent est une très bonne nouvelle ; cette
progression est portée par l’excellente performance de notre activité
Networks et, en particulier, des solutions aéronautiques et des services
aux administrations publiques.

Notre cœur d’activités a sécurisé d’importants renouvellements sur nos
voisinages vidéo en Europe occidentale et aux États-Unis, ainsi que de
nouveaux accords en vue d’étendre les plates-formes vidéo en Amérique
latine et en Europe orientale.

L’exécution robuste de SES Networks a permis la signature de nouvelles
opportunités dans toutes les verticales, notamment dans notre verticale
de services de données fixes ainsi que dans les services de mobilité qui
continuent d’enregistrer une solide croissance. Nous avons également
sécurisé de nouveaux accords dans les services aux administrations
publiques, aussi bien avec le gouvernement américain qu’avec les autres
institutions et gouvernements mondiaux. La croissance importante de
cette verticale au premier semestre 2018 a été soulignée avec la
signature d’un important « Contrat d’achat cadre » avec le Département
américain de la Défense (DoD) portant sur les services de notre flotte
O3b.

Nous avons finalisé notre revue interne des prévisions financières telle
qu’annoncée lors des résultats du premier trimestre 2018 et nous sommes
heureux de pouvoir réaffirmer nos prévisions de chiffre d’affaires et
d’EBITDA pour l’année 2018. Nous pensons pouvoir atteindre la moitié
supérieure de la fourchette de chiffre d’affaires indiquée dans nos
prévisions et ainsi atteindre le montant d’EBITDA implicite des
prévisions, avec cependant un pourcentage de marge d’EBITDA modestement
réduit.

L’année 2020 s’annonce elle aussi solide, nous avons réduit nos attentes
sur notre activité Vidéo et ajusté en conséquence nos attentes sur les
marges d’EBITDA; celles-ci reflètent également l’importance croissante
de SES Networks dans notre mix d’activités ainsi que l’importance des
solutions bout en bout dans ces segments.

Dans l’ensemble, SES reflète une santé saine avec un important et
profitable business Vidéo couplé avec un business Networks dynamique et
différencié délivrant une croissance à deux chiffres dans le futur
proche.

Concernant la bande de fréquence C aux États-Unis, je me réjouis de la
volonté de la FCC (Federal Communications Commission) de
préserver les utilisateurs historiques contre les interférences
nuisibles, ainsi que la place de premier plan accordée par la
Commission, lors de sa récente réunion, à notre solution basée sur le
marché. Notre proposition pourra aboutir à un accord clé
gagnant-gagnant, libérant rapidement un spectre important de fréquences
en bandes intermédiaire pour soutenir le déploiement de la 5G aux
États-Unis, tout en protégeant et en améliorant nos voisinages de
distribution vidéo pour les dizaines de millions de foyers qu’ils
desservent ».

Faits marquants opérationnels

• Le chiffre d’affaires consolidé s’élève à 981,4 millions d’euros et
  l’EBITDA, à 621,1 millions d’euros, conformément aux attentes de la
  société ; le chiffre d’affaires récurrent (qui exclut les recettes
  périodiques et les autres revenus) ressort à 961,4 millions d’euros en
  progression de 1.5% (à taux de change constants).
• La mise en œuvre de la norme IFRS 15 ne devrait désormais qu’avoir un
  impact minime sur la comptabilisation des produits en 2018 (contre 15
  à 20 millions d’euros précédemment) ainsi que le permet le standard
  IFRS avec l’ « approche rétrospective modifiée », Les prévisions 2018
  ont été retraitées en conséquence en rajoutant 15 – 20 millions
  d’euros et 10,4 millions d’euros ont été enregistrés dans le chiffre
  d’affaires du premier semestre.
• Le chiffre d’affaires récurrent de SES Vidéo ressort à 650,0 millions
  d’euros au premier semestre 2018, en retrait de 2,3 % par rapport au
  premier semestre 2017 à taux de change constants, la croissance des
  services vidéo compensant le repli du chiffre d’affaires de la
  distribution vidéo. Le chiffre d’affaires récurrent au deuxième
  trimestre 2018, soit 328,5 millions d’euros comprend un ajustement
  provisoire de 10,4 millions d’euros comme précisé ci-dessus.
• D’importants renouvellements ont été signés sur les voisinages vidéo
  clés de SES (dont Viacom, M7 Group et Comcast). Ces accords sont venus
  compléter des contrats pluriannuels en Amérique latine (PCTV) et en
  Europe centrale et orientale (Telekom Srbija). MX1 a également signé
  de nouveaux contrats, notamment en vue d’assurer la télédiffusion en
  UHD de la Coupe du monde de la FIFA.
• Le chiffre d’affaires récurrent de SES Networks s’établit à 311,4
  millions d’euros, en progression de 10,6 % par rapport au premier
  semestre 2017 à taux de change constants. Les services de mobilité
  (+30,9 %) et les services aux administrations publiques (+17,4 %) ont
  enregistré une forte croissance, tandis que le chiffre d’affaires des
  services de données fixes (-5,6 %) était en repli par rapport à la
  même période de l’exercice précédent. Le chiffre d’affaires récurrent
  de SES Networks au deuxième trimestre 2018 s’établit à 158,4 millions
  d’euros (en hausse de 12,7 % par rapport au deuxième trimestre 2017 à
  taux de change constants).
• SES Networks continue sur sa dynamique positive et a remporté
  d’importants contrats dans toutes ses verticales de marché, notamment
  dans les services de données fixes en Asie-Pacifique (Wateen Telekom,
  Our Telekom), dans les services de mobilité (STECCOM et MSC) et dans
  les services aux administrations publiques (Burkina Faso et l’Agence
  Spatiale Européenne), ainsi qu’un contrat d’achat cadre auprès du
  Département américain de la Défense (DoD).
• Le premier semestre 2018 comprend 20,0 millions d’euros de recettes
  périodiques et d’autres revenus contre 39,6 millions d’euros au
  premier semestre 2017 à taux de change constants, lequel incluait une
  importante contribution provenant de la vente de répéteurs à Global
  Eagle Entertainment.
• La marge d’EBITDA, qui s’élève à 63,3 %, inclut les charges de
  restructuration pour un montant de 8,4 millions d’euros, liées à
  l’actuel programme d’optimisation du groupe. Retraitée de cet élément,
  la marge d’EBITDA s’établit à 64,1 %.
• Le résultat net part du Groupe s’élève à 227,7 millions d’euros au
  premier semestre 2018 et comprend une contribution fiscale positive
  liée à la comptabilisation d’un actif d’impôt différé, suite à
  l’entrée en service de SES-16/GovSat-1 au premier trimestre 2018 ainsi
  qu’au transfert de l’activité d’O3b depuis Jersey vers le Luxembourg
  au deuxième trimestre.
• Le ratio d’endettement net sur EBITDA (selon la méthodologie des
  agences de notation) s’établit à 3,53 fois, en hausse par rapport au
  quatrième trimestre 2017 (3,27 fois), sous l’effet conjugué de la
  diminution de l’EBITDA glissant sur douze mois, due aux fluctuations
  de change et à la baisse des recettes périodiques et autres revenus,
  ainsi qu’à une proportion plus importante des dépenses
  d’investissement, des charges d’intérêt et versements de dividendes au
  premier semestre 2018. Le ratio d’endettement net sur EBITDA devrait
  être inférieur à 3,30 fois à la clôture de l’exercice 2018.
• Au 30 juin 2018, le carnet de commandes de SES s’élevait à 7,1
  milliards d’euros (30 juin 2017 : 7,4 milliards d’euros à taux de
  change constants). Plus de 90 % du chiffre d’affaires consolidé
  attendu pour 2018 est sécurisé.

RÉSULTATS OPÉRATIONNELS

Le chiffre d’affaires récurrent, qui s’élève à 961,4 millions d’euros,
s’inscrit en hausse de 14,4 millions d’euros (ou de 1,5 %) par rapport
au premier semestre 2017 à taux de change constants. Le chiffre
d’affaires total consolidé comprend 20,0 millions d’euros de recettes
périodiques et d’autres revenus (S1 2017 : 43,6 millions d’euros).

Le chiffre d’affaires récurrent du deuxième trimestre 2018, qui
ressort à 486,9 millions d’euros, est en progression de 14,5 millions
d’euros (ou de 3,1 %) à taux de change constants par rapport à la même
période de l’exercice précédent. Il comprend un ajustement provisoire de
10,4 millions d’euros lié à la première année d’application des
modifications induites par la norme IFRS 15, comme précisé ci-dessus.

CHIFFRE D’AFFAIRES PAR ENTITÉ

Le chiffre d’affaires « récurrent » est celui généré par l’activité
principale de vente de capacités, ainsi que par les services et
équipements associés. Ce chiffre d’affaires peut être impacté par les
modifications du calendrier de lancement et par l’état de santé de la
flotte. Les recettes « périodiques » correspondent aux revenus qui ne
sont pas directement liés à, ou qui fausseraient les tendances de
l’activité récurrente sur une base trimestrielle. Les recettes
périodiques englobent la vente de répéteurs ou d’équivalent répéteurs,
l’accélération des recettes générées par les charges utiles hébergées
pendant la durée de construction, les frais de résiliation, les produits
d’assurance, les contributions de missions satellitaires temporaires et
d’autres postes similaires représentant un montant élevé.
1)
Le poste « Autres revenus » inclut le chiffre d’affaires qui n’a pas été
directement généré par SES Vidéo ou par SES Networks

SES Vidéo : 67 % du chiffre d’affaires consolidé (S1 2017 : 67 %)

Le chiffre d’affaires récurrent de SES Vidéo ressort à 650,0 millions
d’euros, en retrait de 15,5 millions d’euros (ou 2,3 %) par rapport au
premier semestre 2017 à taux de change constants. Le chiffre d’affaires
total de SES Vidéo au premier semestre 2018 comprend 8,5 millions
d’euros de recettes périodiques (S1 2017 : 6,5 millions d’euros).

Le chiffre d’affaires récurrent au deuxième trimestre 2018 s’inscrit
à 328,5 millions d’euros, en baisse de 3,3 millions d’euros (ou de
1,0 %), à taux de change constants, par rapport à la même période de
l’exercice précédent, et de 10,2 millions d’euros (ou de 3,1 %), à taux
de change constants, en excluant l’impact lié à la norme IFRS 15, comme
indiqué ci-dessus.

Au premier semestre 2018, SES diffusait un total de 7 941 chaînes de
télévision, en progression de 3 % par rapport au premier semestre 2017.
Cette augmentation s’explique par la croissance enregistrée dans toutes
les grandes régions. Les chaînes de télévision diffusées au format de
compression MPEG-4 représentent désormais 65,0 % du total (S1 2017 :
63,5 %).

Le développement des chaînes de télévision en haute définition (HD) en
Europe, en Amérique du Nord et sur les marchés internationaux a conduit
à une croissance de 7 %, en glissement annuel, du nombre total de
chaînes diffusées en HD dans le monde, à 2 765 actuellement, tandis que
le nombre total de chaînes commerciales UHD a aussi augmenté de 20, au
premier semestre 2017, à 38, une progression principalement due aux
nouvelles chaînes de télévision en Ultra HD lancées en Europe.

CHIFFRE D’AFFAIRES DE SES VIDÉO PAR VERTICALE DE MARCHÉ

Distribution vidéo

Le chiffre d’affaires récurrent au premier semestre 2018 ressort en
baisse de 4,2 % par rapport au premier semestre 2017.

Le chiffre d’affaires généré par la distribution en Europe est resté
stable par rapport au premier semestre 2017.

Comme attendu, en Amérique du Nord, le chiffre d’affaires a diminué sous
l’effet conjugué d’un repli en volume, lié à la fin de la transmission
des chaînes de télévision en SD qui sont déjà diffusées en HD, et de la
baisse des recettes générées par l’utilisation de capacité occasionnelle.

Sur les marchés internationaux, le portefeuille d’opportunités
commerciales offre des perspectives encourageantes pour SES-9 et SES-10,
contribuant ainsi à la montée en puissance progressive de ces nouveaux
actifs. Cela permettra de compenser l’impact des conditions actuelles de
marché, toujours difficiles sur le court terme, à l’origine de la
baisse, en glissement annuel, du chiffre d’affaires récurrent.

Le chiffre d’affaires récurrent au deuxième trimestre 2018 s’inscrit
à 242,7 millions d’euros, en retrait de 4,2 % (à taux de change
constants) par rapport à la même période de l’exercice précédent.

Services vidéo

Le chiffre d’affaires récurrent est en hausse de 3,7 % au premier
semestre 2018 par rapport à la même période de l’exercice précédent.

L’activité de la plate-forme HD+ a progressé avec l’augmentation de
l’abonnement annuel (de 60 euros à 70 euros), introduite au début du
deuxième trimestre 2017.

Le chiffre d’affaires de MX1 s’est, par ailleurs, stabilisé : les
nouveaux contrats remportés en Europe ainsi que l’offre groupée de
capacités et de services ayant compensé le non-renouvellement de
certains contrats (legacy).

Le chiffre d’affaires récurrent au deuxième trimestre 2018 ressort
à 85,8 millions d’euros, en hausse de 9,5 % (à taux de change constants)
en incluant 10,4 millions d’euros avec l’« approche rétrospective
modifiée » liés à IFRS 15 comme indiqué ci-dessus.

SES Networks : 33 % du chiffre d’affaires consolidé (S1 2017 : 33 %)

Le chiffre d’affaires récurrent ressort à 311,4 millions d’euros, en
progression de 29,8 millions d’euros (ou de 10,6 %) par rapport au
premier semestre 2017 à taux de change constants, sous l’effet conjugué
des nouvelles recettes générées par les solutions de mobilité
aéronautique et de l’accroissement du chiffre d’affaires des services
aux administrations publiques aux États-Unis et comme dans le reste du
monde.

Le chiffre d’affaires total de SES Networks au premier semestre 2018
comprenait 10,8 millions d’euros de recettes périodiques contre 31,6
millions d’euros de recettes périodiques au premier semestre 2017,
chiffre qui incluait la seconde tranche de produits perçus et constatés
d’avance au titre d’un important contrat de vente de répéteurs à Global
Eagle Entertainment.

Le chiffre d’affaires récurrent au deuxième trimestre 2018 s’inscrit
à 158,4 millions d’euros, en hausse de 12,7 % (à taux de change
constants) par rapport à la même période de l’exercice précédent.

CHIFFRE D’AFFAIRES DE SES NETWORKS PAR VERTICALE DE MARCHE

Services aux administrations publiques

Au premier semestre 2018, le chiffre d’affaires s’inscrit en hausse de
17,4 % par rapport au premier semestre 2017.

Les services aux administrations publiques aux États-Unis ont enregistré
une solide croissance suite à l’acquisition, par le Département
américain de la Défense (DoD), d’importants services supplémentaires
proposés par O3b de SES Networks.

Dans le reste du monde, le portefeuille d’administrations et
d’institutions gouvernementales a aussi fortement progressé sous l’effet
conjugué du renouvellement de capacités et de l’expansion des
engagements de services existants, ainsi que de l’entrée en service
commercial de SES-16/GovSat-1 à la fin du premier trimestre 2018.

Le chiffre d’affaires récurrent au deuxième trimestre 2018 s’élève
à 63,8 millions d’euros, en progression de 21,7 % (à taux de change
constants) par rapport à la même période de l’exercice précédent.

Services de données fixes

Le chiffre d’affaires récurrent au premier semestre 2018 est en retrait
de 5,6 % en glissement annuel et à taux de change constants.

Aux Amériques et en Asie, le chiffre d’affaires progresse en faveur de
la croissance des contrats de services gérés, remportés auprès des
opérateurs de réseaux de téléphonie fixe et mobile qui souhaitent
étendre leur couverture réseau 3G et 4G.

En Europe, au Moyen-Orient et en Afrique, le chiffre d’affaires des
services de données fixes s’inscrit en repli (en glissement annuel) sous
l’effet de la baisse des ventes de capacités en gros qui a compensé la
dynamique positive enregistrée par la flotte en orbite moyenne O3b.

Le chiffre d’affaires récurrent au deuxième trimestre 2018 s’élève
à 54,8 millions d’euros, en baisse de 5,3 % (à taux de change constants)
par rapport à la même période de l’exercice précédent.

Services de mobilité

Le chiffre d’affaires récurrent a crû de 30,9 % par rapport au premier
semestre 2017, porté par la forte demande des fournisseurs de services
aéronautiques en Amérique du Nord suite à l’entrée en service de SES-15
en janvier 2018.

Dans l’activité maritime, le léger tassement du chiffre d’affaires (en
glissement annuel) s’explique par la baisse des ventes d’équipements,
qui a compensé la contribution positive des récents contrats de services
remportés auprès de nouveaux clients dans le segment des croisières.

Le chiffre d’affaires récurrent au deuxième trimestre 2018 ressort
à 39,8 millions d’euros, en progression de 31,3 % (à taux de change
constants) par rapport à la même période de l’exercice précédent.

Autres revenus

Le poste « Autres revenus » inclut le chiffre d’affaires lié à des
transactions ne relevant pas directement de SES Vidéo ou de SES
Networks. Il s’établit à 0,7 million d’euros au premier semestre 2018,
contre 5,5 millions d’euros au premier semestre 2017. Ce chiffre inclut
0,5 million d’euros au titre du deuxième trimestre 2018 (T2 2017 : zéro).

Augmentation future des capacités et mise à jour

CALENDRIER DE LANCEMENT

1) Devant être positionné à l’aide d’un système de propulsion
électrique pour mise en orbite (l’entrée en service intervient en
général six mois après le lancement)
2) Acheté par GovSat

Le premier semestre 2018 a été marqué par le lancement réussi de SES-14,
de SES-16/GovSat-1, de quatre satellites O3b supplémentaires (satellites
13 à 16) et de SES-12, qui augmentent ainsi nettement les capacités de
croissance future.

Le satellite SES-16/GovSat-1 est entré en service en mars 2018: Les
satellites O3b 13 à 16 viennent s’ajouter à la constellation existante
de douze satellites en orbite terrestre moyenne. SES-14 et SES-12
devraient être mis en service, respectivement, au quatrième trimestre
2018 et au premier trimestre 2019.

Prévisions financières

Suite à la revue interne réalisée par le nouveau directeur général et le
nouveau directeur financier, les prévisions financières 2018 relatives
au chiffre d’affaires demeurent inchangées et sont attendues dans la
moitié supérieure de la fourchette. Cette performance soutient le
montant d’EBITDA induit pour le groupe pour l’année 2018 de 1 270
millions d’euros (comme visible ci-dessous), nonobstant le pourcentage
de marge d’EBITDA reflète la contribution croissante de SES Networks sur
l’ensemble du groupe.

Le chiffre d’affaires consolidé devrait croître entre 2018 et 2020,
soutenu par la forte croissance attendue de SES Networks, laquelle est
réaffirmée. Les prévisions pour SES Vidéo en 2020 est mise à jour pour
refléter une attente plus prudente de l’activité.

Sur la même période, la marge consolidée d’EBITDA devrait également
croître, car le chiffre d’affaires additionnel de SES Networks devrait
plus que compenser le profil de marge EBITDA moins important ; Cela est
en ligne avec la stratégie de SES de faire évoluer son mix d’activités
ainsi que de fournir les meilleurs services gérés.

Contacts

Pour plus d’informations, veuillez contacter :
SES S.A.
Richard
Whiteing, +352 710 725 261
Relations investisseurs
Richard.Whiteing@ses.com
ou
Markus
Payer, +352 710 725 500
Corporate Communications
Markus.Payer@ses.com

Read full story here