Tikehau Capital : Forte progression des résultats au 1er semestre 2017

• Résultat net, part du Groupe : 85,9m€, tiré par la rentabilité des
  activités de gestion d’actifs et le résultat des activités
  d’investissement
• Actifs sous gestion : 11,1mds€ au 30/06/2017, en croissance de 11%
  par rapport au 31/12/2016
• Poursuite du développement international
• Objectif à fin 2017 : 13mds€ d’actifs sous gestion en ligne avec
  l’objectif de 20mds€ d’ici fin 2020

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Forte progression des résultats au 1^er
semestre

Le Conseil de surveillance de Tikehau Capital (Paris:TKO) s’est réuni ce
jour pour examiner les comptes consolidés semestriels résumés de Tikehau
Capital au 30 juin 2017.¹

Le résultat net, part du Groupe, du 1^er
semestre 2017 s’établit à 85,9m€ (contre une perte de 5,8m€ au 1^er
semestre 2016 sur une base pro forma).

Ce résultat traduit à la fois l’augmentation des revenus de la
gestion d’actifs qui ressortent à 25,1m€, en croissance de +39% par
rapport au 1^er semestre 2016 (18,1m€ sur une base pro
forma) et la très forte performance des activités
d’investissement, dont le revenu ressort à 121,6m€ (contre 35,6m€
pour le 1^er semestre 2016 sur une base pro forma).

Activités de gestion d’actifs

La croissance significative des revenus des activités de gestion
d’actifs (+39%) traduit tant la croissance des actifs sous gestion
du Groupe que la croissance des actifs sous gestion générant des
commissions de gestion. En effet, certains fonds ne génèrent des
commissions de gestion qu’à compter de l’investissement des sommes
engagées par les clients-investisseurs. Dès lors, le Groupe voit
progressivement ses commissions de gestion augmenter à mesure que les
montants engagés sont investis. Cette croissance des revenus des
activités de gestion d’actifs est intervenue dans un contexte de coûts
maîtrisés, le résultat des activités de gestion d’actifs ressortant à
2,9m€ contre une perte de 0,8m€ au 1^er semestre
2016 (sur une base pro forma).

Activités d’investissement

Le résultat des activités d’investissement ressort à 99m€ au 1^er semestre
2017 en forte progression par rapport au 1^er
semestre 2016 (10,5m€ sur une base pro forma), et provient de
revenus des actifs pour 23m€ et de variations positives de juste valeur
pour 98,6m€. Ces variations correspondent principalement à la
revalorisation des actions cotées détenues en portefeuille pour 57,1m€
(notamment Assystem, Eurazeo et SES-imagotag, qui fait l’objet d’une
négociation exclusive en vue de sa sortie), ainsi qu’à la revalorisation
des titres Salvepar à la date de son intégration dans le périmètre de
consolidation de Tikehau Capital, pour 32,4m€ (revalorisation à la
quote-part des capitaux propres IFRS de Salvepar contre une valorisation
au cours de bourse dans les comptes au 31 décembre 2016).

Données bilancielles

Au 30 juin 2017, le Groupe affiche une position de trésorerie brute de
120,2m€ sur une base consolidée par rapport à 129,8m€ au 31 décembre
2016.

Le 1^er semestre 2017 a également été marqué par la fin des
opérations de réorganisation engagées par Tikehau Capital au cours de
l’exercice 2016 et qui ont abouti à l’introduction en bourse de la
Société le 7 mars 2017. Au cours du 1^er
semestre, Tikehau Capital a réalisé trois augmentations de capital pour
un montant cumulé de 351m€, dont deux en numéraire pour un montant
cumulé de 200m€ et une de 151m€ dans le cadre du règlement-livraison de
l’offre publique d’acquisition visant Salvepar.

Croissance des actifs sous gestion de 11,3%

Au 30 juin 2017, les actifs sous gestion de Tikehau Capital
s’élevaient à 11,1mds€, en croissance de 11,3% sur le 1^er
semestre. L’augmentation de 1,1md€ des actifs sous gestion résulte
d’une collecte nette de 1,3md€ contre des effets marché et distribution
de –0,2md€.²

Au 30 juin 2017, les actifs sous gestion de Tikehau Capital étaient
répartis comme suit :

• Dette privée : 5mds€, soit 45% des actifs sous gestion du
  Groupe (en croissance de 2,6%)
• Immobilier : 1,9md€, soit 17% des actifs sous gestion du Groupe
  (en croissance de 6,8%)
• Investissement en capital (private equity) : 1,6md€, soit
  15% des actifs sous gestion du Groupe (en croissance de 15,2%)
• Stratégies liquides : 2,6mds€, soit 23% des actifs sous gestion
  du Groupe (en croissance de 34,7%)

Les actifs sous gestion au 30 juin 2017 ne tiennent pas compte des
levées de fonds qui ont été lancées au 1^er semestre et qui se
sont achevées après le 30 juin 2017 ou vont se concrétiser d’ici la fin
de l’exercice de 2017. (Voir ci-après les perspectives pour le 2^nd semestre.)

Dans le cadre de ses activités de gestion d’actifs, Tikehau Capital a
atteint au cours du 1^er semestre 2017 plusieurs seuils
symboliques traduisant la bonne dynamique commerciale du Groupe
favorisée par sa récente introduction en bourse.

• Dette privée – Tikehau Senior Loan II
  (TSL II), le principal fonds de dettes senior (leveraged loans)
  du Groupe a réalisé fin avril un closing définitif à 615m€.
• Stratégies liquides – Les stratégies
  liquides ont porté la croissance des actifs du Groupe sur le 1^er
  semestre. En particulier, Tikehau Taux Variables (TTV), le principal
  fonds obligataire de Tikehau Capital, a franchi en février le seuil du
  milliard d’euros d’actifs sous gestion. L’encours de TTV s’élevait à
  1,35md€ au 30 juin 2017, soit une croissance d’environ 53% sur le 1^er
  semestre.
• Immobilier – Début juin, Tikehau Capital
  a annoncé avoir acquis un centre commercial turinois (« Area12 ») au
  travers d’un fonds . Cette opération a été réalisée pour un montant de
  65m€.

En juin 2017, Tikehau a finalisé l’acquisition de 96% de Credit.fr, le
spécialiste français du financement participatif pour les TPE-PME. Cette
acquisition permet à Tikehau Capital, acteur leader en France sur le
marché de la dette privée et du prêt aux entreprises, de consolider et
élargir sa plate-forme de prêt à l’économie et d’étendre son offre de
financement d’entreprises aux TPE et PME.

Les équipes de Tikehau Capital ont également poursuivi le déploiement
des stratégies existantes à travers le lancement de nouveaux fonds dans
les activités de dette privée et d’immobilier, qui contribueront à la
croissance soutenue des actifs sous gestion du Groupe. (Voir ci-après
les perspectives pour le 2^nd semestre.)

Enfin, afin d’appuyer son développement international, le Groupe a
continué d’accroître son empreinte géographique en ouvrant au 1^er semestre
une succursale à Madrid en Espagne et un bureau de représentation à
Séoul en Corée.

Activités d’investissement au 1^er
semestre 2017

Au 1^er semestre 2017, Tikehau Capital a poursuivi la rotation
active de son portefeuille d’investissements détenus sur le bilan. Le
montant cumulé des investissements s’élève à 555,7m€, tandis que le
montant des désinvestissements s’élève à 98,2m€.

Investissements

Dans le cadre de ses activités d’investissement, la Société a réalisé
les principaux investissements suivants au 1^er semestre 2017 :

• Oodrive – Fin mars, Tikehau Capital a
  annoncé être le chef de file d’une opération de levée de fonds d’un
  montant maximum de 65m€ pour le groupe Oodrive, un leader européen de
  la gestion des données sensibles, afin de l’accompagner dans
  l’accélération de sa croissance. Le montant total investi par le
  Groupe dans Oodrive s’élève à 25m€, dont 16m€ sur le bilan de la
  Société.
• Claranet – En mai, la Société a signé un
  accord de prise de participation minoritaire dans la société Claranet
  aux côtés des actionnaires actuels. Claranet est un leader indépendant
  des services d’hébergement et d’infogérance d’applications critiques
  basé à Londres et présent dans sept pays européens et au Brésil.
  Tikehau Capital a investi 75m£ en actions ordinaires et actions de
  préférence aux côtés des actionnaires actuels.
• Eurazeo – En mai, Tikehau Capital a
  annoncé avoir acquis une participation de 7,6% dans la société
  d’investissement cotée Eurazeo pour un prix de revient total de
  329,8m€.
• Le Groupe a également investi 37,7m€ de son bilan dans ses stratégies
  de gestion d’actifs.

Désinvestissements

Les principaux désinvestissements de la période sont les suivants :

• E.CF – Début avril, Tikehau Capital a
  cédé sa participation dans Ecotel Chomette Favor (E.CF) à Naxicap
  Partners. La Société a généré sur cet investissement une plus-value de
  cession brute de 18,2 millions d’euros (y compris les coupons reçus
  durant la période d’investissement), soit un multiple brut de 2,8 fois
  le montant investi.
• Asten Santé – Début mai, la Société et
  les autres actionnaires d’Asten Santé ont annoncé avoir engagé des
  négociations exclusives avec le Groupe La Poste pour la cession d’une
  majorité dans Asten Santé, l’un des leaders français de la prestation
  de santé à domicile. En avril 2014 et en avril 2016, Tikehau Capital
  avait investi un total d’environ 28,5m€ dans Asten Santé pour 21% du
  capital. La cession, concrétisée le 6 juin 2017, permettra à la
  Société de réaliser une plus-value de l’ordre de 16m€, soit un
  multiple brut de 1,6 fois le montant investi.

En complément, mi-juin, SES-imagotag a annoncé son projet de
rapprochement avec le groupe chinois BOE Technology Group. Dans ce
cadre, les principaux actionnaires de SES-imagotag, parmi lesquels
Tikehau Capital qui détient 14% du capital de SES-imagotag, sont entrés
en négociations exclusives avec l’acquéreur le 16 juin 2017 en vue de la
cession de leur participation totalisant 55% du capital, au prix de 30
euros par action. Sous réserve de réalisation des conditions à la vente,
cette cession permettra à la Société de réaliser un revenu (sur une base
consolidée en normes IFRS) de l’ordre de 6m€ au titre de l’exercice
2017. Le multiple brut réalisé par la Société sur cet investissement est
estimé à 2,7 fois.

Evénement post-clôture : augmentation de
capital en juillet 2017

Au 2^nd semestre, la Société a poursuivi le renforcement de
ses fonds propres. Le 23 juillet 2017, la Société a réalisé une
augmentation de capital pour un montant d’environ 702m€ (prime
d’émission incluse), après exercice intégral de la clause d’extension
décidée par la Gérance, qui s’est traduite par la création de 31 903 367
actions nouvelles. Cette augmentation de capital a été réalisée au prix
de 22 euros par action avec maintien du droit préférentiel de
souscription, et souscrite intégralement par apport en numéraire.

Cette augmentation de capital avait pour objectif de financer la
prochaine phase de développement de la Société telle qu’annoncée lors de
l’introduction en bourse et à l’accélération de sa croissance avec
l’objectif d’atteindre 20mds€ d’actifs sous gestion en 2020.

Cette augmentation de capital a également permis de diversifier la base
actionnariale de la Société et d’accroître sa visibilité sur les marchés
de capitaux.

Perspectives pour le 2^nd
semestre 2017

Sur la base des opérations de levée réalisées depuis le début du 2^nd semestre
et des opérations sur le point de se concrétiser d’ici la fin de
l’exercice 2017, le Groupe a pour objectif d’atteindre 13mds€ d’actifs
sous gestion d’ici la fin de l’exercice, soit une croissance de 30% des
actifs sous gestion sur la totalité de l’exercice (en prenant pour
hypothèse une stabilité des actifs aujourd’hui sous gestion dans les
stratégies liquides).

En particulier, dans les activités de titrisation de créances, Tikehau
Capital Europe a lancé au 1^er semestre la phase de
constitution du portefeuille d’actifs (warehousing) de son 3^ème
CLO (Collateralized Loan Obligations). L’opération a été lancée
le 19 septembre 2017 pour un montant final de 435m€. Ce 3^ème
CLO permet à Tikehau Capital de dépasser le milliard d’euros d’actifs
gérés dans le cadre de son activité de CLO.

A court et moyen terme, le Groupe entend se focaliser sur les axes
d’amélioration suivants :

• Recherche de la performance opérationnelle :
  • Promouvoir la marque Tikehau Capital dans toutes les stratégies
  • Poursuivre l’amélioration de la profitabilité des activités de
    gestion d’actifs
  • Optimiser l’allocation du capital
• Croissance organique
  • Poursuivre la dynamique de levée de fonds
  • Etendre la base de clients, l’offre de produits et l’empreinte
    géographique
  • Transposer l’expertise et le track-record du Groupe en
    matière de private equity dans des fonds dédiés gérés pour
    le compte des clients
• Croissance externe
  • Réaliser des opérations de croissance externe sélectives ou
    recruter des équipes externes, en France et à l’étranger

Chiffres-clés du 1^er
semestre 2017

Information financière du 1^er
semestre clos le 30 juin 2017 (en normes IFRS) :

Evolution des actifs sous gestion :

À propos de Tikehau Capital:

Tikehau Capital est un Groupe de gestion d’actifs et d’investissement
qui gère 11,1 milliards d’euros d’actifs et dispose de 2,3 milliards de
fonds propres. Le Groupe investit dans différentes classes d’actifs
(dette privée, immobilier, investissement en capital, stratégies
liquides), notamment au travers de Tikehau IM, sa filiale de gestion
d’actifs qui opère pour le compte d’acteurs institutionnels et privés.
Contrôlé par son management, aux côtés de partenaires institutionnels de
premier rang, Tikehau Capital compte 170 collaborateurs au sein de ses
bureaux actuellement situés à Paris, Londres, Bruxelles, Madrid, Milan,
Séoul et Singapour.

Tikehau Capital est coté sur Euronext Paris, compartiment A (code ISIN :
FR0013230612 ; code mnémonique : TKO.FP)

www.tikehaucapital.com

¹ Les procédures d’audit menées par les Commissaires aux
comptes sur les états financiers en normes IFRS sont en cours. Les
données pro forma présentées dans le présent communiqué n’ont pas
fait l’objet d’un audit.
² Les actifs sous gestion
publiés par la Société au 31 décembre 2016 étaient établis sur une base pro
forma (incluant des événements, tels que les augmentations de
capital, qui sont intervenus au début du 1^er trimestre 2017).

Contacts

Presse :
Tikehau Capital :
Julien
Sanson, +33 1 40 06 18 40
jsanson@tikehaucapital.com
ou
Image
7 :
+33 1 53 70 74 70
Grégoire Lucas
gregoire.lucas@image7.fr
Leslie
Jung
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