Total : Résultats du deuxième trimestre et du premier semestre 2017

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Le Conseil d’administration de Total (Paris:FP) (LSE:TTA) (NYSE:TOT),
réuni le 26 juillet 2017 sous la présidence de Patrick Pouyanné,
Président-directeur général, a pris connaissance des comptes du Groupe
pour le deuxième trimestre. En commentant les résultats, Patrick
Pouyanné a déclaré :

« Dans un environnement de prix toujours volatil, Total réalise à
nouveau un excellent trimestre avec un résultat net ajusté de 2,5
milliards de dollars, en hausse de 14% sur un an, et une marge brute
d’autofinancement de 5,3 milliards de dollars, en hausse de 33%, alors
que le Brent n’a augmenté que de 9%. Le Groupe a ainsi généré sur
le premier semestre plus de 3,1 milliards de dollars de cash-flows après
investissements, hors acquisitions-cessions.
Dans
l’Exploration-Production, la marge brute d’autofinancement trimestrielle
est en hausse de près de 50% sur un an. Elle a bénéficié d’une
croissance des productions de plus de 3%, portée par le démarrage et la
montée en puissance des nouveaux projets fortement contributeurs en cash
ainsi que des programmes de réduction de coûts qui continuent à être mis
en œuvre avec détermination. Le Groupe continue également à préparer
l’avenir, avec la signature du contrat portant sur le
développement de la phase 11 du champ gazier géant de South Pars en Iran,
le démarrage des opérations sur le champ géant d’Al-Shaheen au Qatar
et la décision d’investissement dans la phase 3 du projet Halfaya en
Irak.
Malgré un important programme d’arrêts dans le
Raffinage-Chimie au second trimestre, l’Aval a su générer 3,4 milliards
de dollars de cash sur le premier semestre. Le Groupe poursuit le
développement rentable de sa pétrochimie avec le démarrage de la
production d’éthylène sur base éthane à Anvers et le lancement de
projets majeurs à Port Arthur aux Etats-Unis et à Daesan en Corée du Sud.
Dans
ce contexte, Total affiche un bilan renforcé en ramenant le ratio
d’endettement à 20%. Ainsi, en ligne avec sa stratégie, le Groupe
dispose des marges de manoeuvre pour tirer parti de l’environnement de
coûts bas permettant de lancer des projets rentables et d’acquérir des
ressources dans des conditions attractives.»

Principales données financières issues des comptes consolidés de Total⁴

* Le nouveau secteur Gas, Renewables & Power porte l’ambition du
Groupe dans les énergies bas carbone. Il intègre les activités Aval Gaz
précédemment intégrées à l’Amont, Nouvelles Energies (hors
biotechnologies) précédemment intégrées au Marketing & Services ainsi
qu’une nouvelle direction Innovation & Efficacité Energétique. Les
secteurs Exploration-Production, Raffinage-Chimie (qui intègre un pôle
Biofuels) et Marketing & Services ont été retraités. Un historique 2015
et 2016 est disponible sur total.com
**
Taux de change moyen €-$ : 1,10213 au 2e trimestre 2017 et 1,08302 au
1er semestre 2017.

Faits marquants depuis le début du deuxième trimestre 2017⁹

• Signature du contrat portant sur le développement de la phase 11 du
  champ gazier géant de South Pars en Iran
• Démarrage des opérations sur la concession du champ géant
  d’Al-Shaheen au Qatar
• Accord global de partenariat avec SONATRACH en Algérie
• Prise de permis d’exploration offshore en Mauritanie, au Sénégal et
  en Irlande (bassin de Porcupine).
• Lancement de la phase 3 d’Halfaya en Irak
• Lancement de la première phase de développement de ressources non
  conventionnelles de la Vaca Muerta en Argentine et montée en
  participation sur la licence Aguada Pichana Este (de 27% à 41%)
• Mise en production du projet gazier Badamyar au Myanmar
  conformément au calendrier initial avec des coûts inférieurs de 20% au
  budget
• Investissement de 450 M$ pour augmenter de 30% la capacité de la
  plateforme intégrée de raffinage-pétrochimie de Daesan en Corée du
  Sud, détenue à parts égales par Total et Hanwha
• Première phase de la modernisation de la plateforme d’Anvers avec
  le démarrage de la pétrochimie sur base éthane
• Inauguration de la nouvelle plateforme pétrochimique de Carling
• Acquisition de Pitpoint B.V., troisième opérateur du gaz naturel
  véhicule (GNV) en Europe
• Mise en service d’une centrale solaire à Nanao et lancement de la
  construction d’une centrale solaire à Miyako au Japon

Analyse des résultats des secteurs

Exploration-Production

> Environnement – prix de vente liquides et gaz*

* Filiales consolidées, hors marges fixes.

> Production

La production d’hydrocarbures a été de 2 500 milliers de barils
équivalent pétrole par jour (kbep/j) au deuxième trimestre 2017, en
hausse de plus de 3% par rapport au deuxième trimestre 2016, en raison
des éléments suivants :

• +5% liés à la montée en puissance des nouveaux projets, notamment
  Kashagan, Moho Nord, Incahuasi, Surmont, et Angola LNG,
• +1% d’effet de périmètre, lié notamment à la prise d’un intérêt
  supplémentaire de 75% dans le Barnett aux Etats-Unis et à des cessions
  d’intérêts en Russie et en Norvège,
• +1% lié à l’amélioration des conditions de sûreté en Libye et au
  Nigeria,
• -4% liés au déclin naturel des champs, à l’effet prix et aux quotas.

Au premier semestre 2017, la production d’hydrocarbures a été de 2 534
kbep/j, en hausse de plus de 3% par rapport au premier semestre 2016, en
raison des éléments suivants :

• +5% liés à la montée en puissance des nouveaux projets notamment
  Kashagan, Incahuasi, Surmont, Angola LNG, Moho Nord, et Laggan Tormore,
• +1% d’effet de périmètre, lié notamment à la prise d’un intérêt
  supplémentaire de 75% dans le Barnett aux Etats-Unis et à des cessions
  d’intérêts en Russie et en Norvège,
• +1% lié à l’amélioration des conditions de sûreté en Libye,
• -4% liés au déclin naturel des champs, à l’effet prix et aux quotas.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations
par secteur d’activité des états financiers.
** Il se
définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net
ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté – quote-part du résultat des
sociétés mises en équivalence – dividendes reçus des participations –
dépréciations des écarts d’acquisition + impôt sur le résultat
opérationnel net ajusté).

La marge brute d’autofinancement de l’Exploration-Production s’est
établie au deuxième trimestre à 3 248 M$, en hausse de 47% sur un an,
notamment grâce à la montée en puissance et au bon comportement de
projets fortement contributeurs en cash, comme Moho Nord au Congo, et
aux réductions de coûts, qui ont permis de tirer pleinement parti de
prix du pétrole et du gaz plus élevés par rapport au deuxième trimestre
2016.

Sur les six premiers mois de l’année, la marge brute d’autofinancement
de l’Exploration-Production s’établit à 6 279 M$, en hausse de 54%, pour
les mêmes raisons.

Le résultat opérationnel net ajusté de l’Exploration-Production
s’établit à :

• 1 359 M$ au deuxième trimestre 2017, en hausse de 30% sur un an, grâce
  à la croissance de la production, aux réductions de coûts, et aux prix
  du pétrole et du gaz plus élevés.
• 2 741 M$ sur les six premiers mois de l’année, en hausse de 92%, grâce
  à la hausse des productions, aux réductions de coûts, et à la remontée
  des prix.

Gas, Renewables & Power

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations
par secteur d’activité des états financiers.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Gas, Renewables & Power
est en amélioration à 95 M$ au deuxième trimestre 2017 et à 156 M$ sur
les six premiers mois de l’année, notamment grâce à la contribution des
activités gazières.

Raffinage-Chimie

> Volumes raffinés et taux d’utilisation*

* Y compris les quotes-parts dans TotalErg, la raffinerie des
Antilles et les raffineries africaines reportées dans le secteur
Marketing & Services.
** Sur la base de la capacité de
distillation en début d’année.

Les volumes raffinés sont :

• en baisse de 7% sur le deuxième trimestre 2017 par rapport au deuxième
  trimestre 2016. Les volumes ont été affectés par un important
  programme d’arrêts, notamment à Anvers en Belgique lié au démarrage du
  projet Optara et à Leuna en Allemagne.
• en retrait de 8% sur les six premiers mois par rapport à la même
  période l’année dernière, conséquence notamment de la restructuration
  du raffinage européen désormais effective, avec l’arrêt des
  traitements à La Mède et de la réduction de 50% de la capacité de
  Lindsey.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations
par secteur d’activité des états financiers.

Les marges de raffinage sont restées à un niveau favorable au deuxième
trimestre 2017 et la pétrochimie a continué de bénéficier d’un contexte
porteur.

Malgré d’importants programmes de maintenance, la marge brute
d’autofinancement s’est établie à 1 352 M$ au deuxième trimestre 2017,
en hausse de 19% par rapport à la même période l’année dernière,
bénéficiant notamment des remontées de dividendes des plateformes
intégrées en Asie et au Moyen-Orient.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Raffinage-Chimie
s’établit à :

• 861 M$ au deuxième trimestre 2017, en retrait de 15% par rapport à la
  même période l’année dernière, notamment du fait d’une forte activité
  de maintenance sur des sites majeurs,
• 1 884 M$ au premier semestre 2017, en retrait de 12% par rapport à la
  même période l’année dernière, pour la même raison.

Marketing & Services

> Ventes de produits pétroliers

* Hors négoce international (trading) et ventes massives Raffinage,
et y compris quote-part dans TotalErg.

Au deuxième trimestre 2017 et au premier semestre 2017, les ventes de
produits pétroliers sont en retrait de 2% par rapport à la même période
l’année dernière, notamment du fait de la cession du réseau de
distribution en Turquie en 2016.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations
par secteur d’activité des états financiers.

En croissance, le Marketing & Services continue de tirer pleinement
parti de bonnes marges de distribution. Le résultat opérationnel net
ajusté trimestriel du Marketing & Services est ainsi en hausse de 3% sur
un an à 433 M$, et le résultat opérationnel net ajusté semestriel est en
hausse de 4% sur un an à 734 M$.

Résultats de Total

> Résultats opérationnels nets ajustés des secteurs

Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs a atteint :

• 2 748 M$ au deuxième trimestre 2017, en hausse de 9% sur an, notamment
  grâce à la bonne contribution de l’Exploration-Production qui tire
  pleinement parti de la montée en puissance de nouveaux projets et de
  la hausse des prix sur la période.
• 5 515 M$ au premier semestre 2017, en hausse de 25% sur un an, pour
  les mêmes raisons.

> Résultat net ajusté part du Groupe

Le résultat net ajusté s’est établi à 2 474 M$ au deuxième trimestre
2017, en hausse de 14% par rapport à l’année dernière et à 5 032 M$ au
premier semestre 2017, en hausse de 32% par rapport à l’année dernière.
Cette évolution très positive résulte des efforts continus de baisse du
point mort et démontre la capacité du Groupe à tirer profit de
l’évolution positive des prix.

Le résultat net ajusté exclut l’effet de stock après impôt, les éléments
non-récurrents et les effets des variations de juste valeur¹⁰.

Le total des éléments d’ajustement du résultat net¹¹
représente :

• Un montant de -437 M$ au deuxième trimestre 2017, principalement lié à
  un effet de stock.
• Un montant de -146 M$ au premier semestre 2017, composé notamment d’un
  effet de stock, de la dépréciation du projet Fort Hills au Canada
  suite à la hausse des coûts et de la plus-value réalisée sur la
  cession d’Atotech.

Le taux moyen d’imposition du Groupe s’est établi :

• 28,2% au deuxième trimestre 2017, contre 21,8% un an auparavant. Le
  taux d’imposition de l’Exploration-Production est remonté dans un
  contexte de prix du pétrole plus soutenu.
• 29,9% au premier semestre 2017, contre 22,3% un an auparavant, pour la
  même raison.

> Résultat net ajusté par action

Le résultat net ajusté dilué par action est :

• en hausse de 8% à 0,97 $ au deuxième trimestre 2017, calculé sur la
  base d’un nombre moyen pondéré dilué d’actions de 2 485 millions,
  contre 0,90 $ au deuxième trimestre 2016.
• en hausse de 25% à 1,98 $ au premier semestre 2017, calculé sur la
  base d’un nombre moyen pondéré dilué de 2 471 millions, contre 1,58 $
  au premier semestre 2016.

Au 30 juin 2017, le nombre d’actions dilué est de 2 503 millions.

> Cessions – acquisitions

Les cessions finalisées ont représenté :

• 207 M$ au deuxième trimestre 2017, essentiellement constituées de la
  finalisation de la cession de SPMR (Société du Pipeline Méditerranée
  Rhône)
• 2 918 M$ au premier semestre 2017, essentiellement constituées de la
  cession d’Atotech et de SPMR.

Les acquisitions finalisées ont représenté :

• 103 M$ au deuxième trimestre 2017, essentiellement constituées de
  Pitpoint (spécialiste de distribution de gaz naturel véhicule) et
  d’une participation additionnelle dans le permis Baudroie-Mérou au
  Gabon.
• 650 M$ au premier semestre 2017, essentiellement constituées d’une
  participation de 23% dans Tellurian, d’actifs de distribution et de
  logistique en Afrique de l’Est, de Pitpoint et d’une participation
  additionnelle dans le permis Baudroie-Mérou au Gabon.

> Cash flow net

Le cash flow net¹² du Groupe ressort à :

• 1 489 M$ au deuxième trimestre 2017, contre 210 M$ au deuxième
  trimestre 2016, principalement grâce à la hausse de 1 334 M$ de la
  marge brute d’autofinancement ; les investissements nets étant stables
  sur la période.
• 5 396 M$ au premier semestre 2017, contre -5 M$ au premier semestre
  2016, grâce à la hausse de la marge brute d’autofinancement de 2 313
  M$, du produit de la vente d’Atotech et de la baisse des
  investissements organiques.

> Rentabilité des capitaux propres

La rentabilité des capitaux propres sur la période du 1^er
juillet 2016 au 30 juin 2017 s’est établie à 9,3%¹³, en
hausse par rapport à l’année 2016.

Comptes de Total S.A.

Le résultat net de TOTAL S.A., société mère, s’établit à 1 460 M€ au
premier semestre 2017, contre 1 142 M€ au premier semestre 2016.

Synthèse et perspectives

Les prix du pétrole restent volatils en ce début de troisième trimestre,
dans un contexte de stocks toujours élevés. Dans cet environnement
incertain, les bonnes performances financières du Groupe confirment le
succès de sa stratégie de baisse du point mort et de croissance du cash
flow.

Dans l’Amont, la croissance annuelle de la production devrait être
supérieure à 4% en 2017, soutenue par le démarrage des opérations sur le
champ d’Al-Shaheen au Qatar mi-juillet et la poursuite de la montée en
puissance des nouveaux projets, notamment Kashagan au Kazakhstan et Moho
Nord au Congo. Les démarrages de projets se poursuivront au deuxième
semestre, avec principalement Libra Pioneiro au Brésil et
Edradour-Glenlivet au Royaume-Uni.

Dans l’Aval, les marges de raffinage (portées par les cracks de fuel
lourd et d’essence) et de pétrochimie restent favorables en ce début de
troisième trimestre. La disponibilité de la plateforme intégrée d’Anvers
sera affectée au troisième trimestre par la finalisation du projet de
modernisation, qui devrait être effective à la fin du trimestre. Des
opérations de maintenance sont par ailleurs planifiées à Port Arthur aux
Etats-Unis. L’Aval a généré 3,4 milliards de dollars de cash flow au
premier semestre et se trouve en bonne position pour générer une marge
d’autofinancement d’environ 7 milliards de dollars sur 2017.

Le Groupe continue sans relâche ses efforts de réduction du point mort.
Les bons résultats du programme de réduction de coûts permettent de
confirmer l’objectif annoncé de 3,5 milliards de dollars pour 2017, et
la baisse des coûts de production à 5,5 $/b en 2017 puis 5 $/b en 2018.
Les investissements organiques s’élèveront entre 14 et 15 milliards de
dollars sur l’année, ce qui permet de soutenir la croissance du Groupe.

— — —

Pour écouter en direct la conférence téléphonique qui se tient ce
jour à 15h30 (heure de Paris) de Patrick de La Chevardière, Directeur
Financier, avec les analystes financiers, vous pouvez composer le +33
(0)1 76 77 22 32 (code d’accès 2729316) ou vous connecter sur le site du
Groupe total.com. Pour réécouter cette conférence, vous pouvez composer
le +33 (0)1 70 48 00 94 (code d’accès 2729316).

Principales données opérationnelles des secteurs

> Exploration – Production

* Ventes part du Groupe, hors trading ; données des périodes 2016
retraitées pour corriger les estimations des volumes de Bontang en
Indonésie avec le coefficient SEC 2016.

> Aval (Raffinage-Chimie et Marketing & Services)

Contacts

Total
Mike SANGSTER
Nicolas FUMEX
Kim HOUSEGO
Romain
RICHEMONT
Tel. : + 44 (0)207 719 7962
Fax : + 44 (0)207 719
7959
ou
Robert HAMMOND (U.S.)
Tel. : +1 713-483-5070
Fax :
+1 713-483-5629

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