Total : Résultats du premier trimestre 2017

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Total (Paris:FP) (LSE:TTA) (NYSE:TOT) :

Le Conseil d’administration de Total, réuni le 26 avril 2017 sous la
présidence de Patrick Pouyanné, Président-directeur général, a pris
connaissance des comptes du Groupe pour le premier trimestre. En
commentant les résultats, Patrick Pouyanné a déclaré :

« Soutenu par l’accord OPEP-non OPEP et quoique toujours volatil dans
un contexte de stocks pétroliers élevés, le Brent a atteint 54 $/b en
moyenne ce trimestre. Dans cet environnement, Total réalise un résultat
net ajusté en hausse de 56% sur un an à 2,6 milliards de dollars pour le
premier trimestre 2017 dans la continuité des solides derniers
trimestres 2016 grâce à une bonne performance opérationnelle et à la
baisse continue de son point mort. Hors acquisitions/cessions, le Groupe
a généré 1,7 milliard de dollars de cash flow après investissements,
grâce notamment à une hausse de 63% de la marge brute d’autofinancement
de l’Exploration-Production et à la maitrise des investissements.
La
production de l’Amont poursuit sa hausse à 4% par an avec le démarrage
du projet géant Moho Nord au Congo. Total prépare sa croissance future
avec la signature de son alliance stratégique avec Petrobras, son entrée
sur les champs géants de Iara et Lapa au Brésil n’ayant pas fait l’objet
de préemption par les partenaires dans le permis. En outre, Total a
signé un accord global de partenariat avec Sonatrach qui permet de
consolider son développement futur en Algérie.
L’Aval a
continué de tirer parti de marges favorables grâce à une bonne
disponibilité des installations. Le Groupe met en œuvre sa stratégie de
croissance rentable dans le domaine de la pétrochimie avec l’approbation
de deux nouveaux grands investissements aux Etats-Unis et en Corée du
Sud qui bénéficient de l’environnement de coûts bas actuel. Le Marketing
& Services a quant à lui finalisé l’acquisition de nouveaux actifs en
Afrique de l’Est, renforçant ainsi son leadership sur le continent.
Dans
ce contexte, le ratio d’endettement a été ramené à 22,7%, grâce
notamment à la finalisation de la cession d’Atotech valorisé à 3,2
milliards de dollars. La solidité du bilan et la poursuite sans relâche
du programme de réduction des coûts permettent au Groupe de lancer de
nouveaux projets et d’acquérir des ressources en bénéficiant pleinement
de la déflation en cours dans le secteur pétrolier. »

Principales données financières issues des comptes consolidés de Total⁴

* Le nouveau secteur Gas, Renewables & Power porte l’ambition du
Groupe dans les énergies bas carbone. Il intègre les activités Aval Gaz
précédemment intégrées à l’Amont, Nouvelles Energies (hors
biotechnologies) précédemment intégrées au Marketing & Services ainsi
qu’une nouvelle direction Innovation & Efficacité Energétique. Les
secteurs Exploration-Production, Raffinage-Chimie (qui intègre un pôle
Biofuels) et Marketing & Services ont été retraités. Un historique 2015
et 2016 est disponible sur total.com
**
Taux de change moyen €-$ : 1,0648 au 1^er
trimestre 2017.

Faits marquants depuis le début du premier trimestre 2017¹²

• Mise en production de Moho Nord au Congo d’une capacité de 100 000
  barils par jour
• Prise de permis d’exploration dans l’offshore profond du Golfe du
  Mexique, 3 au Mexique et 4 aux Etats-Unis près de la découverte de
  North Platte
• Signature des accords finaux scellant l’alliance stratégique avec
  Petrobras et l’entrée définitive de Total dans les concessions de Iara
  et Lapa ainsi que dans des actifs de l’Aval gaz au Brésil
• Approbation du projet de développement de ressources non
  conventionnelles de la Vaca Muerta en Argentine et montée en
  participation sur la licence Aguada Pichana Este (de 27 à 41%)
• Hausse de la participation à 50% dans le permis d’Absheron en cours
  de développement en Azerbaïdjan
• Accord de partenariat avec SONATRACH en Algérie
• Investissement de 1,7 milliard de dollars pour développer les
  activités pétrochimiques au Texas dans le cadre d’une nouvelle joint
  venture avec Borealis et Nova détenue à 50% par Total
• Investissement de 450 M$ pour augmenter de 30% la capacité de la
  plateforme intégrée de Raffinage-Pétrochimie de Daesan en Corée du
  Sud, détenue à parts égales par Total et Hanwha
• Nouveau contrat d’approvisionnement de GNL au Japon avec JERA, plus
  grand acheteur de GNL, et signature d’un protocole d’accord avec
  Pavilion Energy dans le GNL comme carburant marin à Singapour
• Finalisation de la cession d’Atotech valorisé à 3,2 milliards de
  dollars
• Cession de participations dans plusieurs champs matures au Gabon
  pour environ 350 M$

Analyse des résultats des secteurs

Exploration-Production

> Environnement – prix de vente liquides et gaz*

* Filiales consolidées, hors marges fixes.

La production d’hydrocarbures a été de 2 569 milliers de barils
équivalent pétrole par jour (kbep/j) au premier trimestre 2017, en
hausse de 4% par rapport au premier trimestre 2016, en raison des
éléments suivants :

• +6% liés à la montée en puissance des nouveaux projets notamment
  Kashagan, Laggan-Tormore, Surmont, Incahuasi et Angola LNG,
• +1% d’effet de périmètre, lié notamment à la prise d’un intérêt
  supplémentaire de 75% dans le Barnett aux Etats-Unis compensée par des
  cessions d’intérêts (Russie, Norvège…),
• +1% lié à l’amélioration des conditions de sûreté en Libye et au
  Nigeria,
• -4% liés au déclin naturel des champs et à l’effet prix.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations
par secteur d’activité des états financiers.
** Inclut un
effet de change sur le financement de Yamal LNG neutralisé au niveau du
total du résultat opérationnel net ajusté.
*** Il se définit
de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté)
/ (résultat opérationnel net ajusté – quote-part du résultat des
sociétés mises en équivalence – dividendes reçus des participations –
dépréciations des écarts d’acquisition + impôt sur le résultat
opérationnel net ajusté).

Le résultat opérationnel net ajusté de l’Exploration-Production
s’établit à 1 382 M$ au premier trimestre 2017, près de quatre fois plus
élevé qu’au premier trimestre 2016, soutenu par la hausse de la
production, la baisse des coûts et la hausse de 44% du prix moyen des
hydrocarbures.

La marge brute d’autofinancement est en hausse de 63% à 3 031 M$ pour
les mêmes raisons. L’Exploration-Production a ainsi généré organiquement
525 M$ de cash flow après investissements au premier trimestre 2017.

Gas, Renewables & Power

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations
par secteur d’activité des états financiers.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Gas, Renewables & Power
s’élève à 61 M$ au premier trimestre 2017 dans un contexte défavorable
aux activités solaires. L’acquisition de 23% dans la société Tellurian
qui développe un projet intégré de GNL aux Etats-Unis a été finalisée ce
trimestre.

Raffinage-Chimie

> Volumes raffinés et taux d’utilisation*

* Y compris les quotes-parts dans TotalErg, la raffinerie des
Antilles et les raffineries africaines reportées dans le secteur
Marketing & Services.
** Sur la base de la capacité de
distillation en début d’année.

La performance industrielle a été bonne ce trimestre même si la
plateforme intégrée d’Anvers a été affectée par les travaux du projet de
modernisation. La restructuration du raffinage européen est effective et
les volumes raffinés sont en baisse de près de 200 kb/j sur un an comme
prévu, du fait de l’arrêt des traitements à La Mède et de la réduction
de 50% de la capacité de Lindsey.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations
par secteur d’activité des états financiers.

Au premier trimestre 2017, l’ERMI s’est établi à 38,9 $/t, soutenu par
la bonne demande en produits finis. Les marges de pétrochimie sont en
retrait par rapport au niveau très élevé du premier trimestre 2016 mais
restent satisfaisantes.

Dans ce contexte, le résultat opérationnel net ajusté du secteur
Raffinage-Chimie s’élève à 1 023 M$ au premier trimestre 2017, en baisse
de 9% sur un an. Le secteur a maintenu son flux de trésorerie
d’exploitation à 1,8 milliards de dollars malgré une marge brute
d’autofinancement affectée notamment par une charge d’impôt liée à la
plus value réalisée sur la cession d’Atotech.

Marketing & Services

> Ventes de produits pétroliers

* Hors négoce international (trading) et ventes massives Raffinage,
et y compris quote-part dans TotalErg.

Les ventes de produits pétroliers sont en baisse de 2% sur un an au
premier trimestre 2017, notamment du fait de la cession du réseau de
distribution en Turquie au second trimestre 2016.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations
par secteur d’activité des états financiers.

Le Marketing & Services a su tirer parti de bonnes marges de
distribution et son résultat opérationnel net ajusté s’établit à 301 M$,
en hausse de 4% sur un an.

Résultats de Total

> Résultats opérationnels nets des secteurs

Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs a atteint 2 767 M$ au
premier trimestre 2017, en hausse de 47% par rapport au premier
trimestre 2016, grâce à la croissance de la contribution de
l’Exploration-Production qui a pleinement tiré parti de la hausse du
prix des hydrocarbures.

Le taux moyen d’imposition¹³ des secteurs s’est établi à
35,4% au premier trimestre 2017 contre 24,3% au premier trimestre 2016,
notamment du fait de la hausse du taux d’impôt de
l’Exploration-Production.

> Résultat net part du Groupe

Le résultat net ajusté est de 2 558 M$ au premier trimestre 2017 contre
1 636 M$ au premier trimestre 2016, soit une hausse de 56%.

Le résultat net ajusté exclut l’effet de stock après impôt, les éléments
non-récurrents et les effets des variations de juste valeur¹⁴.

Le total des éléments d’ajustement du résultat net¹⁵
représente au premier trimestre 2017 un montant de 291 M$. Il inclut 55
M$ d’effet de stock et 236 M$ d’éléments non-récurrents liés
principalement à la plus-value réalisée sur la cession d’Atotech et à
une dépréciation d’actif liée à la hausse du coût du projet Fort Hills
au Canada.

> Résultat net ajusté par action

En hausse de 49% sur un an, le résultat net ajusté dilué par action,
calculé sur la base d’un nombre moyen pondéré dilué d’actions de 2 457
millions, s’élève à 1,01 dollar au premier trimestre 2017 contre 0,68
dollar au premier trimestre 2016.

Avec un acompte sur dividende de 0,62 euro par action, le pay-out ratio
s’établit à 65%.

Au 31 mars 2017, le nombre d’actions dilué est de 2 458 millions contre
2 351 millions au 31 mars 2016.

> Cessions – acquisitions

Les cessions se sont élevées à 2 711 M$ au premier trimestre 2017,
essentiellement constituées de la vente d’Atotech.

Les acquisitions ont représenté 547 M$ au premier trimestre 2017,
essentiellement composées d’une participation de 23% dans Tellurian
ainsi que d’actifs de distribution et de logistique de produits
pétroliers au Kenya, en Ouganda et en Tanzanie.

> Cash flow net

Le cash flow net¹⁶ du Groupe ressort à 3 907 M$ au
premier trimestre 2017 contre -215 M$ au premier trimestre 2016. La
marge brute d’autofinancement est en hausse de près de 1 milliard de
dollars sur un an à 4 687 M$ grâce à l’augmentation de la contribution
de l’Exploration-Production et les investissements nets sont en recul de
plus de 3 milliards de dollars à 780 M$ grâce à la maitrise des
investissements organiques et à la cession d’Atotech.

> Rentabilité des capitaux propres

La rentabilité des capitaux propres sur la période du 1^er
avril 2016 au 31 mars 2017 s’est établie à 9,4%¹⁷.

Synthèse et perspectives

Total continue à réduire son point mort en diminuant ses coûts
opératoires en ligne avec l’objectif de 3,5 milliards de dollars
d’économies en 2017 et en bénéficiant des démarrages des projets en
cours de construction. Le Groupe entend également tirer parti des
opportunités offertes par le cycle pétrolier en cours. Total lance ainsi
de nouveaux projets dans un environnement favorable en matière de coûts
et acquiert des ressources dans de bonnes conditions comme dernièrement
au Brésil et en Ouganda.

Dans l’Amont, le Groupe maintient son objectif de croissance de
production supérieur à 4% en 2017. La production bénéficiera au deuxième
trimestre de la montée en puissance des démarrages récents dont
notamment Moho Nord, mais sera affectée par des opérations de
maintenance saisonnière ainsi que par la pleine mise en œuvre des quotas
de l’OPEP. A partir de juillet, elle bénéficiera de l’entrée dans la
concession de Al Shaheen au Qatar.

Dans l’Aval, les marges de raffinage restent bien orientées en ce début
de trimestre. Des opérations de maintenance sont prévues à Leuna et
Normandie, ainsi que sur la partie pétrochimique de la plateforme
intégrée d’Anvers.

La marge brute d’autofinancement bénéficiera de la hausse de la
production et de la baisse des coûts tandis que les investissements
organiques hors acquisition de ressources s’établiront à 14-15 milliards
de dollars en 2017 comme précédemment indiqué.

— — —

Pour écouter en direct la conférence téléphonique qui se tient ce
jour à 15h00 (heure de Paris) de Patrick de La Chevardière, Directeur
Financier, avec les analystes financiers, vous pouvez composer le +33
(0)1 76 77 22 29 (code d’accès 5625577) ou vous connecter sur le site du
Groupe total.com. Pour réécouter cette conférence, vous pouvez composer
le +33 (0)1 74 20 28 00 (code d’accès 5625577).

Principales données opérationnelles des secteurs

> Exploration – Production

* Ventes part du Groupe, hors trading ; données des périodes 2016
retraitées pour corriger les estimations des volumes de Bontang en
Indonésie avec le coefficient SEC 2016.

> Aval (Raffinage-Chimie et Marketing & Services)

* Y compris quote-part dans TotalErg.

Eléments d’ajustement du résultat net part du Groupe

Sensibilités 2017*

* Sensibilités mises à jour une fois par an, à l’occasion de la
publication des résultats du 4^eme trimestre de
l’année précédente. Les sensibilités indiquées sont des estimations
préparées sur la base de la vision actuelle de TOTAL de son portefeuille
2017. Les résultats réels peuvent varier significativement des
estimations qui résulteraient de l’application de ces sensibilités.
L’impact de la sensibilité $/€ sur le résultat opérationnel net ajusté
est attribuable pour l’essentiel au Raffinage-Chimie.

Investissements – Désinvestissements

Ratio dette nette sur capitaux propres

Rentabilité des capitaux propres

Rentabilité des capitaux employés moyens

> Période du 1^er avril 2016 au 31
mars 2017

> Période du 1^er janvier 2016 au 31
décembre 2016

* Au coût de remplacement (retraités de l’effet de stock après
impôts).

Ce communiqué de presse présente les résultats du premier trimestre
2017, issus des comptes consolidés de TOTAL S.A. au 31 mars 2017 (non
audités). L’annexe à ces comptes consolidés (non auditée) est
disponible sur le site du Groupe total.com.

Ce document peut contenir des informations prospectives sur le Groupe
(notamment des objectifs et tendances), ainsi que des déclarations
prospectives (forward-looking statements) au sens du Private Securities
Litigation Reform Act de 1995, concernant notamment la situation
financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie
industrielle de TOTAL.

Contacts

TOTAL S.A.
Mike SANGSTER
Nicolas FUMEX
Kim HOUSEGO
Romain
RICHEMONT
Tel. : + 44 (0)207 719 7962
Fax : + 44 (0)207 719
7959
ou
Robert HAMMOND (U.S.)
Tel. : +1 713-483-5070
Fax
: +1 713-483-5629

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