Total : Résultats du troisième trimestre et des neuf premiers mois de 2015

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Total (Paris:FP) (LSE:TTA) (NYSE:TOT):

Le Conseil d’administration de Total, réuni le 28 octobre 2015 sous la
présidence de Thierry Desmarest, a pris connaissance des comptes du
Groupe pour le troisième trimestre. En commentant les résultats, Patrick
Pouyanné, Directeur Général, a déclaré :

« Dans un contexte de baisse du prix du baril de 50% sur un an, Total
confirme sa résilience et a pu limiter à 23% le recul de son résultat
net ajusté au troisième trimestre qui s’établit à 2,8 milliards
de dollars. Total tire ainsi parti de son modèle intégré, de la hausse
de sa production et de sa discipline sur les investissements et les
coûts opératoires. Sur les neuf premiers mois de 2015, le résultat net
ajusté du Groupe est en baisse de seulement 16% alors que le prix du
brut a baissé de 48%.
Dans l’Amont, les mises en production
de Surmont 2 au Canada et Gladstone LNG en Australie portent à six le
nombre de démarrages majeurs cette année et la production est en hausse
de plus de 10% sur un an. L’Amont est de plus en avance dans l’exécution
de son programme de réduction des coûts et le Groupe dépassera ainsi son
objectif de 1,2 milliard de dollars de baisse des coûts opératoires en
2015.
Dans l’Aval, le Raffinage-Chimie et le Marketing &
Services ont pu pleinement tirer parti des marges toujours favorables.
En outre, l’Aval poursuit la mise en œuvre des programmes d’excellence
opérationnelle ainsi que la restructuration des activités européennes
avec notamment l’arrêt définitif du vapocraqueur de Carling en octobre.
Total
a à nouveau démontré ce trimestre sa capacité à céder des actifs au
meilleur prix et sans remettre en cause sa stratégie: six nouvelles
cessions ont été annoncées pour un montant cumulé d’environ 3 milliards
de dollars.
Par ailleurs, le niveau des investissements
organiques après neuf mois est de 16,6 milliards de dollars en ligne
avec l’objectif de 23-24 milliards de dollars en 2015.
Ainsi,
Total préserve la solidité de son bilan avec un ratio d’endettement
inférieur à 27% et agit avec discipline pour réduire son point mort. »

Principales données financières issues des comptes consolidés de Total⁴

* Taux de change moyen €-$ : 1,1117 au 3^e
trimestre 2015 et 1,1144 sur les neuf premiers mois de 2015.

Faits marquants depuis le début du troisième trimestre 2015⁸

• Première cargaison de gaz naturel liquéfié de Gladstone LNG en
  Australie
• Mise en production de la phase 1A du projet Dalia sur le Bloc 17 en
  Angola
• Démarrage de la production de Surmont 2 au Canada
• Découvertes d’huile sur le puits d’Ukot South au Nigeria, de gaz
  sur le puits de Leo en Argentine offshore et entrée à hauteur
  de 25% dans le permis d’exploration du bloc 7 en Egypte
• Cession de participations dans Laggan et ses satellites au
  Royaume-Uni pour environ 900 millions de dollars
• Cession d’actifs de transport de gaz en mer du Nord pour environ
  900 millions de dollars
• Cessions de 10% du projet Fort Hills au Canada, de 15% du projet
  Gina Krog en Norvège, de 50% dans Géosel en France et des activités de
  distribution de carburants en Turquie pour un montant global supérieur
  à 1 milliard de dollars
• Démarrage de l’usine de lubrifiants à Singapour

Analyse des résultats des secteurs

Amont

> Environnement – prix de vente liquides et gaz*

* Filiales consolidées, hors marges fixes.

> Production

La production d’hydrocarbures a été de 2 342 milliers de barils
équivalent pétrole par jour (kbep/j) au troisième trimestre 2015, en
hausse de plus de 10% par rapport au troisième trimestre 2014, en raison
des éléments suivants :

• +6% liés au démarrage et à la montée en puissance des nouveaux
  projets, notamment CLOV, West Franklin phase 2, Eldfisk II et
  Termokarstovoye,
• +6% d’effets périmètres, liés principalement à l’entrée dans la
  nouvelle concession ADCO aux Emirats arabes unis compensée pour partie
  par la cession d’actifs en mer du Nord, au Nigeria et en Azerbaïdjan,
• -5% liés à l’arrêt des productions au Yémen et en Libye,
• +3% liés à l’effet prix, à une meilleure performance des champs et à
  un programme de maintenance planifiée moins important qui compensent
  le déclin naturel.

Sur les neuf premiers mois de 2015, la production d’hydrocarbures a été
de 2 345 kbep/j, en hausse de 11% par rapport aux neuf premiers mois de
2014, en raison des éléments suivants :

• +7% liés au démarrage et à la montée en puissance des nouveaux projets,
• +6% liés aux effets périmètres mentionnés ci-dessus,
• -3% liés à l’arrêt des productions au Yémen et en Libye,
• +1% lié à l’effet prix et à un programme de maintenance planifiée
  moins important qui compensent le déclin naturel.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations
par secteur d’activité des états financiers.
** Il se
définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net
ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté – quote-part du résultat des
sociétés mises en équivalence – dividendes reçus des participations +
impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Amont s’établit à :

• 1 107 M$ au troisième trimestre 2015, en recul de 60% par rapport au
  troisième trimestre 2014, affecté essentiellement par la baisse des
  prix moyens de vente des hydrocarbures partiellement compensée par la
  baisse des coûts opératoires et un produit latent d’impôt au Nigeria,
• 4 026 M$ sur les neuf premiers mois de 2015, en recul de 55% par
  rapport aux neuf premiers mois de 2014, affecté par la baisse du prix
  des hydrocarbures partiellement compensée par la baisse notable des
  coûts, un taux d’impôt plus faible lié à un prix plus bas et la hausse
  de la production.

Raffinage-Chimie

> Volumes raffinés et taux d’utilisation*

* Y compris quote-part dans TotalErg. Le résultat relatif aux
raffineries en Afrique du Sud, aux Antilles françaises et en Italie est
reporté dans le secteur Marketing & Services.
** Sur la
base de la capacité de distillation en début d’année.

Les volumes raffinés sont :

• en hausse de 5% au troisième trimestre 2015 par rapport au troisième
  trimestre 2014, du fait du démarrage de SATORP et d’un très bon
  fonctionnement des sites en Europe,
• en hausse de 12% sur les neuf premiers mois de 2015 par rapport aux
  neuf premiers mois de 2014. Les taux d’utilisation sont en hausse dans
  un environnement de marges élevées grâce notamment à la bonne
  disponibilité des raffineries, à la montée en puissance de SATORP et à
  un moindre niveau de maintenance saisonnière cette année.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations
par secteur d’activité des états financiers.
** Hutchinson
et Atotech, Bostik jusqu’à février 2015.

Le Raffinage-Chimie a bénéficié ce trimestre d’un environnement aussi
favorable qu’au trimestre précédent. Les marges de raffinage sont
restées stables à 54,8 $/t, tirées par la demande estivale en essence.
Les marges de pétrochimie, quant à elles, ont continué d’être soutenues
par une bonne demande en polymères et la baisse du prix des matières
premières consécutive à celle du Brent.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Raffinage-Chimie s’élève
à :

• 1 433 M$ au troisième trimestre 2015, près de deux fois plus élevé
  qu’au troisième trimestre 2014. Le secteur a pleinement tiré parti de
  l’environnement porteur grâce à une bonne performance industrielle et
  continue à réduire ses coûts opératoires compensant ainsi un effet de
  stock négatif sur les plateformes non-européennes,
• 3 882 M$ sur les neuf premiers mois de 2015, plus de deux fois plus
  élevé que sur les neuf premiers mois de 2014, du fait d’une bonne
  performance industrielle en période de marges élevées.

Marketing & Services

> Ventes de produits pétroliers

* Données du deuxième trimestre 2015 retraitées.
** Hors
négoce international (trading) et ventes massives Raffinage, et y
compris quote-part dans TotalErg.

Les ventes de produits pétroliers sont :

• en hausse de 2% au troisième trimestre 2015 par rapport au troisième
  trimestre de 2014, bénéficiant du dynamisme des ventes des réseaux
  dans les zones en croissance,
• en hausse de 4% sur les neuf premiers mois de 2015 par rapport aux
  neuf premiers mois de 2014. Au-delà de la forte croissance en Afrique,
  le secteur est également performant en Europe, bénéficiant de son
  repositionnement stratégique sur les pays à fortes parts de marché et
  d’une demande stimulée par les prix plus bas.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations
par secteur d’activité des états financiers.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Marketing & Services
atteint :

• 423 M$ au troisième trimestre 2015, en hausse de 13% par rapport au
  troisième trimestre 2014, bénéficiant notamment de la hausse des
  volumes et des marges,
• 1 169 M$ sur les neuf premiers mois de 2015, en hausse de 16% par
  rapport aux neuf premiers mois de 2014, dans un environnement de prix
  favorable aux activités de distribution.

Résultats de Total

> Résultats opérationnels nets des secteurs

Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs a atteint :

• 2 963 M$ au troisième trimestre 2015, en baisse de 25% par rapport au
  troisième trimestre 2014 alors que le prix du Brent a baissé de 50%.
  La moindre performance de l’Amont affecté par la baisse des cours du
  Brent a été partiellement compensée par l’excellent résultat de l’Aval,
• 9 077 M$ sur les neuf premiers mois de 2015, en baisse de 21% par
  rapport aux neuf premiers mois de 2014 alors que le Brent a baissé de
  48%. Le Groupe tire parti d’un modèle intégré performant et de ses
  programmes de réduction de coûts.

Le taux moyen d’imposition⁹ des secteurs s’est établi à :

• 29,8% au troisième trimestre 2015 contre 52,1% au troisième trimestre
  2014, principalement du fait de la baisse du taux d’impôt de l’Amont
  et du poids plus important de l’Aval dans le résultat,
• 35,0% au cours des neuf premiers mois de 2015 contre 52,3% au cours
  des neuf premiers mois de 2014, pour les mêmes raisons.

> Résultat net part du Groupe

Le résultat net ajusté est de :

• 2 756 M$ au troisième trimestre 2015 contre 3 558 M$ au troisième
  trimestre de 2014, soit une baisse de 23% alors que le Brent a perdu
  la moitié de sa valeur,
• 8 443 M$ sur les neuf premiers mois de 2015 contre 10 036 M$ sur les
  neuf premiers mois de 2014, soit une baisse de 16% alors que le Brent
  a baissé de 48%.

Le résultat net ajusté exclut l’effet de stock après impôt, les éléments
non-récurrents et les effets des variations de juste valeur¹⁰.

Le total des éléments d’ajustement du résultat net¹¹
représente au troisième trimestre 2015 un montant de -1 677 M$. Il
inclut notamment -760 M$ d’effet de stock et -650 M$ de dépréciation
exceptionnelles dont la part de Fort Hills en cours de cession. Sur les
neuf premiers mois de 2015, le total des éléments d’ajustement du
résultat net est de -1 730 M$.

Au 30 septembre 2015, le nombre d’actions dilué est de 2 310 millions
contre 2 285 millions au 30 septembre 2014.

> Cessions – acquisitions

Les cessions se sont élevées à :

• 395 M$ au troisième trimestre 2015, notamment constituées de la vente
  des activités de production de charbon en Afrique du Sud,
• 3 867 M$ sur les neuf premiers mois de 2015, essentiellement
  constituées des ventes de Bostik, des intérêts du Groupe dans des
  blocs onshore au Nigeria, de Totalgaz et des activités de
  production de charbon en Afrique du Sud.

Les acquisitions ont représenté :

• 631 M$ au troisième trimestre 2015,
• 3 408 M$ sur les neuf premiers mois de 2015, essentiellement
  constituées de l’entrée dans la nouvelle concession ADCO aux Emirats
  arabes unis, de l’acquisition de 0,7% supplémentaire dans le capital
  de Novatek en Russie pour porter la participation à 18,9% et du
  portage d’investissements dans les gisements de gaz à condensats de
  l’Utica aux Etats-Unis.

> Cash flow net

Le cash flow net¹² du Groupe ressort à :

• 359 M$ au troisième trimestre 2015 contre 1 899 M$ au troisième
  trimestre 2014. Cette baisse s’explique par la baisse du résultat de
  l’Amont compensée en partie par l’excellent résultat de l’Aval,
• -963 M$ sur les neuf premiers mois de 2015 contre 523 M$ sur les neuf
  premiers mois de 2014. La réduction de 9% des investissements nets
  compense partiellement le recul de 17% du flux de trésorerie
  d’exploitation dans un contexte de baisse du prix du Brent de 48%.

Synthèse et perspectives

Trimestre après trimestre, Total démontre sa capacité à résister à un
environnement baissier et les résultats obtenus encouragent le Groupe à
poursuivre ses actions en cours pour accroître encore son efficacité
dans tous les domaines qu’il maîtrise. Les équipes sont mobilisées en
priorité sur le démarrage des nouveaux projets et les programmes de
baisse des coûts.

Dans l’Amont, les démarrages de Laggan-Tormore et Moho Ph 1b sont prévus
avant la fin 2015 et le Groupe aura démarré ainsi 8 projets majeurs
cette année. La production devrait ainsi être en hausse d’au moins 9% en
2015, dépassant l’objectif fixé initialement à plus de 8%. La stratégie
de croissance organique se traduit par une hausse attendue de 6 à 7% par
an de la production entre 2014 et 2017, résultant en une forte hausse du
cash flow du secteur dans un environnement constant.

Dans l’Aval, la plateforme intégrée d’Anvers sera en maintenance
partielle au quatrième trimestre 2015. Par ailleurs, l’ERMI s’établit à
plus de 30 $/t au mois d’octobre et les marges de pétrochimie sont en
baisse mais restent supérieures aux moyennes observées ces dernières
années. Dans cet environnement qui reste globalement favorable, l’Aval
poursuit ses plans d’action pour baisser encore les points morts du
Raffinage-Chimie et faire croitre la contribution du Marketing &
Services.

Total met en œuvre une stratégie ambitieuse, en particulier pour le
bénéfice de ses actionnaires : la sortie programmée du cycle intensif
d’investissement, la baisse des coûts opératoires et la hausse de la
production permettront au Groupe de couvrir en cash le dividende par les
flux de trésorerie nets organiques en 2017 à 60 $/b.

— — —

Pour écouter en direct la conférence téléphonique qui se tient ce
jour à 15h30 (heure de Paris) de Patrick de La Chevardière, Directeur
Financier, avec les analystes financiers, vous pouvez composer le +33
(0)1 76 77 22 30 (code d’accès 3134512) ou vous connecter sur le site du
Groupe total.com. Pour réécouter cette conférence, vous pouvez composer
le +33 (0)1 74 20 28 00 (code d’accès 3134512).

Principales données opérationnelles des secteurs

Amont

* Ventes part du Groupe, hors trading ; données des périodes 2014
retraitées pour corriger les estimations des volumes de Bontang en
Indonésie avec le coefficient SEC 2014.

Aval (Raffinage-Chimie et Marketing & Services)

* Données du deuxième trimestre 2015 retraitées.
** Y
compris quote-part dans TotalErg.

Eléments d’ajustement

> Eléments d’ajustement du résultat opérationnel

> Eléments d’ajustement du résultat net part du Groupe

Sensibilités 2015*

* Sensibilités mises à jour une fois par an, à l’occasion de la
publication des résultats du 4^ème trimestre de
l’année précédente.

Contacts

TOTAL S.A.
Mike SANGSTER
Nicolas FUMEX
Patrick
GUENKEL
Romain RICHEMONT
Tel. : + 44 (0)207 719 7962
Fax
: + 44 (0)207 719 7959
ou
Robert HAMMOND (U.S.)
Tel. : +1
713-483-5070
Fax : +1 713-483-5629

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