Vicat : Résultats du premier semestre 2015

PARIS LA DÉFENSE–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Vicat (Paris:VCT):

• Progression de l’activité à 1,24 milliard d’euros (+2,0% en publié)
• EBITDA à 203 millions d’euros
• Performance du 1^er trimestre affectée par
  des conditions météorologiques très défavorables
• Nette amélioration des tendances au 2^ème
  trimestre
• Situation financière solide

le Groupe Vicat (NYSE Euronext Paris : FR0000031775 – VCT) publie
aujourd’hui ses résultats du premier semestre 2015, arrêtés par le
Conseil d’Administration du 31 juillet 2015.

Compte de résultat consolidé simplifié audité :

*L’EBITDA se calcule en sommant l’excédent brut d’exploitation et les
autres produits et charges ordinaires.
**L’EBIT se calcule en
sommant l’EBITDA et les dotations nettes aux amortissements et
provisions ordinaires.

Il est à noter que l’EBITDA 2015 est négativement impacté à hauteur de
-5,1 millions d’euros par un changement de norme comptable (IFRIC 21).
Ainsi, en base pro forma l’EBITDA 2015 s’établit à 208 millions d’euros,
en hausse de +0,2% en base publiée, et en baisse de -7,6% à périmètre et
change constants. L’EBIT et le résultat d’exploitation sont impactés
pour le même montant. L’impact sur le résultat net consolidé est quant à
lui de -3,8 millions d’euros et de -5,0 millions sur la capacité
d’autofinancement.

Dans le cadre de cette publication, Guy Sidos, Président-Directeur
Général a déclaré:
« Après un premier trimestre peu
représentatif dans un certain nombre de pays compte tenu de la
saisonnalité, et plus particulièrement cette année en raison de
conditions météorologiques sensiblement moins favorables qu’en 2014, les
tendances au deuxième trimestre se sont nettement améliorées tant en
terme de volume d’activité que de génération d’EBITDA.
Confiant
dans la pertinence de son modèle de développement qui allie efficacité
industrielle et financière, le Groupe entend poursuivre sa forte
génération de cash-flows et continuer à réduire son niveau
d’endettement, en s’appuyant sur les investissements réalisés au cours
des dernières années et sur ses fortes positions de marché ».

Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les
variations sont exprimées sur une base annuelle (2015/2014), et à
périmètre et taux de change constants.

1. Compte de résultat semestriel

1.1. Compte de résultat consolidé

Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe Vicat au premier semestre de
2015 atteint 1 243 millions d’euros, en progression de +2,0% et de -6,1%
à périmètre et taux de change constants par rapport à la même période de
2014.

Sur la période, le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité Ciment
a enregistré une baisse de -4,9% (-5,1% en consolidé) à périmètre et
change constants. Le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité Béton
& Granulats est en retrait de -7,7% (-8,0% en consolidé) à périmètre et
change constants. Enfin, l’activité Autres Produits & Services fléchit
de -8,6% (-5,4% en consolidé) à périmètre et change constants.

La répartition du chiffre d’affaires opérationnel par activité sur ce
premier semestre 2015 fait ressortir une contribution de l’activité
Ciment en légère progression, qui représente 54,8% du chiffre d’affaires
opérationnel contre 53,5% au premier semestre 2014. La contribution de
l’activité Béton & Granulats au chiffre d’affaires opérationnel du
Groupe est en très léger recul, s’établissant à 31,2% contre 31,7% sur
la même période en 2014. Enfin, la contribution de l’activité Autres
Produits & Services s’érode à 14,0% du chiffre d’affaires opérationnel
du groupe contre 14,8% au premier semestre 2014.

L’évolution du chiffre d’affaires du Groupe au cours du premier semestre
2015 résulte essentiellement :

• d’un effet de change positif de +8,2%, marqué par une dépréciation de
  l’euro vis-à-vis de l’ensemble des monnaies dans lesquelles le Groupe
  intervient ;
• d’une contraction de l’activité en organique de -6,1%, liée à :
  • une baisse de l’activité en France et sur le reste de l’Europe,
    régions impactées notamment par des conditions météorologiques
    sensiblement moins favorables que l’an passé sur ce début d’année.
    En France, malgré le ralentissement de la tendance baissière au
    deuxième trimestre, le contexte macro-économique et sectoriel
    reste difficile ;
  • un repli du chiffre d’affaires sur la zone Afrique de l’Ouest et
    Moyen-Orient, marqué essentiellement par une évolution de
    l’environnement concurrentiel au Sénégal, et une baisse des prix
    en Egypte compte tenu de la période de ramadan qui cette année est
    venue impacter l’activité sur le mois de juin ;
  • une légère érosion de l’activité en Turquie sur le semestre. Il
    est à noter qu’après un premier trimestre négativement impacté par
    de mauvaises conditions météorologiques, le deuxième trimestre
    s’est inscrit en forte progression.

Ces évolutions n’ont été que partiellement compensées par :

• une progression toujours soutenue de l’activité aux Etats-Unis, dans
  un environnement macro-économique et sectoriel favorable 
• une amélioration du chiffre d’affaires au Kazakhstan, soutenue par une
  forte reprise des volumes au deuxième trimestre ;
• et enfin, une légère progression de l’activité en Inde, marquée par
  une hausse sensible des prix de vente.

Il est important de noter, qu’après un premier trimestre marqué par des
conditions météorologiques difficiles dans un certain nombre de pays,
l’amélioration des tendances, notamment en Suisse, en Turquie, au
Kazakhstan, au Mali, et, mais dans une moindre mesure, en France, s’est
reflétée dans la performance globale du Groupe.

L’EBITDA consolidé du Groupe ressort à 203 millions d’euros soit une
baisse de -2,2%. A périmètre et taux de change constants, le repli est
de -10,1%.

Il est à noter que l’EBITDA 2015 est négativement impacté à hauteur de
-5,1 millions d’euros par un changement de norme comptable (IFRIC 21).
Ainsi, en base pro forma l’EBITDA 2015 s’établit à 208 millions d’euros,
en hausse de +0,2% en base publiée, et en baisse de -7,6% à périmètre et
change constants. Les pays impactés par ce changement de norme sont la
France, à hauteur de -3,4 millions d’euros, l’Afrique de l’Ouest pour
-1,0 millions d’euros, le Kazakhstan et les Etats-Unis à hauteur
respectivement de -0,4 millions d’euros et -0,3 millions d’euros. L’EBIT
et le résultat d’exploitation sont impactés pour le même montant.
L’impact sur le résultat net consolidé est quant à lui de -3,8 millions
d’euros.

Cette baisse de l’EBITDA à périmètre et change constants résulte pour
l’essentiel :

• d’une baisse importante de la contribution de la France, liée au
  contexte économique toujours difficile mais également à la base de
  comparaison particulièrement défavorable liée aux conditions
  climatiques exceptionnellement clémentes qui avaient caractérisé le
  premier trimestre 2014 ;
• d’un repli sensible de l’EBITDA en Egypte essentiellement dû au fort
  renchérissement du coût de l’énergie sur la période, et à la baisse
  des prix enregistrée au deuxième trimestre liée au Ramadan intervenu
  cette année en juin. Dans ce contexte, le Groupe poursuit la
  construction de deux broyeurs charbon avec un démarrage toujours prévu
  fin août 2015. Cet accès à un combustible disponible et sensiblement
  moins cher permettra au Groupe d’opérer à partir de cette date dans
  des conditions nettement plus efficientes ;
• d’une baisse de la contribution de la Suisse à l’EBITDA, affectée par
  une baisse des volumes vendus en raison d’une base de comparaison
  climatique très défavorable au premier trimestre et de la fin de
  grands travaux d’infrastructures intervenue au cours du troisième
  trimestre, mais aussi d’une baisse des prix dans le Ciment suite au
  renchérissement du franc suisse par rapport à l’euro. Il est à noter
  que l’EBITDA s’est fortement amélioré au cours du deuxième trimestre
  réduisant la baisse du premier trimestre de moitié ;
• d’une contraction de l’EBITDA en Turquie, en raison d’une dégradation
  de la profitabilité dans l’activité Béton Granulats, en partie
  contrebalancée par une amélioration dans l’activité Ciment. Cette
  contraction a été limitée par une forte amélioration au deuxième
  trimestre.

Ces facteurs négatifs ont été en partie compensés par:

• une très forte progression de l’EBITDA aux Etats-Unis soutenue par une
  solide croissance des volumes et des prix de vente ;
• une amélioration sensible de la performance économique en Inde compte
  tenu de la stratégie de commercialisation sélective du Groupe mise en
  place dès le second semestre 2014, et qui s’est traduite par une
  remontée sensible des prix de vente, compensant très largement
  l’impact de la baisse des volumes. Sur ces bases, le Groupe a généré
  sur le premier semestre un EBITDA équivalent à l’EBITDA généré sur
  l’ensemble de l’exercice 2014.

Compte tenu de ces éléments, la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires
consolidé s’établit donc à 16,3% du chiffre d’affaires contre 17,1% au
premier semestre 2014. Hors changement de norme comptable, la marge
d’EBITDA est quasi stable à 16,8%.

Il est important de noter, qu’après un premier trimestre peu
représentatif dans un certain nombre de pays compte tenu de la
saisonnalité, et plus particulièrement cette année en raison de
conditions météorologiques sensiblement moins favorables qu’en 2014, la
génération d’EBITDA du Groupe a traduit une nette amélioration des
tendances au cours du deuxième trimestre, notamment en France, aux
Etats-Unis, en Suisse, en Turquie et au Kazakhstan.

L’EBIT s’affiche à 93 millions d’euros contre 115 millions d’euros au
premier semestre 2014. Le recul (-22 millions d’euros) provient d’une
part de la baisse de la profitabilité opérationnelle, mais également
d’une charge accrue de dotations aux amortissements et aux provisions
provenant pour une part importante (-9 millions d’euros) des effets de
change.
La marge d’EBIT sur le chiffre d’affaires consolidé
s’établit quant à elle à 7,5% du chiffre d’affaires contre 9,5% au
premier semestre 2014.

Le résultat financier s’améliore de +6,3% à -27,8 millions d’euros avec
notamment la diminution des coûts de l’endettement financier net du
Groupe.

L’évolution de la charge d’impôt, -12,4% par rapport à l’an passé, à
-24,9 millions d’euros, reflète la baisse du résultat avant impôt et
l’augmentation du montant des retenues à la source affectant les
distributions de dividendes de certaines des filiales étrangères. Hors
ces retenues, le taux d’impôt est stable et s’établit à 31,6% du
résultat avant impôts contre 31,5% au premier semestre 2014.

Le résultat net de l’ensemble consolidé s’élève à 43 millions d’euros en
baisse de -29,5% à périmètre et change constants. Le résultat part du
Groupe fléchit quant à lui de -38,0% à périmètre et change constants, à
34 millions d’euros.

1.2. Compte de résultat du Groupe par zone
géographique

1.2.1. Compte de résultat France

Le chiffre d’affaires consolidé en France s’établit à 388 millions
d’euros, en baisse de -11,1% à périmètre constant. Ce semestre a été
marqué par un contexte économique toujours difficile mais également par
une base de comparaison particulièrement défavorable liée aux conditions
climatiques exceptionnellement clémentes qui avaient caractérisé le
premier trimestre 2014. L’amélioration progressive des conditions
météorologiques au cours du deuxième trimestre a permis de limiter le
repli sur l’ensemble du semestre, avec un chiffre d’affaires en baisse
de -8,0% sur les trois derniers mois contre -15,0% au premier trimestre.
L’EBITDA recule quant à lui de -27,5%. Hors impact lié à l’application
de la norme IFRIC 21, l’EBITDA s’établit à 52,5 millions d’euros, soit
une baisse de -22,5%.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires opérationnel
  s’inscrit en retrait de -10,5% sur l’ensemble du semestre (-8,3% en
  consolidé). Il est à noter que le chiffre d’affaires opérationnel
  généré par cette activité au deuxième trimestre est en retrait de
  -7,5% contre -14,1% au premier trimestre. Compte tenu de la base de
  comparaison défavorable liée aux conditions climatiques du premier
  trimestre et de l’environnement macro-économique, les volumes reculent
  de près de -8% sur l’ensemble de la période, avec une baisse de plus
  de -11% au premier trimestre et de -5% sur le deuxième trimestre.
  Quant aux prix de vente, ils reculent très légèrement sur le semestre.
  Compte tenu de ces éléments, le Groupe enregistre dans cette activité
  un recul sensible de son EBITDA de -16,9%.
• L’activité Béton & Granulats voit son chiffre d’affaires
  opérationnel reculer de -16,1% (-16,5% en consolidé), marqué par un
  retrait sensible des volumes vendus, tant dans le béton (-14%) que
  dans les granulats (-17%). Il est à noter qu’après la très forte
  baisse du chiffre d’affaires opérationnel enregistré au premier
  trimestre dans cette activité (-21,3%), le deuxième trimestre
  enregistre un recul moins sensible (-11,7%). La contraction marquée
  des volumes au cours du semestre résulte là aussi de la faiblesse de
  la demande dans un environnement macro-économique difficile et de
  conditions météorologiques sensiblement moins favorables qu’en 2014.
  Quant aux prix de vente, ceux-ci résistent plutôt bien, n’affichant
  qu’un léger retrait dans le béton et, en revanche, une solide
  progression dans les granulats compte tenu d’une évolution favorable
  du mix produit. Sur ces bases, l’EBITDA généré par cette activité
  affiche un repli marqué de -49,4%.
• Dans l’activité Autres Produits & Services, le chiffre
  d’affaires consolidé est en baisse de -2,7%. L’EBITDA généré par cette
  activité s’établit à 4 millions d’euros, en retrait de -50,8% par
  rapport au premier semestre 2014.

1.2.2 Compte de résultat Europe (hors France)

Le chiffre d’affaires au 30 juin 2015 en Europe, hors France, est en
progression de +1,5% en publié, mais fléchit de -11,8% à périmètre et
taux de change constants.

En Suisse, au premier semestre 2015, le chiffre d’affaires
consolidé du Groupe est en progression de +3,2%. A périmètre et taux de
change constants, il recule de -10,7%. Cette forte contraction reflète
la base de comparaison défavorable liée aux conditions météorologiques
exceptionnellement clémentes du premier trimestre 2014 et la fin d’un
certain nombre de grands chantiers intervenue en août 2014. L’EBITDA
généré en Suisse ressort en hausse de +4,1% en base publiée. Ainsi, au
cours de la période, l’évolution favorable du taux de change est venue
compenser la perte de compétitivité de l’économie Suisse ainsi que du
secteur de la construction, résultant de la réévaluation brutale du
franc suisse en début d’année. Il est important de noter que l’EBITDA
généré en Suisse est en forte amélioration sur le deuxième trimestre par
rapport à la même période en 2014.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires opérationnel
  progresse de +4,1%, mais fléchit de -10,0% à périmètre et taux de
  change constants Le chiffre d’affaires consolidé progresse quant à lui
  de +8,7% et se contracte de -6,0% à périmètre et taux de change
  constant. Il est à noter qu’après une baisse sensible de son chiffre
  d’affaires opérationnel au premier trimestre (-13,8% à périmètre et
  taux de change constant et -1,7% en publié), le chiffre d’affaires
  généré au deuxième trimestre affiche un retrait moins marqué (-6,7% à
  périmètre et change constants et +8,9% en publié). Sur l’ensemble de
  la période, les volumes se sont contractés de plus de -5% affectés par
  une base de comparaison « climatique » très défavorable ainsi que par
  l’achèvement de grands chantiers au cours de l’été 2014. Quant aux
  prix de vente, ceux-ci s’affichent en léger retrait en raison d’une
  pression concurrentielle accrue sur les zones frontalières suite à la
  réévaluation du franc suisse. L’EBITDA généré par cette activité
  ressort ainsi en progression de +13,1% sur l’ensemble du semestre,
  mais se contracte de -2,1% sur la période à périmètre et taux de
  change constants.

• Dans l’activité Béton & Granulats, le chiffre d’affaires
  opérationnel est stable (-0,5%) mais fléchit de -13,9% à périmètre et
  taux de change constants. Dans cette activité aussi, le deuxième
  trimestre enregistre une meilleure performance qu’au premier
  trimestre, le chiffre d’affaires opérationnel limitant son retrait à
  -7,1% à périmètre et taux de change constants (+8,3% en publié) contre
  -22,4% au premier trimestre
  (-11,4% en publié). Cette baisse
  d’activité sur l’ensemble du semestre résulte d’un recul des volumes
  de béton de près de -15% et de plus de
  -12% dans les granulats.
  Néanmoins, les prix de vente nets départ restent bien orientés compte
  tenu d’un mix clients plus favorable consécutif à la baisse marquée
  des livraisons aux grands chantiers. Dans ce contexte, l’EBITDA généré
  par cette activité recule de -18,4% à périmètre et change constants.
• L’activité Préfabrication enregistre un fléchissement de son
  chiffre d’affaires consolidé et opérationnel de -10,4% à périmètre et
  change constants essentiellement en raison d’une baisse des ventes de
  traverses ferroviaires suite à la fin du chantier du tunnel du Gothard
  et d’un démarrage plus tardif, mais dynamique, des travaux de
  remplacement et de modernisation des voies. Le Groupe a enregistré
  dans cette activité aussi une amélioration de son chiffre d’affaires
  consolidé au cours du deuxième trimestre, en hausse de +1,3% à
  périmètre et taux de change constants (+17,9% en publié), en regard
  d’une baisse de -27,2% au premier trimestre (-16,9% en publié). Sur
  ces bases, l’EBITDA recule sur la période de -11,5% à périmètre et
  taux de change constants.

En Italie, le chiffre d’affaires consolidé est en repli de -33,3%
en raison d’une contraction marquée des volumes vendus (-30%) sur un
marché domestique toujours très affecté par l’environnement
macro-économique et sectoriel et par la politique commerciale sélective
du Groupe visant à maîtriser le risque de crédit. Dans ce contexte, les
prix de vente sont en légère baisse.Compte tenu de ces éléments,
l’EBITDA est en retrait de -30,9%.

1.2.3 Compte de résultat Etats-Unis

L’activité aux États-Unis poursuit son redressement dans un
environnement macro-économique bien orienté et favorable au secteur de
la construction. Dans ce contexte, le chiffre d’affaires consolidé du
Groupe affiche une progression de +41,2% et de +15,0% à périmètre et
change constants. L’EBITDA s’établit à 13 millions d’euros, une très
forte progression par rapport aux 2 millions d’euros enregistré au
premier semestre 2014. Sur le deuxième trimestre, l’activité du Groupe
dans cette région est restée soutenue, affichant une progression de son
chiffre d’affaires consolidé de +12,8% à périmètre et change constants
(+17,7% au premier trimestre).

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires opérationnel
  affiche une progression de +22,1% à périmètre et change constants
  (+49,9% en publié). Le chiffre d’affaires consolidé progresse quant à
  lui de +18,8% à périmètre et change constants (+45,9% en publié). Il
  est à noter que la croissance de l’activité sur le deuxième trimestre
  s’est poursuivie avec un chiffre d’affaires opérationnel qui progresse
  de +18,2% à périmètre et taux de change constants, un rythme moins
  soutenu qu’au premier trimestre (+27,6%), en raison d’une base de
  comparaison moins favorable. Les volumes livrés poursuivent leur
  progression (+10%) avec une croissance sensiblement plus soutenue dans
  le Sud-Est (+17%) – tirée notamment par le dynamisme du marché
  d’Atlanta qui avait été fortement impacté par les mauvaises conditions
  météorologiques au début 2014 – qu’en Californie (+4%) impactée cette
  année par un démarrage plus tardif des chantiers directs. Bénéficiant
  pleinement des progressions de prix enregistrées au cours de
  l’exercice 2014 et des hausses annoncées au cours du premier semestre
  2015, les prix sont en augmentation sensible sur l’ensemble des deux
  zones. Compte tenu de ces éléments, l’EBITDA du Groupe généré au cours
  du premier semestre dans cette activité progresse très sensiblement et
  s’établit à près de 10 millions d’euros, un niveau comparable à celui
  enregistré sur l’ensemble de l’exercice 2014 (11 millions d’euros).
• Dans l’activité Béton, le chiffre d’affaires consolidé et le
  chiffre d’affaires opérationnel progressent tous deux de +13,3% à
  périmètre et taux de change constants (+39,2% en publié). Dans cette
  activité aussi, le deuxième trimestre traduit la reprise de l’activité
  du Groupe dans cette région avec un chiffre d’affaires opérationnel
  qui progresse de +11,7% à périmètre et taux de change constants, même
  si, comme dans l’activité Ciment, à un rythme légèrement moins soutenu
  qu’au premier trimestre (+15,3%). Les volumes progressent de près de
  +10% sur l’ensemble de la zone. S’ils augmentent de façon sensible en
  Californie (+14%), ils sont stables dans le Sud-Est en raison de
  pluies abondantes au deuxième trimestre. Les prix affichent une légère
  progression en Californie, compte tenu d’un environnement
  concurrentiel historiquement plus tendu, mais ils progressent plus
  nettement dans le Sud-Est. Ainsi, l’EBITDA généré par cette activité
  progresse sensiblement (+61,1% en publié et +31,2% à périmètre et
  change constants).

1.2.4 Compte de résultat Asie (Turquie, Inde et Kazakhstan)

Le chiffre d’affaires s’établit sur l’ensemble de la région à 286
millions d’euros, en nette progression en base publiée (+12,6%) et
stable (+0,3%) à périmètre et taux de change constants.

En Turquie, le chiffre d’affaires s’établit à 111 millions
d’euros, en hausse de +1,3%, mais en baisse de -2,3% à périmètre et taux
de change constants. Si l’activité a été particulièrement perturbée au
premier trimestre par les conditions météorologiques (-16,8% à périmètre
et taux de change constants), elle a enregistré un solide rebond sur le
deuxième trimestre (+7,6% à périmètre et taux de change constants). Sur
ces bases, l’EBITDA généré au premier semestre s’établit à 21 millions
d’euros, en baisse de -7,1% en publié et de -10,4% à périmètre et taux
de change constants.

• Dans l’activité Ciment, le Groupe a enregistré une très légère
  inflexion de son chiffre d’affaires opérationnel semestriel de -1,2% à
  périmètre et taux de change constants (-2,6% en consolidé). En publié,
  les chiffre d’affaires opérationnel et consolidé progressent de +2,5%
  et de +1,0% respectivement. Après la forte baisse du chiffre
  d’affaires opérationnel enregistrée au cours du premier trimestre
  (-18,5% à périmètre et taux de change constants), l’activité s’est
  solidement reprise au cours du deuxième trimestre (+10,4% à périmètre
  et taux de change constants).

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Vicat
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Contacts
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